Международная торговля и экономический рост. Экономический рост и условия торговли. Технический прогресс и международная торговля. Валютный рынок, страница 5

Существуют две крайние формы режимов валютных курсов:

1.  Абсолютно фиксированные валютные курсы. Они неизбежно требуют от ЦБ, при организации монетарного регулирования, поддержания стабильного валютного курса с помощью постоянных валютных интервенций.

2.  Плавающие (гибкие) валютные курсы. Никак не регулируются органами монетарного регулирования. Механизм регулирования: воздействие на объемы Exp-Imp.

Для Exp-Imp при росте курса нашей валюты: Exp дорожает, Imp дешевеет. Следовательно, Объем экспорта снижается, а объем импорта повышается.

Плавание валютных курсов
чистое	грязное
абсолютно свободно, государство совсем не вмешивается	государство вносит поправки по мере необходимости

Покажем как модифицируется механизм установления макроэкономического равновесия, например, модификация воздействия макроэкономической политики на макроэкономическую систему.

Идентифицируем модель IS-LM.

Модифицируем ее внесением внешнеэкономической связи. Это и есть модель Манделла-Хеннинга.

IS - равновесие на рынке товаров и услуг;

LM - равновесие на денежном рынке.

РАССМОТРИМ ЭКОНОМИЧЕСКУЮ СИСТЕМУ С МЕЖДУНАРОДНЫМИ СВЯЗЯМИ ТОЛЬКО В ФОРМЕ ТОВАРНЫХ ПОТОКОВ (т.е. только внешнеэкономическая торговля без потоков капитала):

BP  TB

balance of payments  trade balance 

A (агрегированный спрос резидентов страны) C + I + G

Но резиденты предъявляют спрос на импортные товары и не предъявляют спроса на экспортные товары. Поэтому определяя равновесие, нужно определить равновесие на рынке товара, производимого в нашей стране.

AD = A + Exp - Imp = A + ,

Exp - внешний спрос на наши товары;

Imp - наш спрос на зарубежные товары;

А - функция от дохода и процентной ставки:

А = F (Y,i)

A =

 =

X - объем экспорта;

- доход за рубежом;

R - реальный обменный курс;

Q - объем импорта.

R: прямая котировка: количество национальных денежных единиц за единицу иностранной валюты.

обратная котировка: количество иностранной валюты за единицу национальной валюты.

*  Если используем прямую котировку, то

e - номинальный обменный курс;

- темп инфляции за рубежом;

p - темп инфляции в нашей стране.

*  Если используем обратную котировку, то

Будем использовать прямую котировку, тогда:

Повышение R вызывает обесценивание национальной валюты;

Понижение R - удорожание национальной валюты.

В целом =(Y,,R)

Построим уравнение чистого экспорта как функции от дохода:

 

Влияние экзогенных товаров: и :

1.  Повышение R (обесценивание национальной валюты) ведет к увеличению экспорта и уменьшению импорта, т.е. чистый экспорт растет для любого Y. Понижение R - наоборот.

2.  Повышение  ведет к увеличению экспорта и фиксированному импорту, значит чистый экспорт растет.

Y рассматривается как агрегированное предложение. Его надо уравновесить с агрегированным спросом.

Y=A(Y,i) + (Y, ,R) - уравнение IS

Уравнение LM не меняется в наших предположениях имеет тот же вид, что и в макроэкономике.

Видно, что если в данной стране растет , то это при прочих равных условиях сдвигает IS в  и при этом растет Y. Если рассматривать другие страны, то наблюдается рост нашего дохода  рост спроса на импорт  объем импорта растет  рост чистого экспорта за рубежом  Nx не нашей страны вправо  их IS вправо  .

Этот эффект называется эффект обращения (percussion effect).

ВВОДИМ ПОНЯТИЕ ПОТОКОВ КАПИТАЛА

Движение капитала идет когда существует разность в доходности капитала в странах. Это будем отмечать через i.

CF - потоки капитала;

Здесь мы видим свойство: взаимодействие двух частей платежного баланса. Пусть доход растет. При этом будет расти импорт. Тогда  падает и при прочих равных условиях BP упадет. Но при этом вероятно, что при , т.к. функция спроса на деньги имеет следующий вид: L = kY -hi.

Если Y увеличивается, то увеличивается L и при неизменном прибивании денег М - i возрастет, следовательно возрастет приток капитала ( - импорт капитала), тогда CF (сальдо счета капитальных операций) возрастет, что приведет к повышению ВР (нейтрализирующее воздействие ставки процента).

ВЫВОД: Рынок капитала - это стабилизатор рынка товаров.

Построим полную модель IS-LM в системе  (Y,i):

Строим уравнение ВР - условия равновесия на внешнем рынке ВР=0 - это такие значения ставки процента и дохода, при которых ВР=0.