Операционный рычаг: понятие, расчет, практическая значимость. Сопряженное воздействие операционного и финансового рычагов

№ 5.Операционный рычаг: понятие, расчет, практическая значимость. Сопряженное воздействие операционного и финансового рычагов.

Операционный рычаг показывает, что изменение выручки на определенный % приводит к еще большему изменению прибыли.

Для того, что рассчитать операционный рычаг, необходимо классифицировать затраты:

  I.  Затраты:

1) постоянные, т.е. те которые не зависят  от объема производства и  быта в определенный период

2) переменные, т.е. те, которые зависят от объема производства и сбыта

  II.  Затраты:

1) прямые, те которые        можно отнести на конкретный товар

2) косвенные, те которые не возможно отнести на конкретный товар, они указываются на весь объем продукции

Чаще всего косвенные постоянные затраты распределяются между группами пропорционально удельному весу товара в товарообороте.

Для того чтобы рассчитать    операционный рычаг нужно определить промежуточные показатели прибыли:

1)  Валовая маржа = ЧВР- Переменные затраты

2)  Промежуточная маржа = Валовая маржа- Прямые косвенные издержки

3)  Прибыль = Промежуточная маржа- Косвенные постоянные издержки

4)  Операционный рычаг = Валовая маржа/Прибыль

Чем больше операционный рычаг, тем больше предпринимательский риск (определяет растут или нет постоянные расходы; на сколько % увеличивается прибыль при заданном % увеличения выручки).

% величины изменения прибыли  = Операционный рычаг* % изменения ЧВР

Совокупное влияние операционного и финансового рычагов.

Совокупное влияние = Операционный рычаг* Эффект финансового рычага

Т. е. при использовании ЗС предприятие удваивает финансовые риски.

Для регулирования ситуации рекомендуется поддерживать высокий уровень финансового рычага и низкий операционный рычаг или наоборот, то и другое значение нитральными.

№ 6. углубленный операционный анализ: понятие, принципы, классификация затрат предприятия.

Углубленный операционный анализ позволяет сформулировать оптимальную товарную структуру. Результат такого анализа показывает на каком этапе жизненного цикла находится товар.

Основа углубленного операционного анализа- это: 1. дифференциация затрат предприятия; 2. определение Валовой и Промежуточной маржи.

Необходимо также определять:

1)  Порог безубыточности

2)  Порог рентабельности

3)  Запас финансовой прочности

Порог безубыточности и порог рентабельности рассчитывается в стоимостном и натуральном выражении.

Порог безубыточности- это такая выручка от реализации, которая покрывает Переменные и Прямые косвенные затраты и при этом Промежуточная маржа =0

Порог безубыточности       Прямые           /доля Валовой маржи в стоимостном                =   постоянные  /   в выручке от выражении                            затраты       /     реализации

Порог безубыточности         Прямые            /  Валовая маржа         в натуральном                 =     постоянные   /    на единицу                                   

выражении                              затраты        /      товара

Порог рентабельности- это такая выручка от реализации, которая показывает все затраты предприятия и при этом прибыль =0.

Порог рентабельности        прямые косвенные  /   доля Валовой маржи в стоимостном               =    постоянные            /     в выручке от выражении                            затраты                /        реализации

Порог рентабельности        Прямые косвенные  /   Валовая маржа в натуральном               =     постоянные       /     на единицу выражении                            затраты                  /       товара

Запас финансовой  =ЧВР – Порог рентабельности в стоимостном выражении прочности

Чем выше запас финансовой прочности, тем устойчивее, с финансовой точки зрения, предприятие.

Углубленный операционный анализ позволяет сделать вывод о продолжительности стадии жизненного цикла товара.

Выручки достаточно для покрытия затрат.

Примерно на 2-м – 3-м этапе роста – первый порог безубыточности.                                                   Стадия зрелости – проходит 1-й порог рентабельности и длится до 2-го порога                          рентабельности. (достаточно для покрытия всех затрат).

К 2-му порогу рентабельности нужно избавится от продукции.

В операционном анализе существуют проблемы в виде недостатков в учете, но отчетность можно восстановить, выделив ставку переменных затрат:

1. Метод min и max точки.

Подбирают фактическую информацию об объемах производства (в натуральных единицах) за       определенный период и о сумме затрат за этот же период.

Выбирают из всего временного ряда периоды с min и max объемом