1. Понятие, функции и структура рынка ценных бумаг.
РЦБ часть фин. рынка . Фин. рынок – совокуп. всех денежных ресурсов, находиться в постоянном движении под влиянием спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных объектов экономики. Структура фин рынка: 1) наличных денег и краткосрочных платежных средств 2) рынок ссудного капитала ( включ. кредитную систему, рцб).Понятие рцб можно охарактеризовать подобно рынку любого товара, как совокуп. эконом. Отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, но между этими рынками есть различия: 1) разные объекты (цен. Бумаги и материальный товар),2) объем рцб .> объема рынка матер. Товаров,3) способ образования рынка: товар в трудов. Деятельность ,ценные бумаги в обращение.
Функции рцб: 1) общерыночная: а) коммерческая(функция получения прибыли от операций на данном рынке);б) ценовая (рынок обеспечивает процесс складывания рыноч. Цен., их постоянное движение и т. Д.) в) информационная ( рынок производит и доводит до участников информ-ю об участниках и объектах торговли); г) регулирующая (создает правила торговли и участия в ней.) 2) специфические 2.1) перераспределительная а) перераспред-е ден. средств между отраслями, б) перевод сбережений населения из непроизводительной в производительную форму в) финасирование дефицита гос. бюджета на не инфляционной основе ( не выпуская ден. Средства). 2.2) функция страхования ценовых и финансовых рисков (хеджирование)- производные цен. Бумаги.
Составные части рцб: первичный и вторичный, организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой, традиционный и компьютеризированный, кассовый и срочный.
Первичный- первое появление ценных бумаг на рынке
Вторичный – обращение ранее выпущенных цен. Бум.
Организованный- обращение на основе правил между лицензированными профессиональными посредниками.
Неорган6изованный- обращение цен.бум. без правил.
Биржевой- торговля на фондовых биржах.
Внебиржевой- торговля минуя фондовую биржу.(Организованный и неорганизованный. Орган-ый – на компьютерных системах связи.)
Традиционные и компьютеризированные (отсутствие прямого контакта между покупателями и продавцами, полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания).
Кассовый- исполнение сделок в течении 1-2 раб. Дней.
Срочный- сделки более 2 дней, чаще 3 месяца.
2. Виды профессиональной деятельности на рцб.
Профессиональные участники рцб юр. лица в т.ч. кредитные организации, физ. лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, кот. осуществляют виды деятельности указанные в законе о рцб.
Участники : эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, организации обслуживающие рцб, гос. Органы регулирования и контроля.
Эмитенты- те кто выпускает цен. бум. в обращение (государство, комерч. предприятия,орг-ии)
Инвесторы- те кто покупает цен.бум.( население, ком. орг-ии, заинтересованные в приросте ден. средств).
Фондовые посредники – торговцы. кот. обеспечивают связь между эмитентами и инвесторами (брокерская или дилерская деятельность или управление цен. Бум.).
Организации обслуживающие рцб- выполняют все другие функции, кроме купли-продажи.
( организаторы рцб, расчетные центры( Расчетные палаты, клиринговые палаты),депозитарии, регистраторы, информационные органы).
Гос. Органы регулирования и контроля рцб: Президент, правительство; Минфин РФ, Федеральная Комиссия по рцб; ЦБ РФ.
Органы осуществляющие лицензирование РКЦБ (было), но с 9.03.2004 с указом Президента- федеральная служба по фин. рынкам – ФСФР., либо другие организации наделенные генеральной лицензией.
3 вида лицензий: 1) лицензия проф. участника рцб на осуществление 1 из видов деятельности;
2) лицензия по ведению реестра; 3) лицензия фондовой биржи.
Ограничение на совмещение видов проф. Деятельности.
Деятельность по ведению реестра ни с кем не совмещают. Деятельность по организации торговли совмещают только с клиринговой деятельностью. Брокерская, дилерская, деятельность по управлению цен. бум. могут быть совмещены друг с другом. Депозитарную с тремя выше указанными + клиринговая. Клиринговая с депозитарной + деятельность по организации торговли. Все аттетованы.
Брокерская деят.- в качестве поверенного, действующего на основе договора-поручения или комиссии , если в договоре нет полномочий – требуется отдельная доверенность. Брокер- может быть и физ. лицо(ЧП), собственный капитал – 420тыс. руб., для работы с физ. Лицами. 1680тыс. руб. – как гарантия исполнения сделки. Договор-поручение – действие от имени клиента и за его счет. Комиссия – от своего имени, но за счет клиента.
Дилерская деятельность – продажа от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупки или продажи – только юр. Лицо. Имеет капитал 670 тыс. руб.
Деятельность по управлению цен. Бум. – осуществляется юр. Лицом или индивид. Предпринимателем от своего имени за вознаграждение доверительного управления переданными ему: цен. бум.., ден. средствами, предназначенными для инвестирования в цен. бум. ден средствами и цен. бум. полученными в ходе управления цен бум. Капитал управляющего – 2920тыс. руб.
Депозитарная- оказание услуг по хранению сертификатов цен. бум. и учету и переходу прав на них ( только юр лицо), капитал- 6260тыс. руб.
Клиринговая – зачет по поставкам цен бум и зачетам по ним, 8350тыс руб.
Деятельность по ведению реестра – сбор, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельца цен бум. Юр лицо. Если число владельцев акций> 500, держателем реестра может быть только проф регистратор, если > 50 имитент обязан иметь в штате сотрудника с аттестатом ФКЦБ и иметь сертифицированную программу по ведению реестра.
Организатор торговли – капитал 16700тыс руб. Российская торговая система –система электронных торгов. NASDAQ- американская система.
3. Гос регулирование и информационное обеспечение рцб.
Направления гос регулирования: 1) выработка определенных правил
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.
