Определение и представление графической зависимости чистого дисконтированного дохода от ставки дисконтирования, страница 2

Рисунок 1 – финансовый график инвестиционного проекта

2 Определение ЧДД от ставки дисконтирования.

Задание: определить и представить графически зависимость ЧДД от ставки дисконтирования.

Расчет производится по данным, полученным в предыдущем расчете с последовательным повышением процентной ставки дисконтирования 10, 15, 20, 25, 30.

Капитал – 44 млн. рублей.

На основании графика определить внутреннюю норму дохода.

Процентная ставка дисконтирования R = 10 %

1. 1 / 1,1 =   0,91;

2. 1 / 1,1² =  0,83;

3. 1 / 1,1³ = 0,75;

4. 1 / 1,1⁴ = 0,68;

5. 1 / 1,1⁵ = 0,62.

Коэффициент дисконтирования – 3,79.

 млн. руб.

 млн. руб.

 млн. руб.

Процентная ставка дисконтирования R = 15 %

1. 1 / 1,15 =   0,87;

2. 1 / 1,15² =  0,76;

3. 1 / 1,15³ = 0,66;

4. 1 / 1,15⁴ = 0,57;

5. 1 / 1,15⁵ = 0,5.

Коэффициент дисконтирования – 3,36.

 млн. руб.

 млн. руб.

 млн. руб.

Процентная ставка дисконтирования R = 20 %

1. 1 / 1,2 =   0,83;

2. 1 / 1,2 ² =  0,69;

3. 1 / 1,2³ = 0,58;

4. 1 / 1,2⁴ = 0,48;

5. 1 / 1,2⁵ = 0,4.

Коэффициент дисконтирования – 2,98.

 млн. руб.

 млн. руб.

 млн. руб.

Процентная ставка дисконтирования R = 25 %

1. 1 / 1,25 =   0,8;

2. 1 / 1,25² =  0,64;

3. 1 / 1,25³ = 0,512;

4. 1 / 1,25⁴ = 0,41;

5. 1 / 1,25⁵ = 0,33.

Коэффициент дисконтирования – 2,69.

 млн. руб.

 млн. руб.

 млн. руб.

Процентная ставка дисконтирования R = 30 %

1. 1 / 1,3 =   0,77;

2. 1 / 1,3² =  0,59;

3. 1 / 1,3³ = 0,46;

4. 1 / 1,3⁴ = 0,35;

5. 1 / 1,3⁵ = 0,27.

Коэффициент дисконтирования – 2,44.

 млн. руб.

 млн. руб.

 млн. руб.

Рисунок 2 – зависимость ЧДД от ставки дисконтирования

ВНД = 28,65 млн. рублей.

3 Определение срока окупаемости капитальных вложений при линейной и ускоренной амортизации основных фондов.

Задание: на основании данных предыдущих работ определить срок окупаемости капитальных вложений при линейной и ускоренной амортизации основных фондов. Построить графически финансовый график инвестиционного проекта при линейной и ускоренной амортизации.

Рисунок 3 – финансовый график инвестиционного проекта

при линейной амортизации

Определим срок окупаемости:

0,22 + 11,83 = 12,05

0,22 / 12,05 = 0,018

3 + 0,018 = 3,018 года.

Расчет амортизационных отчислений по методу суммы лет.

Сумма лет – 1 + 2 + 3 + 4 + 5 = 15 лет.

1.  

2.  

3.  

4.  

5.  

Проводим дисконтирование

1. 23,32 / 1,1 = 21,2

2. 20,68 / 1,21 = 17,09

3. 17,6 / 1,33 = 13,23

4. 14,52 / 1,46 = 9,95

5. 11,88 / 1,61 = 7,39

Вычисляем чистый дисконтированный доход

1. – 44 + 21,2 = – 22,8

2. – 22,8 + 17,09 = – 5,71

3. – 5,71 + 13,23 = + 7,52

4. + 7,52 + 9,95 = + 17,47

5. + 17,47 + 7,38 = + 24,85

Вычисляем ДДД

1. 23,32 / 1,2865 = 18,12

2. 20,68 / 1,655 = 12,5

3. 17,6 / 2,129 = 8,27

4. 14,52 / 2,739 = 5,3

5. 11,88 / 3,324 = 3,57

Таблица 2 – Расчет и эффективность инвестиций

Годы	К	Доходы			% ставка	ДД	ЧДД	ВНД	ДДД при ВНД
		Пр+ АО	Пр	АО
0	44	-	20%	-	10%	-	-	28,65	-
1		23,32	8,8	14,67	1,1	21,2	-22,8	1,2865	18,13
2		20,68	8,8	11,73	1,21	17,09	-5,71	1,655	12,5
3		17,6	8,8	8,8	1,33	13,23	7,52	2,129	8,27
4		14,52	8,8	5,87	1,46	9,95	17,47	2,739	5,3
5		11,88	8,8	2,93	1,61	7,38	24,85	3,324	3,57
					68,85		24,85

Рисунок 4 – финансовый график инвестиционного проекта

при ускоренной амортизации

Определяем срок окупаемости

5,71 + 7,52 = 13,23

5,71 / 13,23 = 0,43

2 + 0,43 = 2,43 года.