Оценка удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса предприятия

4. Оценка удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса предприятия

Под несостоятельностью, т.е. банкротством, понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Применительно к оценке финансового состояния несостоятельность проявляется в виде неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса. Неудовлетворительная структура баланса – это такое соотношение активов и пассивов, при котором за счет имеющихся у предприятия активов не возможно своевременное погашение его обязательств.

Постановлением правительства №498 от 20.05.94г. была утверждена система критериев для определения неудовлетворительности структуры бухгалтерского баланса неплатежеспособных предприятий.

Критерии:

1) коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременности погашения краткосрочных обязательств:

К1 = .

Рекомендуемое значение ≥ 2;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

К2 = .

Рекомендуемое значение ≥ 0,1;

3) коэффициент восстановления и утраты платежеспособности характеризует возможность восстановления либо утраты платежеспособности предприятия:

К3в = ,

К3у = , где

К1н, К1к – значения коэффициентов текущей ликвидности на конец и на начало отчетного периода;

Т – длительность отчетного периода в месяцах (3, 6, 9, 12);

К1 норм. – норматив (2);

6 – период восстановления платежеспособности, мес.;

3 – период утраты платежеспособности, мес.

К3в

К3у              норматив ≥ 1.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из двух условий.

1. К1к < 2;

К2к < 0,1.

В этом случае  рассчитывается К3в. Если К3в ≥ 1, то у предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. В противном случае такой реальной возможности нет.

2. К1к ≥ 2;

К2к ≥ 0,1.

Если на конец отчетного периода выполняется данное соотношение, то структура бухгалтерского баланса неудовлетворительная, а предприятие неплатежеспособным не признается, рассчитывается К3у. Если К3у ≥ 1, то у предприятия имеется реальная возможность не утратить платежеспособность в ближайшие 3 месяца. В противном случае такой реальной возможности нет.

Особым случаем при анализе считается наличие задолженности государства перед неплатежеспособным предприятием. В этом случае устанавливается зависимость между неплатежеспособностью предприятия и задолженностью государства.

Под задолженностью государства понимается неисполнение в срок обязательства полномочного органа государственной исполнительной власти любого уровня по оплате заказа, размещенного на предприятии, от исполнения которого оно не вправе отказаться. В этом случае осуществляется корректировка оборотных активов и краткосрочных обязательств, после чего 1-й и 2-й критерии пересчитываются.

ОбА* = ОбА - ,

КО* = КО -  - Z;

Z = , где

Z – сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием (рассматривается как прямой убыток предприятия от наличия этой задолженности);

Pi – объем государственной задолженности по i-му неисполненному в срок обязательству;

t_i -  период задолженности по i-му неисполненному в срок обязательству, дни;

S_i – годовая учетная ставка ЦБ на момент возникновения задолженности i-го вида.

Если пересчитанные значения К1 и К2 начинают укладываться в свои нормативы, то считается, что неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностью государства перед ним.

Если они продолжают не укладываться в нормативы, то делается вывод о том, что неплатежеспособность предприятия не связана непосредственно с задолженностью государства перед ним, а является следствием неэффективного управления активами.

На основании данных расчетов могут быть приняты решения о:

1) признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным;

2) наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить платежеспособность;

3) наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия.

Примерами использования интегрального показателя для оценки рейтинга является экономико-статистические факторные модели прогнозирования вероятности банкротства, в которых в качестве факторов, определяющих вероятность банкротства, учитываются основные показатели оценки финансового состояния.

I.  Z = A + B₁ ∙ К_{тек. ликвидности} + B₂ ∙ К_{концентрации заемного капитала};

К_{тек. ликвидности} = ;

К_КЗК = ;

Z – показатель, характеризующий вероятность банкротства предприятия;

А – постоянная, ее значение (-0,3877);

В₁, В₂ – коэффициенты, которые отражают влияние показателей текущей ликвидности и концентрации заемного капитала на вероятность банкротства.

B₁  = -1,0736;

B₂ = 0,0579.

Если Z<0, то вероятно, что предприятие останется платежеспособным.

Если Z>0, то вероятно банкротство.

-0,65;0,65 – достигается наибольшая точность расчетов.

II.  Пятифакторная модель Альтмана.

Z = К₁ ∙ 1,2 + К₂ ∙ 1,4 + К₃ ∙ 3,3+ К₄ ∙ 0,6 + К₅  ∙ 1, где

К₁ =  - характеризует платежеспособность;

К₂ =  - характеризует финансовую устойчивость;

К₃ =  - характеризует эффективность использования активов;

К₄ =  - характеризует финансовую устойчивость;

К₅ =  - характеризует интенсивность использования активов.

СОК – собственный оборотный капитал;

НРП – нераспределенная прибыль;

ПДУПН – прибыль до уплаты процентов и налогов;

РСОиПА – рыночная стоимость всех обыкновенных и привилегированных акций.

Если Z ≥ 1,8, то вероятность банкротства очень высока.

Если Z = 1,81 – 2,7 – вероятность банкротства высокая.

Если Z = 2,71 – 2,9 – вероятность банкротства относительно невысокая