Перед вкладчиками встает выбор: либо купить акции, либо отнести деньги в банк. Решение задач

Задача 7.1

Уставной капитал компании – 100000

Количество акций – 10

Собственный капитал- 100000000

Дивиденд-5

LIBOR-2%

Задание: оценить величину курса акций

Решение:

Перед вкладчиками встает выбор: либо купить акции, либо отнести деньги в банк.

Вкладчик может купить акцию и получать с нее дивиденды (которые не зависят от номинала акции), а затем продать, но существует вероятность того, что к моменту как он решит продать акции они резко упадут в цене и он не вернет свои деньги. Так же можно отнести деньги в банк и спокойно получать свои проценты, а если банк прогорит, то он все равно вернет ваш вклад (если только он не превышает сумму 700тыс. рублей).  Для того что бы акции продавались необходимо что бы они давали как минимум тот же доход что и вложение денег в банк, так же компания должна быть надежной (вызывать доверие).

Выразим эту идею математически:

x+5=x+0.02*x

5=0.02*x => x=250максимальная цена акций при данных дивидендах и процентной ставке.

Получается что чем выше дивиденд, тем  дороже акция, а чем выше процентная ставка тем дешевле.

Задача 7.2

Построить пример, когда облигация с номиналом 1000 стоит на рынке 1200.

Решение:

Облигация – это официальное  свидетельство долга элемента перед владельцем облигации. Существуют различные виды облигаций: дисконтная облигация, облигация с фиксированной или плавающей процентной ставкой. Общий принцип: заемщик обязуется вернуть долг (наминал облигации) по истечении, заранее обговоренного срока, и с процентами от наминала (исключение составляют дисконтные облигации). Цена как и в предыдущей задаче устанавливается конкуренцией с банками.

Пусть x-процентная ставка банка(0<x<1), а y- процентная ставка облигации (0<y<1),тогда условие конкурентоспособности облигаций выразиться следующим образом:

-1200+1200+1200*x≤ -1200+1000+1000*y

y≥6/5*x+1/5

Этому неравенству удовлетворяет окрашенная область. Т.е. такая ситуация может иметь место при условии, что процентная ставка облигации не ниже 20%.