Кредитно-денежная и антиинфляционная политика государства. Инструменты кредитно-денежной политики. Изменение учетной ставки %. Изменение норм обязательных резервов

Инструмент

Суть процесса

Изменение учетной ставки %

ЦБ РФ как кредитор последней инстанции выдает кредиты коммерческим банкам (КБ), к-ые обращаются к нему в случае, когда исчерпывают все возможности приобретения дополнительных ресурсов для поддержания своей платежеспособности на определенном уровне. Кредиты предоставляются по %-ой ставке, устанавливаемой ЦБ – ставке рефинансирования. %-ая ставка – это цена за право пользоваться привлеченными (чужими) деньгами. ↓ процентную ставку, ЦБ РФ снижает цену кредитных ресурсов для КБ, т.е. делает кредитные ресурсы более доступными для КБ, к-ые в свою очередь снижают свои кредитные ставки и предлагают клиентам «дешевые деньги». В результате растет эмиссия денег в обращении, создаются благоприятные предпосылки для подъема эк-ки, если кредиты используются в сфере финансовых операций. ↑ ставки рефинансирования влечет за собой удорожание кредитов, поэтому сокращается денежная масса в обращении. Это снижает уровень эк. активности, способствует снижению инфляции. В результате этого ограничивается платежеспособный спрос. Данный инструмент используют для нахождения оптимального соотношения м/д темпами инфляции и темпами инвестиций.

Изменение норм обяз. резервов

Цель резервирования – гарантировать вкладчикам выплату денег в случае банкротства банка. Для этого используются фонды обязательных резервов (ФОР). Условия его образования: при увеличении размера резервов сокращаются возможности КБ предоставлять кредиты, и в связи с этим ограничиваются их способности осуществлять эмиссию денег. Банк России использует ФОР для регулирования массы денег, находящихся в обращении. Суть образования ФОР: ЦБ бронирует на отдельном корр. счете КБ часть привлеченных им ресурсов. В результате сокращается возможность выдачи банком кредита и тем самым ограничивается сфера действия банковского мультипликатора как механизма эмиссии денег системой КБ. Кроме того, ФОР – не только инструмент регулирования эмиссии денег, но и источник погашения обязательств банка перед вкладчиками при отзыве ЦБ РФ лицензии на совершение банковских операций или в случае банкротства. Нормативы отчислений  на образование ФОР устанавливаются Советом директоров ЦБ РФ, они не могут превышать 20% всех обязательств КБ. В развитых странах к изменению резервных норм как способу регулирования денежной массы прибегают все реже.

Операции на открытом рынке

ЦБ проводит куплю-продажу ц/б на фондовом рынке с целью воздействия на возможности КБ осуществлять эмиссию в безналичной форме. Объект купли-продажи: краткосрочные государственные бумаги (в основном). Если принято решение сократить денежную массу, то ЦБ продает ц/б. Если же необходимо увеличить количество денег в обращении, то проводится операция по скупке ц/б. Когда ЦБ РФ продает ц/б, их рын. ст-ть снижается, т.к. предложение превышает спрос на них, в результате возрастает возможность получить большой доход. Если необходимо увеличить массу денег в обращении, ЦБ РФ  выпускает ц/б и инициирует повышение спроса на них, рост спроса приводит к росту рын. цены соответствующих ц/б. Это снижает их доходность. Владельцы бумаг стремятся их продать. Продажа бумаг банками увеличивает остатки на корр. счетах, продажа бумаг другими владельцами увеличивает их депозиты, что также выражается в росте остатков денег на счетах. В итоге возрастает денежный поток, в пределах к-го КБ может выдать кредит, что влечет к увеличению массы денег в обращении. Операции на открытом рынке ЦБ использует:

• как метод воздействия на оживление эк-ки, где ЦБ увеличивают спрос на ц/б (объявляют  курс, при достижении к-го скупают любое количество ц/б, объявляют о приобретении определенного количества бумаг независимо от их цены). Это приводит к увеличению банковских резервов и к росту предложения денег.
• для сдерживания эк.развития. ЦБ стремятся избежать перегрева эк-ки, воздействуя на уменьшение банковских резервов, т.е. на предложение денег. Для этого центральные банки могут объявить курс, по к-му они продадут любое количество ц/б, или предложить определенное кол-во бумаг для продажи на рынке.

Краткосрочные меры

Долгосрочные меры

• увеличение импорта
• увеличение % по вкладам
• предоставление льгот предприятием

• стимулирование пр-ва (↓ налогов, предост. льгот)
• антимонопольные меры
• сокращение дефицита госбюджета
• либерализация цен
• установление жесткого лимита на ежегодный темп прироста денежной массы в стране