Анализ финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО «Нововятский лыжный комбинат»), страница 2

Значительную долю в структуре активов предприятия занимают запасы. Увеличение удельного веса запасов, в т.ч. сырья, материалов, а также запасов готовой продукции связано с особенностями и сроками отгрузки по экспортным заказам. Снижение денежных средств на расчетных счетах предприятия связано с увеличением краткосрочных вложений, а также с осуществлением производственной деятельности.

Из представленных данных можно сделать следующие выводы:

-  по состоянию на 01.01.2006 наблюдается значительное уменьшение внеоборотных активов предприятия, что связано с передачей большого количества объектов жилой и социальной сферы на баланс города. Это привело к резкому снижению доли внеоборотных активов (с 23 % до 15 %) и способствовало росту текущей ликвидности предприятия;

-  в течение 2006 года снижается уровень запасов (от 28,4 % до 24,7 %). Это связано, прежде всего, с особенностями и сроками отгрузки продукции по экспортным контрактам, которые определяют величину готовой продукции на складе, хотя в 2007 году уровень запасов снова возрастает;

-  резкий рост дебиторской задолженности (с 8,9 % до 50,3 %) и выход её по удельному весу на первое место в 2005 году, как среди оборотных активов, так и среди активов в целом сопровождался изменением её структуры в сторону сдвига в направлении краткосрочной задолженности;

-  в исследуемый период значительно сократился объём денежных средств предприятия, их прирост составил всего 36,9 % в 2005 году, что является неблагополучным признаком наряду с остающейся достаточно большой долей запасов;

-  при анализе пассивов предприятия обращает на себя внимание значительное изменение их структуры и, прежде всего, рост собственного капитала. Причиной этого являются значительные закупки оборудования за счёт собственных средств. Кроме этого достаточно резко снизилась как абсолютный объём, так и доля в составе пассивов, краткосрочных обязательств. Это, в свою очередь, привело к повышению финансовой устойчивости и ликвидности. В тоже время значительное превышения собственного капитала над величиной внеоборотных средств вызывает сомнение в достаточной эффективности его использования.

-  снижение кредиторской задолженности в 2005 году связано со снижением полученных авансов (произошла отгрузка продукции, по которой были получены авансы). Увеличение данного показателя в 2007 году вызвано ростом задолженности перед поставщиками и подрядчиками (были получены комплектующие изделия для производства экспортной продукции).

2.9 Анализ финансовых показателей

Финансовый анализ предполагает и анализ финансовых коэффициентов. Финансовые показатели характеризуют соотношение между различными статьями бухгалтерской (финансовой) отчётности. Существуют четыре основных групп показателей:

-  показатели финансовой устойчивости, характеризующие степень защищённости вложенного капитала, сочетание различных источников в финансировании активов предприятия;

-  показатели платёжеспособности и ликвидности, показывающие насколько способно предприятие погасить свои обязательства (прежде всего краткосрочные);

-  показатели деловой активности, определяющие эффективность использования различных групп активов;

-  показатели рентабельности, которые позволяют определить степень доходности ресурсов предприятия.

Расчет этих показателей будет приведен ниже.

2.9.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость отражает степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Показатели финансовой устойчивости являются важной характеристикой состояния предприятия. Показатели финансовой устойчивости приведены в таблицах 2.15 и 2.16.

Таблица 2.15 - Сопоставление величины запасов и затрат с величиной источника их формирования

       тыс. руб.

Наименование показателя	Порядок расчета	2005 г.	2006 г.	2007 г.
1	2	3	4	5
1 Наличие источников формирования запасов и затрат
1.1 Наличие собственных оборотных средств (СОС)	СК-ВА	1216348 – 457455 =  58893	1038606	1149224
1.2 Наличие собственных и долгосрочных заемных средств	СОС+ДП	758893	1038606	1149224

Продолжение таблицы 2.15

1	2	3		4	5
1.3 Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных оборотных средств	СОС +ДП + кр.ср.ЗС	31201 + 758893 = 790094		1038606	1149224
2 Обеспеченность запасов и затрат (ЗЗ) нормальными источниками
2.1 Излишек (недостаток) оборотных средств	(1.1)-ЗЗ		758893-565 910=192983	629992	579542
2.2 Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных оборотных средств	(1.2)-ЗЗ		192983	629992	579542
2.3 Излишек (недостаток) собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных оборотных средств	(1.3)-ЗЗ		790094-565910=224184	629992	579542

Тип финансовой устойчивости, согласно таблице 2.15, абсолютный, так как показатели 2.1, 2.2, 2.3 больше нуля.

Возможности предприятия по погашению долгосрочных обязательств, его финансовую стабильность и, следовательно, оценку защищенности инвесторов характеризуют коэффициенты финансовой устойчивости. В зависимости от целей финансового анализа могут рассчитываться различные коэффициенты из этой группы. На ФГУП «КМЗ» в соответствии с Приказом № 368 от 29.11.2001 г. Российского авиационно-космического агентства рассчитываются и представляются в составе отчета руководителя следующие коэффициенты:

-  коэффициент автономии, показывающий степень формирования активов за счет собственного капитала и равный отношению величины собственного капитала за минусом средств, поступивших в виде целевого финансирования, к величине активов;

-  коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансовой зависимости), определяющий в какой степени предприятие зависит от внешних источников и его возможность, ликвидировав активы, полностью покрыть кредиторскую задолженность. Определяется как отношение суммы всех видов кредиторской задолженности (сумма долгосрочной и краткосрочной кредиторской задолженности за минусом доходов будущих периодов и резервов предстоящих платежей) к величине собственного капитала;

-  коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризует на сколько оборотные активы обеспечены собственными средствами и равен отношению собственных оборотных средств к величине оборотных активов;

-  коэффициент маневренности, показывающий долю занимаемую собственным капиталом, инвестированным в оборотные средства, в его суммарной величине. Определяется как отношение собственных оборотных средств к величине собственного капитала.