Ответы на экзаменационные вопросы № 1-36 по дисциплине "Рынок ценных бумаг" (Понятие ценных бумаг. Особенности микроэкономического этапа фундаментального анализа)

1 Понятие ценных бумаг.

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Участники рынка вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе и по поводу передачи товаров и денег. Эти отношения определенным образом фиксируются, закрепляются, оформляются в ЦБ.

ЦБ – это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Поэтому экономически определение ЦБ можно выразить следующим образом:

ЦБ –  это форма капитала, отличная от его товарной производительной и денежной формы, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

ЦБ – это любой документ, который продается или покупается по соответствующей цене. В силу этого ЦБ выполняет ряд общественных функций:

ü  Перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, населением и государством;

ü  Предоставление определенных дополнительных прав ее владельцам кроме права на капитал (Например: право на участие  в управлении);

ü  Обеспечение получения дохода на капитал и возврат самого капитала.

Как экономическая категория ЦБ обладает следующими характеристиками:

ü  временные (срок выпуска, продолжительность обращения);

ü  пространственные (место выпуска);

ü  рыночные (степень риска, форма владения, форма выплаты доходов)

ЦБ обладает рядом свойств:

ü  Возможность обмена на деньги в различных формах;

ü  Могут использоваться в расчетах;

ü  Могут быть предметом залога;

ü  Могут храниться в течение ряда лет или бессрочно;

ü  Могут передаваться по наследству  быть подарком.

2.Общность и развитие ценных бумаг и денег

По многим функциям ЦБ тождественны деньгам. И ЦБ, и деньги выпускаются порой с целью покрытия дефицита госбюджета, И ЦБ, и деньги строго стандартизированы, обладают определенной степенью защиты.

В обращении деньги и ЦБ выделяют следующие общие моменты:

1)регулируются теми же органами, которые их выпустили;

2)возможно их функционирование в безналичной форме;

3)они могут быть конвертируемы: деньги на другие иностранные валюты; бумаги на другие финансовые инструменты.

4)могут быть национальными и иностранными;

5)подвержены инфляционным процессам, могут накапливаться, служить средствами образования сокровищ;

6)они являются товаром особого рода, который имеют значения не само по себе, а как представитель или инструмент соответствующих рынков. При  этом деньги выступают отображением стоимости природы товарного рынка. А ЦБ как отображение стоимости капитала.

ЦБ выступают в качестве представительной формы реального капитала.

Различия денег и ЦБ:

1) деньги выпускаются только государством, ЦБ практически любое ЮЛ, а в отдельных случаях и ФЛ (например, векселя);

2) степень стандартизации и защиты от подделок у ЦБ ниже, но круг распространения денег гораздо шире, чем ЦБ;

3) ЦБ отражают процессы, происходящие внутри капитала и на фондовом рынке, а деньги отражают процессы внутри товарного рынка;

4) деньги - это измеритель национального богатства и измеритель объема выпуска ЦБ;

5) ЦБ – это титул собственности, а деньги – титул богатства;

6) уровень ликвидности и надежности у денег гораздо выше, чем у ЦБ;

7)доходность в ЦБ запрограммирована изначально, деньги сами по себе, не став инвестициями, доход не приносят.

3.Классификация ценных бумаг

ЦБ делятся на: 1.Основные ; 2.Производные

Основные ЦБ – ЦБ, в которых лежит имущественное право на какой-либо актив( капитал, товар, деньги, ресурсы)

Основные ЦБ:

- Первичные ЦБ – ЦБ, основанные на активах ( акции, облигации, векселя).

- Вторичные ЦБ – ЦБ, выпущенные на основе первичных.

Производные ЦБ – ЦБ, на какой- либо ценовой актив(на  цены товара, на цены кредитного рынка, валютного рынка)

В соответствии с основными экономическими характеристиками ЦБ можно