Определение чистого приведенного эффекта реализации инвестиционного решения. Финансовые инвестиции организации

Страницы работы

9 страниц (Word-файл)

Фрагмент текста работы

         Министерство образования и науки Российской Федерации

Новосибирский государственный университет экономики и управления – «НИНХ»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Номер группы: ФКП02Н

Наименование специальности:  Финансы и кредит

Фамилия, имя, отчества студента: Надточий Виктория Викторовна

Номер зачётной книжки: 102929

Учебная дисциплина: Инвестиции

Кафедра финансов

Номер варианта контрольной работы: 9

Дата регистрации институтом:  «___»_______________________20_______г.

Дата регистрации кафедрой:  «___» ________________________20_______ г.

Проверил:_________________________________________________________

                                (фамилия, имя, отчество преподавателя)

        Новосибирск 2012 г.

Содержание

Задание № 1. Теоретический вопрос……………………………………………………………..3

Ответ на задание № 1……………………………………………………………………………...3

Задание № 2. Ситуационные задания…………………………………………………………….4

Ответ на задание № 2……………………………………………………………………………...4

Задание № 3. Тестовые задания…………………………………………………………………..7

Список литературы…………………………………………………………………......................9

Задание № 1. Теоретический вопрос

Организация оценивает целесообразность принятия следующего инвестиционного решения: приобрести складское помещение и сдавать его в аренду. На рынке банковских услуг действует предложение по предоставлению кредита под 22% годовых. Стоимость недвижимости 2500 тыс. руб. Объявленный размер ежегодного платежа арендатора составит 500 тыс. руб. Срок аренды 7 лет. Определить чистый приведенный эффект реализации такого решения.

Ответ на задание № 1

Чистый приведенный эффект (NPV – Net Present Value) представляет собой разность между накопленными за время реализации проекта доходами и исходной инвестицией. При этом доходы дисконтируются, т.е. уменьшаются, с учетом момента их получения.

Расчет чистого приведенного эффекта (дохода) реализации проекта осуществляется по формуле:

NPV=.

При этом NPV может принимать разные значения: NPV > 0 — инвестиционный проект может считаться приемлемым, так как рыночная стоимость организации увеличивается; NPV < 0 — инвестиционный проект неприемлем, так как в результате его реализации рыночная стоимость организации уменьшится, а его собственники понесут убытки; NPV = 0 — инвестиционный проект не приносит ни прибылей, ни убытков, а рыночная стоимость организации и благосостояние его собственников не изменятся.

За цену авансируемого капитала примем среднюю стоимость предложенного кредита. По условию задачи – 22%. Тогда реализация предложенного проекта приведет к следующему результату:

NPV=

= -792,25 тыс. руб.

Основное условие, если NРV>0, то проект  эффективный.

Ответ: Результаты расчётов показали, что для предложенного проекта чистый приведенный эффект реализации такого решения имеет отрицательное значение, поэтому рассматриваемый проект при ставке дисконтирования 22% являются нерентабельным и его следует отклонить.

Задание № 2. Ситуационные задания

Инвестиционная компания получила для рассмотрения несколько инвестиционных проектов. Необходимо выбрать из них наиболее эффективные, исходя из бюджета 75000 тыс. руб.

Проект

Приведенные поступления,

тыс. руб.

Приведенные инвестиции,

тыс. руб.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

12000

40

180

40

85

120

340

95000

87500

5000

15

150

40

60

80

300

75000

60000

Ответ на задание № 2

Проведём оценку инвестиционной привлекательности предложенных проектов методами расчёта чистого дисконтированного дохода (NPV) и индекса рентабельности инвестиций (РI). Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается по формуле:

Индекс рентабельности инвестиций (РI) является относительным показателем прибыльности проекта, дополняющим расчет абсолютного показателя NPV, и рассчитывается по формуле:

PI =

Если величина PI > 1, то денежные поступления от потока проекта превышают необходимые затраты, обеспечивая тем самым наличие положительной величины NPV. При этом норма рентабельности превышает заданную, и проект следует принять. В случае если PI < 1, то проект не обеспечивает заданного уровня рентабельности и его следует отклонить. При PI = 1 величина NPV = 0 — инвестиции не приносят как дохода, так и убытков.

Рассчитаем значения NPV и PI для каждого проекта и проранжируем

Похожие материалы

Информация о работе