Формирование финансовых отчетов. Анализ финансовых документов. Расчет и анализ операционного и финансового рычагов и рисков предприятия

Страницы работы

39 страниц (Word-файл)

Фрагмент текста работы

Оглавление

Исходные данные. 3

1          Формирование финансовых отчетов. 5

2          Анализ финансовых документов. 12

3          Расчет и анализ операционного и финансового рычагов и рисков предприятия  26

4          Моделирование показателей роста предприятия. 31

Библиографический список. 39

Исходные данные

Вариант 4

Отрасль: машиностроение, (тыс. долл.)

Наименование статей

1-й год

2-й год

Объем продаж

2850

3000

Земля

400

400

Ликвидные ценные бумаги

25

0

Материальные трудовые затраты

2413

2544

Налог на прибыль

87

80

Облигационный заем на 10 лет

520

500

Сырье и материалы

80

100

Задолженность перед поставщиками

30

60

Амортизация за год

90

100

Процент по облигациям (долгосрочным)

3

18

Акционерный капитал

70

70

Дебиторская задолженность

315

350

Дивиденды по привилегированным акциям

8

8

Облигационный заем (долгосрочный)

60

300

Амортизация на конец года

400

Добавочный капитал

80

80

Коммерческие расходы

20

22

Процент по 10-летнему займу

42

40

Плата за аренду зданий

28

28

Задолженность перед бюджетом

120

130

Дивиденды по обыкновенным акциям

82

92

Незавершенное производство

135

200

Наименование статей

1-й год

2-й год

Краткосрочная ссуда

60

100

Управленческие расходы

35

40

Задолженность по зарплате

10

10

Деньги

220

244

Процент по краткосрочной ссуде

2

8

Нераспределенная прибыль на конец года

730

Оборудование, здания (по первоначальной стоимости)

1070

1400

Дополнительные данные:

-  Акционерный капитал состоит из 20 000 шт. привилегированных акций (номинал 1 долл.) и 50 000 шт. обыкновенных акций (номинал 1 долл.);

-  Рыночная цена обыкновенной акции 26,5 долл.;

-  Доля переменных затрат в себестоимости реализованной продукции составляет 70 %, в коммерческих расходах – 10 %;

-  Прогноз объема продаж на будущий год: рост на 30 %.

1   Формирование финансовых отчетов

На основании исходных данных, в которых представлены сальдо по активным и пассивным операциям, а также по счетам доходов и расходов составим отчет о прибылях и убытках, отражающий различные доходы и расходы предприятия в зависимости от их источников.

Таблица 1.1

Отчет о прибылях и убытках за год, (тыс. долл.)

Наименование статей

1-й год

2-й год

Продажи

2850

3000

Себестоимость проданных товаров

2413

2544

Амортизация

90

100

Коммерческие расходы

20

22

Управленческие расходы

35

40

Операционная прибыль

292

294

Проценты к получению

-

-

Проценты к уплате

47

66

Прочие доходы

-

-

Прочие расходы

28

28

Налогооблагаемая прибыль

217

200

Налог на прибыль

87

80

Чистая прибыль

130

120

Дивиденды

90

100

Нераспределенная прибыль

40

20

Операционная прибыль = Продажи - (себестоимость + амортизация + коммерческие расходы + управленческие расходы).

Операционная прибыль 1-ый год = 2850 - (2413 + 90 + 20 + 35) = 292.

Операционная прибыль 2-й год = 3000 - (2544 + 100 + 22 + 40) = 294.

Налогооблагаемая прибыль = Операционная прибыль + проценты к получению - проценты к уплате + прочие доходы - прочие расходы.

Налогооблагаемая прибыль 1-ый год = 292 - (47 + 28) = 217.

Налогооблагаемая прибыль 2-й год = 294 - (66 + 28) = 200.

Чистая прибыль = Налогооблагаемая прибыль - налог на прибыль.

Чистая прибыль 1-ый год = 217 – 87 = 130.

Чистая прибыль 2-й год = 200 – 80 = 120.

Нераспределенная прибыль = Чистая прибыль – дивиденды.

Нераспределенная прибыль 1-ый год = 130 – 90 = 40.

Нераспределенная прибыль 2-й год = 120 – 100 = 20.

Нераспределенная чистая прибыль на конец второго года = Нераспределенная чистая прибыль на конец первого года + чистая прибыль за второй год.

;

.

Проценты к уплате:

1-ый год = 3 + 42 + 2 = 47.

2-й год = 18 + 40 + 8 = 66.

Дивиденды:

1-ый год = 8 + 82 = 90.

2-й год = 8 + 92 = 100.

Сформируем статьи балансового отчета на 31.12 первого года и 31.12 второго года тыс. долл..

1.  Фиксированные активы.

Амортизируемые активы по остаточной стоимости:

1)  1-ый год: 1070 – 400 = 670.

За второй год были введены амортизируемые фиксированные активы:

1400 – 1070 = 330.

2)  Фиксированные амортизированные активы по остаточной стоимости на конец 2-го года:

670 + 330 – 100 = 900.

Неамортизируемые фиксированные активы (земля) на конец 1-го и конец 2-го года равны 400 тыс. долл.

2.  Текущие активы:

Запасы = сырье и материалы + незавершенное производство.

Запасы 1-ый год = 80 + 130 = 210.

Запасы 2-й год = 100 + 200 = 300.

Дебиторская задолженность 1-ый год = 315.

Дебиторская задолженность 2-й год = 350.

Краткосрочные финансовые вложения – это в данном случае ликвидные ценные бумаги.

3.  Постоянные пассивы:

Собственный капитал = акционерный капитал + добавочный капитал + нераспределенная прибыль.

Долгосрочный заемный капитал = Облигационный заем на 10 лет + Облигационный заем (долгосрочный).

ДЗК 1-ый год = 520 + 60 = 580.

ДЗК 2-й год = 500 + 300 = 800.

4.  Текущие пассивы:

Счета к оплате = процент по облигациям (долгосрочным) + дивиденды по привилегированным акциям + проценты по 10-летнему займу + плата за аренду зданий + задолженность перед бюджетом + дивиденды по обыкновенным акциям + задолженность по зарплате + проценты по краткосрочной ссуде.

Счета к оплате 1-ый год = 3 + 8 + 42 + 28 + 120 + 82 + 10 + 2 = 295.

Счета к оплате 2-й год = 18 + 8 + 40 + 28 + 130 + 92 + 10 + 8 = 334.

Далее составим балансовый отчет на конец первого и второго года, используя следующее равенство:

Активы = Обязательства + Собственный капитал.

Таблица 1.2

Балансовый отчет за 1-ый и 2-й год тыс. долл.

Наименование статей

1-й год

2-й год

1

2

3

1.  Фиксированные активы

Нематериальные активы

-

-

Материальные активы:

Неамортизируемые материальные активы

400

400

Амортизируемые материальные активы по остаточной стоимости

670

900

Долгосрочные финансовые вложения

-

-

Итого:

1070

1300

2.  Текущие активы

Запасы

215

300

Дебиторская задолженность

315

350

Краткосрочные финансовые вложения

25

-

Деньги

220

244

1

2

3

Итого:

775

894

Баланс

1845

2194

3.  Постоянные пассивы:

Собственный капитал всего

880

900

в том числе:

Акционерный капитал

70

70

Добавочный капитал

80

80

Нераспределенная прибыль

730

750

Долгосрочный заемный капитал

580

800

Итого:

1460

1700

4.  Текущие пассивы:

Краткосрочная банковская ссуда

60

100

Задолженность перед поставщиками

30

60

Счета к оплате

295

334

Итого

385

494

Баланс

1845

2194

По данным баланса и отчета о прибылях и убытках (табл. 1.1; 1.2) составим «Отчет о фондах и их использовании»


Таблица 1.3

Отчет о фондах и их использовании за 2-й год, тыс. долл.

Наименование

Сумма

Расчет

1

2

3

Источники долгосрочных средств:

а)  Внутренние:

Чистая прибыль

Амортизация

б)  Внешние

Эмиссия акций

Эмиссия облигаций

Банковская ссуда

Прочие

Итого (а)

20

100

-

240

-

750 – 730 = 20

500 – 400 = 100

300 – 60 = 240

Использование долгосрочных средств (долгосрочные вложения):

Приобретение фиксированных активов

Погашение долгосрочных займов

Выплата дивидендов

Прочие

Итого (b)

330

20

10

-

360

1400 – 1070 = 330

520 – 500 = 20

100 – 90 = 10

Превышение (недостаток) по долгосрочным средствам (a - b)

-

360 – 360 = 0

Изменения в работающем капитале:

изменения в текущих активах (с)

изменения в текущих пассивах (d)

119

109

894 – 775 = 119

494 – 385 = 109

Итого (c – d)

10

119 – 109 = 10

Найдем величину работающего капитала (чистого оборотного капитала).

Чистый оборотный капитал (ЧОК):

ЧОК = ТА – КО, где    ТА – текущие активы;

КО – краткосрочные обязательства.

ЧОК1 год = 775 – 385 = 390.

ЧОК2 год = 894 – 494 = 400.

Δ ЧОК = ЧОК2 год - ЧОК1 год = 400 – 390 = 10.

По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

1.  Предприятие в своей деятельности полностью использовало долгосрочные средства, полученные за счет внешних и внутренних источников для приобретения фиксированных активов, погашения долгосрочных займов и выплаты дивидендов.

2.  Текущие потребности производства обеспечиваются собственными средствами без привлечения внешних займов:

1)  Первый год – 390 тыс. долл.;

2)  Второй год – 400 тыс. долл..

3.  Источники долгосрочных средств за второй год увеличились на 360 тыс. долл. по сравнению с первым годом.

4.  Долгосрочные вложения использованы в сумме 360 тыс. долл.

5.  Увеличение текущих активов составило 119 тыс. долл.

6.  Увеличение текущих пассивов составило 109 тыс. долл.

Таким образом, увеличение текущих активов оказалось больше увеличения текущих пассивов на 10 тыс. долл., чистый оборотный капитал за второй год увеличился на 10 тыс. долл.

2  Анализ финансовых документов

Для проведения анализа финансовых документов выполним вертикальный анализ, который имеет следующие достоинства:

-  он облегчает изучение деятельности предприятия, выражая всю информацию в относительных единицах;

-  дает возможность проводить сравнение с другими фирмами и отчетными периодами относительно структуры активов и продаж.

Каждая строка баланса выражена в расчетной таблице в процентах от величины активов и обязательств, каждая строка отчета о прибылях и убытках представлена как процент чистой выручки от реализации.

Таблица 2.1

Вертикальный анализ финансовых документов (%)

Баланс

1-й год

2-й год

1

2

3

Активы

1.  Фиксированные активы

Неамортизированные активы

21,69

18,23

Амортизируемые активы по остаточной стоимости

36,31

41,02

Долгосрочные финансовые вложения

-

-

Итого:

58,00

59,25

2.  Текущие активы

Запасы

11,65

13,67

Дебиторская задолженность

17,07

15,9

Краткосрочные финансовые вложения

1,36

-

Деньги

11,92

11,16

1

2

3

Итого:

42,00

40,75

Всего активов

100,00

100,00

Пассивы

3.  Постоянные пассивы

Собственный капитал – всего

47,70

41,02

В том числе:

Акционерный капитал

3,79

3,19

Добавочный капитал

4,34

3,65

Нераспределенная прибыль

39,57

34,18

Долгосрочный заемный капитал

31,43

36,49

Итого:

79,13

77,51

4.  Текущие пассивы

Краткосрочная банковская ссуда

3,25

4,56

Задолженность перед поставщиками

1,63

2,73

Счета к оплате

15,99

15,20

Итого:

20,87

22,49

Всего пассивов

100,00

100,00

Отчет о прибылях и убытках

Продажи

100,00

100,00

Себестоимость проданных товаров

84,67

84,80

Амортизация

3,15

3,33

Коммерческие расходы

0,70

0,73

Управленческие расходы

1,23

1,34

Операционная прибыль

10,25

9,80

Проценты к получению

-

-

Проценты к оплате

1,65

2,20

Прочие доходы

-

-

1

2

3

Прочие расходы

0,98

0,93

Налогооблагаемая прибыль

7,62

6,67

Налог на прибыль

3,05

2,67

Чистая прибыль

4,57

4,00

Дивиденды

3,15

3,33

Нераспределенная прибыль

1,42

0,67

Горизонтальный анализ – исследование информации в ее горизонтальной

Похожие материалы

Информация о работе