Международная торговля и экономический рост. Экономический рост и условия торговли. Технический прогресс и международная торговля. Валютный рынок, страница 7

ВТОРОЙ СЛУЧАЙ: ПЛАВАЮЩИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС.

Гипотеза: абсолютно мобильный капитал.

В условиях плавающих валютных курсов движение происходит через движение кривой IS. ЦБ не “связан по рукам и ногам” в поддержании валютного курса, который формируется под действием рыночных механизмов.

Валютный курс меняется, следовательно меняется относительная выгодность экспорта и импорта.

Вспомним: если кривая чистого экспорта  сдвигается, то сдвигается IS.

Посмотрим это графически:

Пусть внутреннее равновесие в зоне BP<0,  - необходимая ставка для BP=0, тогда имеем отток капитала, следовательно национальная валюта обесценивается, растет R, следовательно экспорт становится более выгодным, значит чистый экспорт растет, что приведет к сдвигу . Аналогично для зоны BP<0.

Фискальная политика становится менее эффективной (теоретически полностью нейтрализуется)

Задумали повысить национальный продукт, используя фискальную политику. , BP>0, следовательно национальная валюта дорожает; сокращается экспорт; увеличивается импорт; чистый экспорт снижается, что приводит к . Зато повышается эффективность монетарной политики.

Увеличиваем национальный продукт методами монетарной политики. . Попадаем в зону BP<0 в соответствии с предыдущими рассуждениями имеем: конкурентоспособность импорта падает, экспорт увеличивается, повышается чистый экспорт, что ведет к .

Обесценивание национальной валюты позволяет повысить национальный продукт. В это время в других странах дорожает национальная валюта, а их национальный продукт снижается.

В случае синхронности экономических проблем не возникает, т.е. в одной стране перегрев экономики, а в другой обесценивание валюты и повышение национального продукта.

В случае применения режима плавающих валютных курсов возникает необходимость в координации валютной политики в разных странах, иначе возможны валютные войны.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

РЕЖИМ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ

Существуют две крайние формы: абсолютно жесткие валютные курсы и абсолютно гибкие (свободно плавающие) валютные курсы.

Фиксированный валютный курс - исторически первая форма - золотой стандарт.

Существуют две разновидности золотого стандарта:

*   золотомонетный (существовал до Первой Мировой войны);

*   золотослитковый (возник после Первой Мировой войны).

Суть золотого стандарта: каждая национальная денежная единица имеет фиксированное золотое содержание, которое определяется и гарантируется государством. Любой лицо, экономический агент (резидент, нерезидент) имели право поменять бумажные деньги на золотые монеты по установленному фиксированному золотому содержанию. В этих условиях обменный курс двух национальных валют автоматически определялся монетным паритетом - золотое содержание двух валют, т.е. были жестко фиксированы. Т.е. если быть более точным, стихийный механизм автоматического установления валютного курса. Пределы отклонения валютного курса от монетарного паритета были очень узкими (менее 1%) и определялись золотыми точками (транспортные затраты см.КДС).

Зотовалютный (золотодевизный) стандарт. Система, когда данная валюта не конвертируется свободно в золото, то свободно конвертируется в другую валюту, которая свободно конвертируется в золото.

2.МЕХАНИЗМ ДЕЙСТВИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

а). Понятие валюты, валютного курса (две разные котировки);

б). Основные параметры: характеристика цены, спроса.

Типы экономических агентов на валютном рынке:

*  уполномоченные;

*  обычные (импортеры, экспортеры, физические лица).

Курс СПОТ, курс ФОРВАРД.

Функции валютных курсов, хеджирование, установление цены, спрос и предложение валютного рынка (привлечение знаний по структуре платежного баланса и факторы, влияющие на экспорт и импорт услуг и капитала), методы воздействия.