Экономическое обоснование кондиций. Метод организации работ. Прямые, оперативные и административно-хозяйственные издержки производства, страница 10

-  амортизация основных фондов предприятия;

-  уплата процентов на заемные средства, направляемые на строительство предприятия;

-  общая (балансовая) прибыль предприятия, представляющая собой разность между валовым доходом (выручкой от реализации продукции) и общей себестоимостью продукции (расходами предприятия и амортизацией), включая проценты на заемные средства;

-  отчисления с общей прибыли до налогообложения;

-  база налогообложения, представляющая разность между общей (балансовой) прибылью и отчислениями с общей прибыли до налогообложения;

-  налог на прибыль, исчисляемый с базы налогообложения по ставке, установленной законодательством Российской Федерации;

-  чистая прибыль, представляющая собой общую прибыль минус отчисления с прибыли до налогообложения и минус налог на прибыль. Чистая прибыль является одним из источников погашения задолженности по финансовым займам (кредитам), формирования фондов предприятия и выплаты дивидендов акционерам;

-  свободные средства предприятия (чистая прибыль + амортизация);

-  направление свободных средств предприятия (погашение финансового займа, формирование фондов предприятия, реновация основных фондов и прочие).

Сводка доходов и расходов предприятия по годам отработки и суммарная величина отдельных показателей за период оценки по вариантам бортового содержания (базовый и коммерческий вариант) приведена в табл. 9.41-9.46.

9.9.3. Экономическая эффективность проекта

Анализ экономической эффективности проекта произведен на основе прогнозируемого потока наличности (потока денежных средств).

Поток наличности по годам периода оценки представляет собой разность между финансовым обеспечением проекта и капитальными вложениями и показывает приток чистых денежных средств в период производственной деятельности предприятия и их отток на создание или расширение (модернизацию) предприятия (капитальные вложения). При прогнозировании потока наличности проигнорированы источники финансирования капитальных вложений, так как эффективность инвестиционного проекта определяется не только возможностью возврата заемных средств, но и общей прибыльностью проекта и скоростью окупаемости всех капитальных вложений в строительство горнодобывающего предприятия. На основании кумулятивного потока наличности определяется возможность окупаемости капитальных вложений в целом, а следовательно и возврата заемных средств.

Источниками финансового обеспечения проекта являются чистая прибыль и амортизация.

Основными показателями экономической эффективности инвестиционного проекта служат:

-  чистый приведенный доход (NPV);

-  индекс прибыльности (PI);

-  внутренняя норма доходности (IRR);

-  срок окупаемости капитальных вложений.

Чистый приведенный доход (NPV) характеризует современную стоимость проекта и представляет собой разность между величиной дисконтированного финансового обеспечения проекта и величиной дисконтированных капитальных вложений за период оценки, т. е. продисконтированный поток наличности.

Индекс прибыльности (PI) инвестиционного проекта представляет собой отношение приведенного (продисконтированного при принятой норме дисконта) финансового обеспечения проекта к приведенным инвестиционным расходам. Индекс прибыльности определяет рентабельность предприятия.

Внутренняя норма доходности (IRR) инвестиционного проекта представляет собой расчетную ставку процента (норму дисконта), при которой чистый приведенный доход (NPV), соответствующий проекту, равен нулю. Если расчет чистого приведенного дохода (NPV) показывает экономическую эффективность проекта при заданной норме дисконта, то внутренняя норма доходности (IRR) показывает граничную величину ставки ссудного процента, за пределами которой проект является убыточным.

Срок окупаемости капитальных вложений представляет собой продолжительность производственного периода, в течение которого кумулятивный поток наличности сохраняет отрицательное значение, т. е. момент окупаемости капитальных вложений наступает в точке, в которой кумулятивный поток наличности меняет знак минус на знак плюс.