Экзаменационные вопросы № 1-48 по дисциплине "Инвестиции" (Инвестиции как экономическая категория. Виды инвестиций. Формы и методы государственного регулирования капитальных вложений)

ИНВЕСТИЦИИ

Экзаменационные вопросы для студентов специальности «Мировая экономика»

1.  Инвестиции как экономическая категория. Виды инвестиций.

2.  Влияние инвестиций на темпы экономического роста.

3.  Функция будущей стоимости денежной единицы. Компаундирование.

4.  Функция текущей стоимости денежной единицы. Дисконтирование.

5.  Функция будущей стоимости единичного аннуитета. Аннуитирование.(пример расчета авансового аннуитета)

6.  Функция текущей стоимости единичного аннуитета. Дисконтирование аннуитетов.

7.  Взнос в фонд накопления денежной единицы за период.(посмотреть формулу  в тетради)

8.  Взнос в фонд погашения денежной единицы. Планирование амортизации долга аннуитетом.( .(посмотреть формулу  в тетради)

9.  Планирование погашения долга равными погасительными платежами.

10.  Понятие и виды эффективности инвестиционного проекта. Состав cash-flow по видам деятельности для оценки коммерческой эффективности проекта в целом. (ординарный и неординарный денежные потоки)

11.  Дисконтированный чистый денежный доход проекта.

12.  Индекс прибыльности инвестиций

13.  Соотношение “выгоды/издержки”по проекту benefit cost ratio) сумма дисконтированных выгод(benefits) делить на сумму дисконтированных издержек(всех) .

14.  Срок окупаемости проекта

15.  Внутренняя норма доходности инвестиций

16.  Преимущества и недостатки отдельных критериев оценки коммерческой эффективности проектов.  Решение в случае противоречивости критериев.

17.  Точка Фишера, её расчёт и экономический смысл.

18.  Оценка проектов с неординарными потоками. MIRR.

19.  Понятие, виды и измерители инфляции. Подходы к учёту инфляции при оценке проектов

20.  Оценка альтернативных проектов разной продолжительности

21.  Источники финансирования проекта. Состав денежных потоков по финансовой деятельности. Условие финансовой реализуемости проекта.

22.  Оценка эффективности участия в проекте при погашении долга равными погасительными платежами.

23.  Оценка эффективности участия в проекте при погашении долга аннуитетами.

24.  Оценка эффективности участия в проекте при условии максимально быстрого погашения долга.

25.  Оценка эффективности участия в проекте при финансировании его с привлечением облигационного займа, погашаемого в конце срока.

26.  Лизинг как способ финансирования проекта. Сравнительная эффективность кредита и лизинга.

27.  Финансовые инвестиции как экономическая категория. Эффективность депозита в зависимости от режима капитализации процентов.

28.  Определение и виды ценных бумаг.

29.  Цена и доходность бескупонных облигаций.

30.  Цена и доходность купонных облигаций.

31.  Акция как ценная бумага. Виды акций. Доходность акций и её расчёт

32.  Оценка акций при постоянном дивиденде и при растущем дивиденде (модель М.Гордона)

33.  Рыночная модель доходности акций. Capital asset pricing model. Смысл коэффициентов , их расчёт и применение

34.  Понятие неопределённости и риска. Предпринимательский риск и финансовый риск: факторы и измерители.

35.  Оценка риска в терминах критических параметров проекта. Точки безубыточности и оценка устойчивости проекта по основным критическим параметрам.

36.   Операционный левередж как показатель коммерческого риска проекта.

37.  Оценка финансового риска проекта в связи с привлечением заёмного капитала. Финансовый левередж.

38.  Оценка риска отдельного актива (проекта) в терминах вариации в условиях ex post и ex ante.

39.  Оценка риска портфеля активов (проектов).

40.  Способы управления риском.

41.Кривая диверсификации   Г. Марковица, эффективная граница; принципы диверсификации. Структура, доходность и риск портфеля минимальной дисперсии.

42.Эффект добавления безрискового актива к рисковому портфелю. Структура, доходность и риск касательного портфеля. Типы портфелей.

43.Фондовые индексы как индикаторы состояния рынка. Виды индексов и их расчёт.

44.  Цена капитала, вовлекаемого в проект (цена  источников финансирования проекта):

44а) цена заёмного капитала;

44б) цена собственного капитала.

45. . Средневзвешенная и маржинальная цена капитала.

46.  Формирование капитального бюджета

47.  Инвестиции в форме капитальных вложений: объекты и субъекты, права, обязанности и ответственность

48.  Формы и методы государственного регулирования капитальных вложений

 И.Г. Кукукина. Управление финансами: Учеб пособие. – М., с.18-22.

З. Боди, Р. Мертон. Финансы. : Пер. с англ., 2004, с. 336 – 340.

Инвестор инвестирует в приобретение активов 700 тыс. р. и эксплуатирует их в течение 2 лет, после чего активы могут быть проданы по остаточной стоимости. Нормативный срок службы активов 4 года, ликвидационная стоимость – 100 тыс. р., затраты на ликвидацию проекта – 5% остаточной стоимости. Проектное значение кэш-фло по операционной деятельности приведено ниже.  Средневзвешенная стоимость капитала проекта 10%. Дать заключение о его эффективности.

Пример 5.1. Денежные потоки по операционной деятельности

Составляющие денежных потоков	Сумма, тыс. р.
Выручка от реализации (нетто)	1000,00
Себестоимость реализованной продукции	(700,00)
Валовая прибыль
Административно-управленческие и снабженческо-сбытовые расходы	(100,00)
Прибыль от реализации
Налог на прибыль (24%)	()
Чистая прибыль
Амортизация в составе себестоимости, административно-управленческих и снабженческо-сбытовых расходов	150,00
Чистый денежный доход (ЧДД)