Функции финансовых рынков. Биржевая деятельность. Основные типы систем организации торговли на бирже

Страницы работы

28 страниц (Word-файл)

Фрагмент текста работы

БИРЖЕВОЕ ДЕЛО

Функции финансовых рынков:

  • аккумулирование финансовых ресурсов;
  • формирование цен на свободные финансовые ресурсы;
  • распределение финансовых ресурсов в соответствии со спросом на них и покупательной способности субъектов финансовых отношений;
  • снижение совокупных общественных затрат по аккумулированию, распределению и использованию финансовых ресурсов.

  • Биржа – это организованный и регулярно действующий в определенном месте и по установленным правилам оптовый рынок.
  • Биржи подразделяются на:
    • товарные;
    • фондовые;
    • валютные;
    • биржи срочных контрактов.

биржевая деятельность

  • Концентрация в местах производства и потребления товаров (т.е. в крупных промышленных и финансовых центрах);
  • Торговля ведется по специфическим видам товаров и крупными партиями;
  • Торговля ведется часто в отсутствие реального товара;
  • Торговые сессии проводятся регулярно при возможности концентрации спроса и предложения продавцов и покупателей во времени и пространстве;
  • Характеризуются свободным ценообразованием;
  • Торговля ведется биржевыми посредниками при обеспечении открытости и гласности торгов.

Функции биржи:

  • Организация биржевых собраний (торговых сессий) для проведения гласных публичных торгов;
  • Разработка биржевых стандартов и контрактов;
  • Выявление и регулирование биржевых цен;
  • Биржевое страхование (хеджирование, от англ. hedge - ограда, загородка) участников биржевой торговли;
  • Биржевой арбитраж;
  • Система клиринга и расчетов;
  • Деятельность по приданию гласности информации о текущих котировках и результатах произведенных биржевых операций.

Основные типы систем организации торговли на бирже

  • Непрерывный рынок (Continuous Market)
  • Дискретный рынок (онкольный)(Call Market)

Характеристики биржевого рынка

  • Ликвидность;
  • Быстрота выполнения биржевых операций;
  • Прозрачность рынка
  • Выявления цен;
  • Трансакционные издержки;
  • Справедливость (одинаковое отношение) по отношению к инвестору;
  • Надежность кредитной цепочки;
  • Надежность рынка в общем.

.

  • 1. Аукционный рынок
  • Аукцион с маркет-мейкерами
  • Аукцион без маркет-мейкеров
  • 2. Дилерский рынок
  • неэлектронный
  • электронный
  • Маркетмейкер (англ. Market maker — создатель рынка) — фирма брокер/дилер, берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента.

Быки и медведи

“Быком”, в общем случае называется любой участник рынка, заинтересованный в том, чтобы цены на конкретные акции (или рынок в целом) повышались, а для “медведя” – наоборот, понижались.

Биржевые заказы классифицируются по трем признакам:

  • по виду производимой операции;
    • Заказы на покупку ( Buy);
    • Заказы на продажу. Всегда имеют отметку о том, какая продажа, обычная ( Sell long) или короткая (Sell short) производится (это делается потому, что короткие продажи регламентируются особыми правилами: нельзя коротко продавать при падающем рынке).

.

  • по цене исполнения:

по времени исполнения

  • Однодневные заказы (day orders). Заказ действителен в течение одного биржевого дня. Как правило, по умолчанию заказ является однодневным.
  • Заказы, действительные до момента из аннулирования (GTC – Good Till Cancelled).

.

  • Лимитные заказ - приказ покупать (продавать) при достижении заданной цены или лучше.
  • Рыночный заказ- заказ на покупку (продажу), который должен быть выполнен по наилучшей в данный момент на рынке цене.
  • (текущая цена).
  • Стоп-заказ (stop order) – это такой заказ, к котором инвестор указывает так называемую стоп-цену (stop price), по достижении которой рынком этот заказ превращается в рыночный.

.

  • Уровень сопротивления – цена, по достижении которой с точки зрения этих инвесторов должен произойти резкий рост цен на данную акцию. Поэтому они выставляют стоп-заказы на покупку несколько выше данного уровня сопротивления, с тем чтобы, купив эту акцию, в дальнейшем продать ее по более дорогой цене.
  • Заказы, выполняемые по цене открытия и закрытия

.

  • Заказы на усмотрение брокера
  • Заказы на полное усмотрение брокера; т.е. инвестор оставляет брокеру некоторую денежную сумму, а брокер определяет какого эмитента акции купить/продать в каком количестве, в какое время и по какой цене;
  • Заказы на частичное усмотрение брокера; т.е. инвестор определяет эмитента, купить ли продать акции и в каком количестве, а на усмотрение брокера остается цена и время покупки в течение рабочего дня.

Система финансовых расчетов и механизм гарантирования сделок.

  • Расчетная палата :
  • • гарантирует исполнение всех фьючерсных контрактов;
  • • регистрирует заключенные сделки;
  • • устанавливает размеры маржи и взимает ее по заключенным фьючерсным контрактам;
  • • ежедневно проводит пересчет всех открытых позиций, осуществляет контроль за перечислением выигрышей и проигрышей членов расчетной палаты;
  • • ликвидирует взаимопогашающиеся контракты и проводит расчеты по ним;
  • • организует исполнение фьючерсных контрактов.

. Понятие и виды маржи во фьючерсной торговле

  • • первоначальная маржа является депозитом, который вносится

Похожие материалы

Информация о работе