Финансовая санация предприятий. Экономическое содержание и порядок проведения санации. Банкротство предприятия

прибыльности и конкурентоспособности в долгосрочном периоде.

Целью финансовой санации является покрытие текущих убытков и ликвидация причин их возникновения; возобновление или сохранение ликвидности и платежеспособности предприятия; сокращение задолженности, улучшение структуры оборотного капитала; формирование фондов денежных средств для проведения мероприятий производственно-технического и организационного характера.

Этапы проведения санации:

1) анализ причин возникновения финансового кризиса и принятие решения о санации.

2) определение целей санации;

3) разработка стратегии и программы санации;

4) контроль проведения санации.

Стратегия санации представляет собой обобщенную модель действий для достижения поставленных целей.

Важнейшие мероприятия санации.

1.  Для восстановления платежеспособности:

1) сокращение операционных затрат за счет различных мероприятий;

2) пролонгация краткосрочных кредитов банка;

3) ускорение оборачиваемости оборотного капитала;

4) отсрочка выплаты дивидендов.

2. Для улучшения ликвидности:

1) реализация неэффективного и ненужного оборудования;

2) реализация излишних запасов товарно-материальных ценностей;

3) рефинансирование дебиторской задолженности, то есть перевод ее в ликвидные формы оборотных активов.

Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности являются:

1) факторинг – предприятия-продавцы уступают факторинговой компании право на получение денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию взамен на немедленное получение основной суммы дебиторской задолженности;

2) учет векселей – операция коммерческого банка по выкупу векселей у предприятий с дисконтом;

3) форфейтинг – трансформация коммерческого кредита в банковский путем индоссамента переводного векселя в пользу банка;

4) взыскание дебиторской задолженности путем обращения с иском в арбитражный суд.

3. Для выработки стратеги развития предприятия с целью ускорения экономического роста:

1) реорганизация предприятия;

2) реструктуризация предприятия.

Реструктуризация – это проведение организационно-экономических и технических мероприятий, направленных на финансовое оздоровление предприятия.

Реструктуризация включает:

1) определение наиболее быстроокупаемых и доходных направлений развития предприятия;

2) рационализацию бизнес-процессов, то есть деятельности по выпуску продукции от момента получения заказа (заключения договора на реализацию) до передачи готовой продукции потребителю;

3) изменение организационной структуры предприятия;

4) замена руководства предприятия и повышение квалификационного уровня руководящего персонала, специалистов предприятия.

Реорганизация предприятия – это изменение его организационно-правовой формы с последующей государственной регистрации как нового юридического лица.

Реорганизация может проводиться путем слияния, присоединения, разделения, выделения, преобразования.

3. Источники финансирования санации

Источники финансирования санационных мероприятий подразделяются на внешние и внутренние.

К внутренним источникам относится использование финансовых резервов предприятия.

К внешним источникам относятся средства владельцев предприятия, персонала предприятия, кредитные ресурсы банков, государственная финансовая поддержка.

Использование средств владельцев предприятия проводится путем изменения величины и структуры собственного капитала. С целью уравнивания номинальной стоимости акций с их биржевой котировкой проводится уменьшение уставного фонда путем уменьшения номинальной стоимости акций  или уменьшения количества акций путем выкупа части акций у владельцев для их последующего аннулирования.

Для привлечения дополнительных финансовых ресурсов АО может увеличить уставный фонд путем выпуска новых акций, посредством обмена облигаций на акции, путем увеличения номинальной стоимости акций.

Использование средств персонала предприятия проводится посредством отсрочки или отказа от вознаграждения за труд, предоставления работниками займов, покупки сотрудниками акций данного предприятия.

Использование средств персонала предприятия возможно в условиях общего экономического спада и дефицита рабочих мест.

Использование кредитных ресурсов может осуществляться путем:

1) пролонгации существующей задолженности;

2) полного или частичного отказа кредиторов от существующих требований;

3) при помощи предоставления дополнительных кредитных ресурсов.

Использование средств государственного целевого финансирования осуществляется путем:

1) прямого бюджетного финансирования (на принципах возвратности – бюджетные кредиты и невозвратности – бюджетные субсидии, дотации, полного или частичного выкупа акций предприятия;

2) непрямыми формами государственного благоприятствования (предоставление государственных гарантия, поручительств).

Средства государственного финансирования предоставляются предприятиям, которые внедряют новые, более эффективные и экологически безопасные технологии, производят продукцию на экспорт; решают проблемы энергообеспечения народного хозяйства Украины