Определение чистого приведенного эффекта реализации инвестиционного решения. Финансовые инвестиции организации

         Министерство образования и науки Российской Федерации

Новосибирский государственный университет экономики и управления – «НИНХ»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Номер группы: ФКП02Н

Наименование специальности:  Финансы и кредит

Фамилия, имя, отчества студента: Надточий Виктория Викторовна

Номер зачётной книжки: 102929

Учебная дисциплина: Инвестиции

Кафедра финансов

Номер варианта контрольной работы: 9

Дата регистрации институтом:  «___»_______________________20_______г.

Дата регистрации кафедрой:  «___» ________________________20_______ г.

Проверил:_________________________________________________________

                                ^{(фамилия, имя, отчество преподавателя)}

        Новосибирск 2012 г.

Содержание

Задание № 1. Теоретический вопрос……………………………………………………………..3

Ответ на задание № 1……………………………………………………………………………...3

Задание № 2. Ситуационные задания…………………………………………………………….4

Ответ на задание № 2……………………………………………………………………………...4

Задание № 3. Тестовые задания…………………………………………………………………..7

Список литературы…………………………………………………………………......................9

Задание № 1. Теоретический вопрос

Организация оценивает целесообразность принятия следующего инвестиционного решения: приобрести складское помещение и сдавать его в аренду. На рынке банковских услуг действует предложение по предоставлению кредита под 22% годовых. Стоимость недвижимости 2500 тыс. руб. Объявленный размер ежегодного платежа арендатора составит 500 тыс. руб. Срок аренды 7 лет. Определить чистый приведенный эффект реализации такого решения.

Ответ на задание № 1

Чистый приведенный эффект (NPV – Net Present Value) представляет собой разность между накопленными за время реализации проекта доходами и исходной инвестицией. При этом доходы дисконтируются, т.е. уменьшаются, с учетом момента их получения.

Расчет чистого приведенного эффекта (дохода) реализации проекта осуществляется по формуле:

NPV=.

При этом NPV может принимать разные значения: NPV > 0 — инвестиционный проект может считаться приемлемым, так как рыночная стоимость организации увеличивается; NPV < 0 — инвестиционный проект неприемлем, так как в результате его реализации рыночная стоимость организации уменьшится, а его собственники понесут убытки; NPV = 0 — инвестиционный проект не приносит ни прибылей, ни убытков, а рыночная стоимость организации и благосостояние его собственников не изменятся.

За цену авансируемого капитала примем среднюю стоимость предложенного кредита. По условию задачи – 22%. Тогда реализация предложенного проекта приведет к следующему результату:

NPV=

= -792,25 тыс. руб.

Основное условие, если NРV>0, то проект  эффективный.

Ответ: Результаты расчётов показали, что для предложенного проекта чистый приведенный эффект реализации такого решения имеет отрицательное значение, поэтому рассматриваемый проект при ставке дисконтирования 22% являются нерентабельным и его следует отклонить.

Задание № 2. Ситуационные задания

Инвестиционная компания получила для рассмотрения несколько инвестиционных проектов. Необходимо выбрать из них наиболее эффективные, исходя из бюджета 75000 тыс. руб.

Ответ на задание № 2

Проведём оценку инвестиционной привлекательности предложенных проектов методами расчёта чистого дисконтированного дохода (NPV) и индекса рентабельности инвестиций (РI). Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается по формуле:

Индекс рентабельности инвестиций (РI) является относительным показателем прибыльности проекта, дополняющим расчет абсолютного показателя NPV, и рассчитывается по формуле:

PI =

Если величина PI > 1, то денежные поступления от потока проекта превышают необходимые затраты, обеспечивая тем самым наличие положительной величины NPV. При этом норма рентабельности превышает заданную, и проект следует принять. В случае если PI < 1, то проект не обеспечивает заданного уровня рентабельности и его следует отклонить. При PI = 1 величина NPV = 0 — инвестиции не приносят как дохода, так и убытков.

Рассчитаем значения NPV и PI для каждого проекта и проранжируем