Строительство трубопровода (инвестиционное решение для компании)

Кейс: Строительство трубопровода

Российское открытое акционерное общество “X” специализируется на добыче газа. Компания планирует масштабное развитие месторождений газа в континентальном шельфе Баренцева моря.

Строительный бюджет составляет $1,500 млн. и финансируется на 40% за счет средств компании и на 60% за счет долгосрочного кредита под 10% годовых с ежегодной выплатой основного долга и процентов (аннуитетные платежи, начиная с 1 года). Фаза инвестиций длится до 8 года и состоит из следующих капитальных затрат (в $ млн.):

Эксперты оценивают, что объем запасов газа составляет 50 млрд. м³, а газового конденсата - 500 килотонн. Производство газа начинается на пятом году проекта. На 9 году проекта объемы производства и реализации продукции  становятся устойчивыми и будут осуществляться на достигнутом уровне в течение следующих 11 лет (до 20 года включительно). План достижения проектной мощности следующий:

10% произведенного газа используется для потребностей производства.

Цены реализации фиксированы на протяжении всего проекта: цена газа - 56$ за 1000 м³, газового конденсата - 90$ за 1 тонну. Операционные расходы представлены ниже (в $ млн.):

Следующие области, по прогнозам экспертов, являются основными потребителями: Архангельская (3/8 от общего объема продаж), Мурманская (2/8), Новгородская (2/8) и Псковская (1/8). Бета-коэффициенты, рассчитанные для этих областей, равны, соответственно: 1.6, 2.0, 1.8 и 1.4.

Основываясь на предоставленной информации, примите инвестиционное решение для компании "Х": отклонить или реализовать проект?