Сравнив полученный коэффициент абсолютной ликвидности, который на начало года был равен 0,24, а на конец отчетного периода 0,3 с нормативным значением этого коэффициента равного 0,2, можно сказать что, как и в начале года, так и в конце года предприятие способно погасить в ближайшее время необходимую ему часть краткосрочной задолженности.
Таблица 3.4 - Анализ платежеспособности
|
Показатель |
Норма |
Значение |
Абсолютное отклонение, +,- |
|
|
На конец 2011 года |
На конец 2012 года |
|||
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1-3 |
1,45 |
1,55 |
+0,1 |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,7- 1,5 |
1,04 |
1,15 |
+0,11 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,05-0,2 |
0,24 |
0,30 |
+0,06 |
|
Общая степень платежеспособности |
2,88 |
2,26 |
-0,62 |
|
|
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займов |
0,38 |
0,24 |
-0,14 |
|
|
Коэффициент задолженности фискальной системе |
0,32 |
0,30 |
-0,02 |
|
|
Коэффициент внутреннего долга |
0,28 |
0,30 |
+0,02 |
|
|
Коэффициент платежеспособности за период |
-0,95 |
-0,96 |
-0,01 |
|
|
Кругооборот денежной наличности |
||||
|
Коэффициент долгосрочной платежеспособности |
0,0125 |
0,0037 |
-0,0088 |
|
3.4 Оценка несостоятельности (банкротства) организации
Под несостоятельностью (банкротством) организации понимается ее неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом.
В международной практике выделяют несколько типов финансовых бедствий предприятия. Экономическая несостоятельность, когда доходы не покрывают расходы. Деловая несостоятельность, если предприятие прекратило операции, принеся убытки кредиторам без формальной процедуры банкротства. Техническая неплатежеспособность - неспособность покрывать текущие обязательства. Неплатежеспособность в преддверии банкротства, когда балансовая совокупность кредиторской задолженности превышает реальную рыночную стоимость активов. А также легальное банкротство - состояние банкротства регистрируется в соответствии с законом.
Факторы, говорящие о возможности финансовых затруднений и банкротства.
1. Повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности.
2. Превышение критического уровня просроченной, кредиторской задолженности.
3. Устойчиво низкие значение коэффициентов ликвидности.
4. Устойчивая нехватка оборотных средств.
5. Неправильная реинвестиционная политика.
6. Хроническое невыполнение обязательств перед кредиторами и инвесторами.
7. Потери долгосрочных контрактов.
8. Использование старого оборудования.
9. Неритмичность работы.
10. Потери ключевых сотрудников аппарата предприятия.
11. Недостаточная диверсификация денежных средств.
Существует несколько методик предсказания вероятности банкротства:
1. Методика Уильяма Бивера;
2. Методика Альтмана;
3. Российская методика.
Так как исследуемая организация относится к акционерным обществам открытого типа, т.е. ее акции свободно продаются и покупаются на рынке ценных бумаг и имеют рыночную стоимость, целесообразнее будет рассмотреть российскую методику и методику Альтмана.
2. Методика Альтмана.
В этой методике рассчитывается так называемый Z – счет ( 2-х и 5 – факторная модели ) и в зависимости от его значения прогнозируется банкротство организации.
Согласно 2 – х факторной модели.
Z = - 0,3877 – 1,0736 * Кпокрытия + 0,0579 * Кдолга (3)
Кпокрытия = Об.активы/Тек.обязательства = 290/690 (4)
Кдолга = ЗК/Валюта баланса = (590+690)/700 (5)
На начало периода:
Z = - 0,3877 – 1,0736 *1,49 + 0,0579 * 0,498 = - 1,959
Кпокрытия = 528637/354615 = 1,49
Кдолга = (4543 +354615)/721534 = 0,498
На конец периода:
Z = - 0,3877 – 1,0736 *1,5336 + 0,0579 * 0,4983 = - 2,005
Кпокрытия = 613075/399757 = 1,5336
Кдолга = (1505 + 399757)/805221 = 0,4983
Если Z < 0, то вероятность банкротства менее 50% и далее снижается. В нашем случае данное условие выполняется.
Согласно 5 – ти факторной модели.
Z = 1,2*(Тек.активы-Тек.обязательства)/ЗК + +1,4*Нераспр.прибыль/Активы + 3,3*Прибыль до уплаты налогов/Активы + 0,6*Рын.ст-ть акций/Активы + 1*Выручка/Активы
На начало периода:
Z = 1,2 * (528637 – 354615)/(4543 + 354615) + 1,4*179486/721534 + 3,3*79970/721534 + 0,6*449/362376 + 1*1494232/721534 = 3,37
На конец периода:
Z = 1,2 * (613075 – 399757)/(1505 + 399757) + 1,4*403959/805221 + 3,3*151314/805221 + 0,6*449/403959 + 1*2133981/805221 = 4,61
Для величины данного Z-счета установлены следующие границы:
- если значение Z-счета меньше 1,8, то вероятность наступления банкротства очень высокая;
- если величина Z-счета находится в пределах от 1,8 до 2,7, то вероятность высокая;
- если значение Z-счета лежит в интервале от 2,7 до 2,9, то вероятность наступления банкротства возможна;
- если Z >3, то вероятность банкротства очень мала и далее снижается по мере увеличения Z-счета. В нашем случае данное условие выполняется.
Далее рассмотрим российскую методику определения.
По данной методике проводится анализ удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса по двум показателям: коэффициентам текущей ликвидности и обеспеченности организации собственными оборотными средствами.
Структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется хотя бы одно из условий:
- Kтлк.п.< 2;
- Kсоск.п.< 0,1.
В нашем случае выполняется одно из условий:
Kтлк.п.= 1,55 , Kсоск.п.= 0,35 .
При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности восстановления предприятием платежеспособности, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на шесть месяцев.
Квосст= (Kтлк.п.+ (6/t) *∆Kтл)/ 2, (7)
где t- период в месяцах (в данном случае это 12 мес.).
Оптимальное значение данного показателя - 2. Если коэффициент меньше 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.
Воспользуемся указанной формулой:
Квосст= (1,55 +(6/12)*0,1)/2 = 0,8.
Достоинствами рассматриваемой методики являются простота расчетов
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.
