Рынок факторов производства. Доходы и их формы

Если МЕС больше ставки процента, то это означает что данная фирма успешно работает, её продукция пользуется спросом, имеет увеличение дохода, следовательно, надо расширять производство.

Если МЕС меньше ставки процента, то это означает, что дела фирмы идут неудачно, она имеет снижение дохода на капитал, что свидетельствует о нерациональном использовании уже имеющегося у неё капитала. Следовательно, осуществлять дополнительные инвестиции нецелесообразно.

Фирма оказывается в состоянии равновесия, если МЕС равен ставке процента, то есть фирме не надо осуществлять инвестиции. Анализ показывает, что фирма должна осуществлять такой объем инвестиций, чтобы достигнуть состояния равновесия.

В принципе считается, что фирма первоначально рассчитывает предельную эффективность капитала и сопоставляет её с процентной ставкой, а затем рассчитывают  предельную эффективность инвестиций и определяют объём необходимых инвестиций.

В нашем примере вкладывается 5 млн. у.е., которые приводят к росту капитала и увеличению общего дохода. Если положить эти деньги в банк под 10% годовых, то эти 5 млн. у.е. будут приносить 2 млн. у.е. в форме процента на вклад. Инвестиции в капитал надо осуществлять до тех пор, пока предельная эффективность инвестиций (MEI) не станет равной доходности от процента. В нашем случае фирма должна вложить 30 млн. у.е, увеличив капитал со 100 до 135 млн. у.е., так как в этом случае получается максимальный прирост дохода, а MEI равна доходу от ставки процента.

Таблица 8.3 Использование механизма MEI для анализа инвестиционного проекта

При оценке эффективности инвестиций и выборе наилучшего варианта инвестирования необходимо учитывать фактор времени, поэтому при расчёте используется дисконтированная стоимость.

на выбрать первый вариант инвестирования.

Инвестиции могут осуществляться фирмами за счёт трёх источников:

1)  Собственные средства фирмы, то есть прибыль и амортизация.

2)  Привлечённые средства, то есть средства, которые фирма получает за счёт выпуска акций.

3)  Заёмные средства, то есть средства, полученные в виде кредитов и за счет продажи облигаций.

Заёмные средства фирма получает на рынке ссудного капитала, на котором действуют коммерческие банки и специализированные финансовые посредники (инвестиционные фирмы, финансовые, страховые компании, пенсионные фонды).

Коммерческие банки привлекают сбережения домохозяйств и других субъектов. При этом в экономической теории считается, что основным субъектом, осуществляющим сбережения, являются домохозяйства. 

Необходимо разобраться по какой причине домохозяйства отказываются от потребления и сберегают определённую сумму денег. Для решения данного вопроса используется теория потребительского выбора. Считается, что каждый субъект поступает рационально и стремится максимизировать своё благосостояние за определенный период времени. В отличие от традиционной теории потребительского выбора, когда рассматривается данный момент времени, проблема сбережений предполагает использование теории потребительского выбора за определённый период времени. Субъект может весь свой доход, полученный в начале определенного периода времени потратить сразу на покупку необходимых товаров или сберечь доход и потратить его в конце рассматриваемого периода времени.

При этом предполагают, что субъект деньги может положить в банк