Вексель: потенциальные возможности, вексельное обращение в России, страница 6

4.  Экономический анализ и разработка финансовой политики предприятия, использующего векселя.[3]

Главные составляющие экономической эффективности  векселей  -

значительное (в несколько раз) сокращение размеров банковского кредита, направляемого на пополнение оборотных средств предприятия; обеспечение бесперебойной работы предприятий внутри технологических цепочек, обеспечение стабильных поставок; ускорение оборачиваемости оборотного капитала, уменьшение его объема при увеличении объемов выпуска продукции. Финансовая политика предприятия становится более гибкой и включает несколько вариантов, содержание которых зависит от конкретных производственных условий. Это могут быть

1.  Расчеты с поставщиком с помощью полученных векселей;

2.  Учет векселей в банке или получение кредита под залог векселя;

3.  Продажа векселей на фондовом рынке.

ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ВЕКСЕЛЬНОГО РЫНКА РОССИИ.

Постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР, которое ввело векселя в оборот, предусматривалось, что они будут использоваться при поставках продукции или оказании услуг в кредит, то есть были введены коммерческие или товарные векселя.

Из этого логично вытекало, хотя нигде об этом прямо не говорилось, что промышленным предприятиям запрещается эмиссия векселей в целях привлечения денежных средств.

Несмотря на это, в скором времени появились финансовые векселя банков. Затем финансовые фирмы стали активно привлекать средства вкладчиков, и часть из них для придания этой операции большего веса оформляли свою задолженность также векселями. Прибегают к выпуску векселей и муниципальные власти для финансирования дефицита бюджета или привлечения средств под свои программы. Таким образом, можно говорить о том, что при отсутствии четкой регламентации использования векселей и при отсутствии государственного регулирования их обращения вексель стал применяться в качестве заменителя других фондовых инструментов.

Как показала практика, предприятия не спешили оформлять свои взаиморасчеты при помощи веселей, предпочитая договора без фиксированных сроков погашения долга за поставленные товары. Реакцией Президента РФ стало издание Указа 2204(17) о введении штрафных санкций за неоформление сделок надлежащим образом и своевременное невостребование платежа. Так как предъявлять претензии в случае несвоевременной оплаты удобнее всего по сделкам, оформленным векселями, то можно предположить, что реализация Указа будет способствовать расширению практики применения этого долгового инструмента.

Естественно, что предприятия в своих взаимозачетах могут использовать не только бланки единых векселей. Но при этом следует учитывать следующую проблему. Вексель относится к ценным бумагам, и бланки их по постановлению Правительства и письму Министерства финансов могут изготовляться только типографиями, имеющими специальную лицензию. С другой стороны, Положение о простом  и переводном векселе признает действительным вексель, написанный на простой бумаге. Но выписку такого векселя можно приравнять к самостоятельному изготовлению вексельного бланка со всеми вытекающими из этого последствиями.

Наибольшее распространение в России получили банковские векселя. Они эмитируются обычно для двух целей – для получения инвесторами дохода от их покупки и для выполнения расчетных функций между предприятиями. Некоторые векселя сочетают в себе обе функции. Банки выпускают рублевые, валютные и смешанные рублево-валютные векселя.

Рублевый вексельный рынок российских банков достаточно широко диверсифицирован. Основная масса векселей эмитируется на срок от 1 до 3 месяцев, тем не менее, существуют долговые обязательства сроком на 3 – 7 дней. Некоторые банки для повышения ликвидности своих векселей и расширения территории их распространения образуют объединения, например, Эмиссионный синдикат, банковское объединение «Инвесткредит».