Методичні вказівки до виконання розрахункової роботи з учбової дисципліни «Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва», страница 3

Особое внимание следует уделить:

1)  обоснованию курса эмиссии корпоративных прав;

2)   защите прав акционеров (расчет теоретической цены преимущественного права акционера; расчет цены акции дополнительной эмиссии с учетом цены преимущественного права).

2 раздел работы должен завершаться построением пассива баланса после полного размещения акций дополнительной эмиссии.

3 раздел.  Долговое  финансирование

Привлечение заемных финансовых ресурсов из внешних источников возможно по обоснованному выбору студента в одной из форм, приведенных в табл. 1 (эмиссия корпоративных облигаций или банковский кредит).

Особое внимание следует уделить:

1)  выбору вида облигаций;

2)  оценке эффективности привлечения заемных финансовых ресурсов (расчет эффективной годовой процентной ставки);

3 раздел должен завершаться построением пассива баланса после полного размещения корпоративных облигаций (или после получения кредита).

Заключение.  

1)  Оценка величины притока денежных средств в результате осуществления хозяйственных операций в рамках финансовой деятельности;

2)    оценка новой структуры капитала (после финансирования),

3)   выводы.

 Обязательные разделы расчетной работы,

выполняемой на базе убыточного предприятия  

1 этап. Санация баланса

Перед привлечением финансовых ресурсов для финансирования намеченных санационных мероприятий необходимо санировать баланс. т.е. провести формальную санацию баланса. До проведения санации баланса необходимо выявить наличные открытые резервы, которые могут быть направлены на покрытие убытков. Санация баланса состоит в покрытии отраженных в балансе убытков за счет получения санационной прибыли. Санационная прибыль возникает в результате осуществления следующих операций:

-   выкуп акций собственной эмиссии по курсу ниже номинального с последующим аннулированием;

-   аннулирование пакета акций, бесплатно переданного мажоритарным акционером, заинтересованным в санации предприятия;

-  уменьшение номинальной стоимости акции;

-  безвозвратная добровольная финансовая помощь предприятию от акционеров на покрытие убытков от хозяйственной деятельности;

-  частичное списание кредиторами задолженности предприятия.

Выбор варианта (или при необходимости нескольких вариантов) получения санационной прибыли студент делает самостоятельно, исходя из особенностей финансового кризиса на предприятии.

2 раздел.Долевое финансирование (привлечение финансовых ресурсов путем дополнительной эмиссии акций)

После проведения санации баланса (формальной санации) необходимо определиться с пропорциями привлечения финансовых ресурсов путем долевого и долгового финансирования. Эти пропорции  выбираются студентом самостоятельно, исходя из выбранной целевой структуры капитала предприятия. Выбор целевой структуры капитала производится на основе анализа статистической информации о структуре капитала предприятий Украины по отраслям, а также  с учетом наличия или отсутствия у предприятия долгосрочных и краткосрочных обязательств в структуре источников финансирования. При выборе целевой структуры капитала в этом случае нельзя забывать о  том, что рассматривается случай финансирования санационных мероприятий.

2 раздел работы должен завершаться построением пассива баланса после полного размещения акций дополнительной эмиссии.

3 этап.  Долговое  финансирование

Привлечение заемных финансовых ресурсов из внешних источников возможно по обоснованному выбору студента в одной из форм, приведенных в табл. 1 (эмиссия конвертируемых облигаций или банковский кредит). Облигации, конвертируемые в обычные акции эмитента согласно условиям эмиссии, – стандартный финансовый инструмент для финансирования санации.

3 раздел должен завершаться построением пассива баланса после полного размещения корпоративных облигаций (или после получения кредита).

Заключение. 

1)  Оценка величины притока денежных средств в результате осуществления хозяйственных операций в рамках финансовой деятельности;

2)  оценка новой структуры капитала (после финансирования),

3)  оценка динамики балансового курса акций;

4)   выводы.