Управление рисками. Финансовые риски. Методы оценки риска

Глава 10

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ

10.1 Понятие и виды рисков

Любая управленческая деятельность в определенной мере имеет рисковый характер, в связи с чем возникает проблема измерения риска и его влияния на результаты хозяйственной деятельности.

Широко известный термин «риск» понимается неоднозначно. Говоря о первом в экономике научном определении риска, обычно ссылаются на работы Ф.Найта, который предложил различать риск и неопределенность. Риск имеет место в случае, когда некоторое действие может привести к нескольким взаимоисключающим исходам с известным распределением их вероятностей. Если же такое распределение неизвестно, то соответствующая ситуация рассматривается как неопределенность.

В экономической практике, особенно финансовой, обычно не делают различия между риском и неопределенностью.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Как правило, под риском в самом общем смысле понимают некоторую возможную потерю, вызванную наступлением случайных неблагоприятных событий [7].

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Деятельность предприятия разнообразна, и каждый из ее аспектов характеризуется определенными рисками. Так, например, юридический аспект деятельности предприятия сопряжен с юридическими, или легальными,рисками, которые проявляются как возможные нарушения законодательства сотрудниками предприятия или его партнерами, несоответствие деятельности предприятия существующему законодательству и т. д. Операционный аспект деятельности характеризуется существованием операционных рисков, проявляющихся как сбои оборудования и систем управления/контроля, нарушение сотрудниками предприятия регламента и норм10.1 Понятие и виды рисков 147

операций и процессов, системные сбои, такие как отключение электроэнергии или прекращение подачи воды, тепла и прочее.

Каждый из видов рисков нуждается в адекватном анализе, оценке вероятности наступления неблагоприятных событий и значимости этих событий для предприятия, а также построении соответствующих процедур управления и минимизации рисков и последствий наступления неблагоприятных событий.

Классификация рисков может осуществляться по различным критериям

(табл. 10.1) [3].

Таблица 10.1 – Классификация рисков

Критерий Виды рисков по данному критерию

Возможный результат

Спекулятивный

Простой (чистый)

Природно-естественные

Причина возникновения Экологические

(базисный или природный признак) Суверенные (страновые)

Политические

Транспортные

Коммерческие

Спекулятивные риски выражают возможность получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

Чистыми называют риски, которые определяют возможность получения убытка или «нулевого» результата: такой риск рассчитан только на проигрыш. К данному виду рисков относятся природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

К природно-естественным относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясений, наводнений, бурь, пожаров, эпидемий и др.

Экологический риск — это риск, связанный с загрязнением окружающей среды.

Суверенный (страновой) риск представляет собой риск, обусловленный финансовым положением целого государства, когда большинство его экономических агентов, включая правительство, уклоняются от исполнения своих внешних долговых обязательств. С таким явлением столкнулись иностранные инвесторы, приобретавшие ГКО в России накануне кризиса 1998 г. Основными причинами таких рисков обычно называют возможные войны, катастрофы, общемировой экономический спад.

Политический риск часто рассматривается как синоним станового риска