Проект корпоративной стратегии ОАО «РЖД» в отношении дочерних и зависимых обществ

Проект корпоративной стратегии ОАО «РЖД» в отношении дочерних и зависимых обществ

1. Основные документы и решения.

Корпоративная стратегия ОАО «РЖД» в отношении дочерних и зависимых обществ (далее - ДЗО[1]) разработана на основе:

Программы структурной реформы на железнодорожном транспорте (утверждена постановлением Правительства РФ от 18.05.2001 N 384);

Концепции и плана продажи акций дочерних обществ ОАО «РЖД» (утверждены решением совета директоров ОАО «РЖД» от 21.12.2009 протокол №25);

Принципов участия совета директоров ОАО «РЖД» в процессе управления дочерними и зависимыми обществами и контроля за их деятельностью (утверждены решением совета директоров ОАО «РЖД» от 07.02.2012 протокол №2).

2. Принципы управления дочерними и зависимыми обществами.

В настоящее время ОАО «РЖД» владеет акциями (долями) 143 ДЗО. Совокупная годовая выручка ДЗО составляет более 800 млрд. руб.

С учетом места и роли ДЗО в достижении холдингом стратегических задач, в том числе в сфере реформирования и привлечения в уставные капиталы ДЗО частных инвесторов, основными целями участия ОАО «РЖД» в ДЗО в настоящее время являются:

- развитие бизнеса холдинга «РЖД», повышение его прибыльности и стоимости, формирование синергетических эффектов;

- повышение финансовой прозрачности и рост инвестиционной привлекательности холдинга «РЖД»;

- повышение стоимости бизнеса ДЗО для последующей продажи их акций по цене, превышающей первоначальные вложения ОАО «РЖД»;

- привлечение дополнительных инвестиций на развитие железнодорожной инфраструктуры за счет продажи пакетов акций (долей) ДЗО, а также получение дивидендных выплат.

Исходя из целей участия и влияния на деятельность холдинга «РЖД», все ДЗО классифицируются на 4 группы. При достижении поставленных целей и изменении влияния на деятельность холдинга «РЖД» осуществляется перевод ДЗО из одной группы в другую или исключение из списков ДЗО при полном прекращении участия.

Группа «Операционные».

К данной группе отнесены ДЗО, участие в уставных капиталах которых должно быть сохранено вследствие осуществления ими основных видов деятельности холдинга «РЖД» или их обеспечения при условии, что передача функций данных ДЗО сторонним организациям в ближайшее время экономически и (или) технологически нецелесообразна. В группе «Операционные ДЗО» выделены две подгруппы:

(А) компании, ориентированные на внешних потребителей (доля выручки более чем на 50% формируется за счет сторонних потребителей) и осуществляющие деятельность в сфере организации перевозки грузов и пассажирских перевозок в дальнем следовании и в пригородном сообщении;

(Б) компании, ориентированные на внутренних потребителей (доля выручки более чем на 50% формируется за счет холдинга «РЖД») при условии, что рынок альтернативных поставщиков не сформировался в объеме, достаточном для гарантированного удовлетворения перспективных потребностей холдинга «РЖД» на приемлемых экономических условиях.

Компании первой подгруппы рассматриваются как клиенто-ориентированные бизнес-единицы, осуществляющие свою деятельность в рыночных условиях по рыночным ценам, в то время как деятельность компаний второй подгруппы рассматривается с учетом финансового плана холдинга «РЖД» и необходимости обеспечения экономического баланса внутри холдинга.

В отношении операционных ДЗО предполагается сохранить участие как минимум на ближайшие 5 лет, доля участия может быть изменена как за счет передачи в уставный капитал ДЗО профильного имущества со стороны ОАО «РЖД», так и за счет продажи пакета акций на конкурсной основе стратегическому инвестору, способному обеспечить целевое развитие ДЗО с учетом интересов ОАО «РЖД». При этом соблюдение интересов ОАО «РЖД» обеспечивается за счет контрольного участия в уставных капиталах этих ДЗО и (или) подписанием акционерных соглашений при сохранении доли участия более 25%. С ДЗО, ориентированными на внутренний рынок, заключаются долгосрочные контракты на поставку продукции (работ, услуг) предприятиям холдинга «РЖД».

Группа «Инвестиционные».

К данной группе отнесены ДЗО, имеющие рыночный потенциал, незначительные операционные и технологические связи с ОАО «РЖД», и стоимость пакетов акций (долей) которых вследствие реализации планов по их развитию и изменения рыночной конъюнктуры в перспективе может существенно возрасти.

Компании группы «Инвестиционные ДЗО» рассматриваются как отдельные инвестиционные проекты, предполагающие достижение конкретных инвестиционных целей. После достижения таких целей и с учетом рыночной конъюнктуры ОАО «РЖД» может полностью прекратить участие в ДЗО этой группы.

Группа «ДЗО на продажу».

К данной группе отнесены компании, в отношении которых решения о прекращении участия уже приняты советом директоров ОАО «РЖД» или Правительством Российской Федерации в рамках реформирования железнодорожной отрасли.

Компании группы «ДЗО на продажу» рассматриваются исключительно как объекты продажи с учетом показателей их рыночной стоимости, инвестиционной привлекательности, возможности и целесообразности проведения предпродажных оптимизационных мероприятий.

Основной целью продажи акций таких ДЗО является максимизация доходов ОАО «РЖД». При этом предпочтительным способом продажи являются открытые аукционные торги.

Группа «Прочие»

В данную группу включены компании, осуществляющие технические и социальные функции (сервисные ДЗО), а также ДЗО, доля участия ОАО «РЖД» в которых незначительна и продажа акций которых экономически нецелесообразна или невозможна.

Большинство акций (долей) компаний, которые отнесены к группе «Прочие»