Практикум по дисциплине "Финансы и кредит", страница 11

Задача 2.1.

Решение.

Условию равновесия соответствует следующее равенство:

30 = 1,5у – 100i Þ i = 0, 015у – 0,3.

Получено одно уравнение с двумя неизвестными, что не должно смутить будущего финансового менеджера и экономиста. Уравнение следует трактовать так: конкретному объёму национального производства соответствует определённое значение процентной ставки.

Теперь усложним задачу. Деньги должны присутствовать на всех рынках в таком количестве, чтобы все поставленные блага были бы приобретены без излишка или дефицита платёжных средств. Иначе говоря, требуется обеспечить одновременное равновесие на рынке благ и на рынке денег. Любознательный читатель из курса экономической теории знает, что соответствующая модель двойного (полного) равновесия носит название

                                               «IS – LM»

                     /        \

           аббревиатура равновесия       аббревиатура равновесия

           для рынка благ                         для рынка денег

        где:

I – инвестиции; S – сбережения; L – предпочтение ликвидности;

М – спрос на деньги и предложение денег.

Задача 2.2.

Решение.

Условию равновесия на рынке денег соответствует номинальная ставка i = 0,015у – 0,3 (см. задачу 2.1.). Условию равновесия на рынке благ соответствует равенство сбережений (S) и инвестиций (I):

 S = I = 5 – 45i.

Требуется теперь найти сбережения и это легко сделать. Функция потребления С = 0,9у. Следовательно, потребляется 0,9 совокупных доходов, а сберегается 0,1 (1 – 0,9).

Тогда имеем:

0,1у = 5 – 45i Þ 45i = 5 – 0,1y Þ i = 0,11 – 0,002y.

Чтобы обеспечивалось одновременное равновесие на рынке благ и на рынке денег, требуется выполнение следующего условия:

0,015у – 0,3 = 0,11 – 0,002у.

Решая уравнение относительно у, получим у = 24,1.

Равновесную ставку i находим подстановкой у = 24,1 в любое уравнение относительно i:

i = 0,015y – 0,3 = 0,015 * 24,1 – 0,3 = 0,36 – 0,3 = 0,06 (6 %).

При повышении уровня цен (р) с 1,0 до 1,5 рынок денег будет пребывать в равновесии при условии: 30 : р = 1,5у – 100i;

                          30 : 1,5 = 1,5у – 100i;

                           20 = 1,5у – 100i . Отсюда i = 0,015у – 0,2.

Тогда двойному равновесию будет соответствовать условие:

0,015у – 0,2 = 0,11 – 0,002у.

Вновь решаем уравнение относительно у и тогда имеем:  у = 18,2.

Равновесная ставка изменится:

i = 0,015y – 0,2 = 0,015 * 18,2 – 0,2 = 0,273 – 0,200 = 0,073 (7,3 %).

Задача 3.1.

Решение.

Для инвестора альтернативны открытие банковского счёта и приобретение ценных бумаг. Если доходность ценных бумаг выше процента по вкладам, именно ценные бумаги будут приобретаться (поправки на риск мы здесь не делаем). Итак, доходность ценных бумаг должна быть выше 10 % годовых.

Эмитент занимает, размещая свои ценные бумаги или беря банковскую ссуду. Когда обязательства по ценным бумагам ниже процента по ссуде, выгодна эмиссия ценных бумаг. Таким образом, условиям задачи соответствует доходность (Д¢) ценных бумаг, заключённая в интервале от 10 до 15 %:

10 % < Д¢ < 15 %.

Задача 3.2.

Решение.

Своим вкладчикам коммерческий банк обязан заплатить 5 млн. рублей в год (50 * 0,1). Часть мобилизованных средств вкладчиков будет храниться в Центробанке на беспроцентном счёте. Дохода по этой операции банк не получит. Разместить позволительно 90 процентов привлечённых средств, т. е. 45 млн. рублей (50 * 0,9) с доходностью 20 % годовых. Валовой выигрыш банка составит:

45 * 0,2 = 9 млн. руб.

Валовая прибыль коммерческого банка – это превышение дохода по размещённым ссудам (и нессудным операциям) над расходами по обслуживанию долга. В данном случае она равна: