Расчет лизингового платежа. Оценка эффективности лизинговой сделки

Задача 5.2. П/п план-ет приобр-ти нового обор-ия, которое стоит 120 млн.р. Оно может получит необх-ые 120 млн.р. в кредит под 78% годовых на семь лет. Ссуда потребует ежег-ой выплаты %-ых платежей и части осн-ого долга рав-ми срочными уплатами. Через 7 лет ост-ая ст-ть обор-ия составит 40 млн.р.  Если обор-ие не будет приносить П, то оно реал-ся по ост-ой ст-ти. Альтерн-ым СП-ом приобр-ия обор-ия является лизинг на 5 лет. По истич-ии срока лизинга п/п может выкупить оборуд-ие у лизингодателя за 45 млн.р. Ставка дох-ти л/д-24%. Лиз-ые платежи вносятся 1 раз в конце года.

1. R=120*0,78/1-(1+0,78)^-7=95,28

2. График погашения кредита равными срочными платежами

Сумма кредита на начало	Срочный ежегодный платеж	Сумма платежа		Остаток кредита на конец года
		% за кредит	Погашение осн-ого долга
1	2	3=1*0,78	4=2-3	5=1-4
120	95,28	93,6	1,68	118,32
118,32	95,28	92,29	2,99	115,33
115,33	95,28	89,96	5,32	110,01
110,01	95,28	85,81	9,47	100,54
100,54	95,28	78,42	16,86	83,68
83,68	95,28	65,27	30,1	53,67
53,67	95,28	41,86	53,42	≈0

3.Тек-аяст-ть=((1,68*0,76)+93,6-(11,43*0,24)/(1+0,24))+((2,99*0,76)+92,29-(11,43*0,24)/(1+0,24)^2)+((5,32*0,76)+89,96-(11,43*0,24)/(1+0,24)^3)+

((9,47*0,76)+85,81-(11,43*0,24)/(1+0,24)^4)+((16,86*0,76)+78,42-(11,43*0,24)/(1+0,24)^5)+((30,01*0,76)+65,27-(11,43*0,24)/(1+0,24)^6)+ ((53,42*0,76)+41,86-(11,43*0,24)/(1+0,24)^7)-40/(1+0,24)^7=283

4. Лиз-ый платеж=(120-(45/(1+0,24)^7))*(0,24/1-(1+0,24)^-7)=34

5. Тек-ая ст-ть лизинга=34(1-0,24)*((1-(1+0,78)^7)/0,78)+45/(1+0,78)^7=34

Вывод:34<283-преобр-ие обор-ие целес-но осущ-ять за счет лизинга.

Задача 5.3. Рассчитайте лиз-ый платеж. Стоимость сдав-ого в лизинг оборудования-5,5 млн.р. Срок лизинга-5 лет. Норма ам-ых отчислений-12 %. %-ая ставка-30% годовых. В лизинговом соглашении пред-ся, что кап. ремонт об-ия, его техническое обсл-ие осущ-ся л/д. Л/д оказывает пользователю ряд указанных в соглашении доп-ых услуг. Расходы распред-ись сл. образом: ком-ые арсходы-2,5, юр. конс. -1, консультация по экспл-ции – 3,2, комис-ые л/д-18% от ср. год. ст-ти.

Год	Ст-ть об-ия	Ам-ые отчисл.	Ст-ть об-ия на конец года	Ср. год. ост-ая ст-ть об-ия
1	2	3=2*0,12	4=2-3	5=(2+4)/2
1	5,5	0,66	4,84	5,17
2	4,84	0,66	4,18	4,5
3	4,26	0,66	3,6	3,93
4	3,75	0,66	2,48	3,12
5	3,3	0,66	2,18	2,74

1. Комис-ые возн-ия по годам от ср. год. ост-ой ст-ти об-ия:

1=5,17*0,18=0,93

2=4,5*0,18=0,81

3=3,93*0,18=0,71

4=3,12*0,18=0,56

5=2,74*0,18=0,49

2. % за кредит, кот-ый привлекается для преобр-ия об-ия:

1=5,5*0,3=1,65

2=4,84*0,3=1,45

3=4,26*0,3=1,28

4=3,75*0,3=1,13

5=3,3*0,3=0,99

3. Лиз-ый платеж:

1=0,93+0,0025+0,001+1,65+0,66=5,997

2=0,8+0,0025+0,001+0,0032+1,45+0,66=2,92

3=0,7+0,0025+0,001+0,0032+1,28+0,66=2,65

4=0,6+0,0025+0,001+0,0032+1,13+0,66=2,40

5=0,5+0,0025+0,001+0,0032+0,99+0,66=2,16

4. Целевой фонд от лиз-ых платежей:

1=5,997*3,9/100-3,9=0,24

2=2,92*3,9/100-3,9=0,12

3=2,65*3,9/100-3,9=1,11

4=2,4*3,9/100-3,9=0,1

5=2,16*3,9/100-3,9=0,09

5. НДС:

1=(5,997+0,27)*18/100=1,12

2=(2,92+0,12)*18/100=0,55

3=(2,65+1,11)*18/100=0,68

4=(2,4+0,1)*18/100=0,45

5=(2,16+0,09)*18/100=0,41

6. Лизинговый платеж:

1=5,997+0,24+1,12=7,357

2=2,92+0,12+0,55=3,59

3=2,65+1,11+,68=4,44

4=2,40+0,1+0,45=2,95

5=2,16+0,09+0,41=2,66

Задача 5.5. Оценить эф-ть лиз-ой сделки. Преобретаетяс об-ие. Срок лиз-ого дог-ра -15мес. с равным ежемесячным погашением долга. Ст-ть об-ия-10 млн.р. с НДС. Норм-ый срок экспл-ции-5 лет. Ежем-ые выплаты комис-ых л/д произв-ся из расчета 26% годовых. НДС-18%. В лиз-ый платеж вкл-ся страховые выплаты в размере 3 % от непог-ой ст-ти им-ва в год. Ставка НнаП-24%. Ставка тр-ого сбора-4%. Для покупки м/б привлечен банк-ий кредит с ежем-ой выпл-ой % из расчета 29 % год-ых сроком на 5 лет. НнаН-1%. Норма ам-ции 20%.

Срок	Неп-ая    зад-ть	% л/д-лю	Сумма ам-ции	Страх. платежи	Лиз-ый платеж без НДС	Лиз-ый платеж с НДС
1	2 (-2)	3	4	5=2*3%	6=3+4	7=6+3,9+НДС
1	10	10+8/2*0,26=2,3	10*20%=2	0,3	4,64	5,7
2	8	8+6/2*0,26=1,82	2	0,24	4,06	4,98
3	6	6+4/2*0,26=1,3	2	0,18	3,48	4,27
4	4	4+2/2*0,26=0,78	2	0,12	2,9	3,56
5	2	2+0/2*0,26=0,26	2	0,06	2,32	2,84

1. 3,9:

1=4,64*3,9/100-3,9=0,19

2=4,06*3,9/100-3,9=0,16

3=3,48*3,9/100-3,9=0,14

4=2,9*3,9/100-3,9=0,12

5=2,32*3,9/100-3,9=0,09

2. НДС:

1=(4,64+0,19)*18/100=0,87

2=(4,06+0,16)*18/100=0,76

3=(3,48+0,14)*18/100=0,65

4=(2,9+0,12)*18/100=0,54

5=(2,32+0,09)*18/100=0,43

Периодич-ность	Налоговый щит			Результат
	НнаП	Тр-ый сбор	НнаН
1	2	3	4	5=4-3-2
1	1,39	0,18	10*0,01=0,1	-1,47
2	1,21	0,15	8*0,01=0,08	-1,28
3	1,04	0,13	6*0,01=0,06	-1,11
4	0,86	0,11	4*0,01=0,04	-0,93
5	0,69	0,09	2*0,01=0,02	-0,76

3. НнаН:

1=(5,7+0,1)*0,24=1,39

2=(4,98+0,08)*0,24=1,21

3=(4,27+0,06)*0,24=1,04

4=(3,56+0,04)*0,24=0,86

5=(2,84+0,02)*0,24=0,69

4. Тр-ый сбор:

1=(5,7+0,1)(1-0,24)*0,04=0,18

2=(4,98+0,08)(1-0,24)*0,04=0,15

3=(4,27+0,06)(1-0,24)*0,04=0,13

4=(3,56+0,04)(1-0,24)*0,04=0,11

5=(2,84+0,02)(1-0,24)*0,04=0,09

5. Тек-ая ст-ть платежей=((5,7-1,47)/1+0,29)+ ((4,98-1,28)/(1+0,29)^2)+((4,27-1,11)/(1+0,29)^3)+((3,56-0,93)/(1+0,29)^4)+((2,84-0,76)/(1+0,29)^5)=8,5

График погашения платежей по кредиту

Срок	Неп-ая      зад-ть на нач.	% на фин-ие	Пог-ие зад-ти (сумма ам-ции)	Платеж по кредиту
1	2	3=2*0,29	4	5=3+4
1	10	2,9	2	4,9
2	8	2,32	2	4,32
3	6	1,74	2	3,74
4	4	1,16	2	3,16
5	2	0,58	2	2,58

6. НнаН:

1=(2+0,1+4,9)*0,24=1,68

2=(2+0,08+4,32)*0,24=1,536

3=(2+0,06+3,74)*0,24=1,392

4=(2+0,04+3,16)*0,24=1,248

5=(2+0,02+2,58)*0,24=1,104

7. Тр-ый сбор:

1=(2+0,1)(1-0,24)=1,596

2=(2+0,08)(1-0,24)=1,581

3=(2+0,06)(1-0,24)=1,57

4=(2+0,04)(1-0,24)=1,55

5=(2+0,02)(1-0,24)=1,54

Периодич-ность	Налоговый щит			Результат
	НнаП	Тр-ый сбор	НнаН
1	2	3	4	5=4-3-2
1	1,68	1,596	10*0,01=0,01	-3,176
2	1,536	1,581	8*0,01=0,08	-3,037
3	1,392	1,57	6*0,01=0,06	-2,902
4	1,248	1,56	4*0,01=0,04	-2,758
5	1,104	1,54	2*0,01=0,02	-2,624

8.Тек-ая ст-ть платежей=((5,7-3,176)/1+0,26)+((4,98-3,037)/(1+0,26)^2)+

((4,27-2,902)/(1+0,26)^3)+((3,56-2,758)/(1+0,26)^4)+((2,84-2,624)/(1+0,26)^5)=4,3

Вывод: целесообразно фин-ть за счет б-ого кредита (т.е. второй вариант).