Формирование финансовых отчетов. Анализ финансовых документов. Расчет и анализ операционного и финансового рычагов и рисков предприятия

Оглавление

Исходные данные. 3

1          Формирование финансовых отчетов. 5

2          Анализ финансовых документов. 12

3          Расчет и анализ операционного и финансового рычагов и рисков предприятия  26

4          Моделирование показателей роста предприятия. 31

Библиографический список. 39

Исходные данные

Вариант 4

Отрасль: машиностроение, (тыс. долл.)

Дополнительные данные:

-  Акционерный капитал состоит из 20 000 шт. привилегированных акций (номинал 1 долл.) и 50 000 шт. обыкновенных акций (номинал 1 долл.);

-  Рыночная цена обыкновенной акции 26,5 долл.;

-  Доля переменных затрат в себестоимости реализованной продукции составляет 70 %, в коммерческих расходах – 10 %;

-  Прогноз объема продаж на будущий год: рост на 30 %.

1   Формирование финансовых отчетов

На основании исходных данных, в которых представлены сальдо по активным и пассивным операциям, а также по счетам доходов и расходов составим отчет о прибылях и убытках, отражающий различные доходы и расходы предприятия в зависимости от их источников.

Таблица 1.1

Отчет о прибылях и убытках за год, (тыс. долл.)

Операционная прибыль = Продажи - (себестоимость + амортизация + коммерческие расходы + управленческие расходы).

Операционная прибыль 1-ый год = 2850 - (2413 + 90 + 20 + 35) = 292.

Операционная прибыль 2-й год = 3000 - (2544 + 100 + 22 + 40) = 294.

Налогооблагаемая прибыль = Операционная прибыль + проценты к получению - проценты к уплате + прочие доходы - прочие расходы.

Налогооблагаемая прибыль 1-ый год = 292 - (47 + 28) = 217.

Налогооблагаемая прибыль 2-й год = 294 - (66 + 28) = 200.

Чистая прибыль = Налогооблагаемая прибыль - налог на прибыль.

Чистая прибыль 1-ый год = 217 – 87 = 130.

Чистая прибыль 2-й год = 200 – 80 = 120.

Нераспределенная прибыль = Чистая прибыль – дивиденды.

Нераспределенная прибыль 1-ый год = 130 – 90 = 40.

Нераспределенная прибыль 2-й год = 120 – 100 = 20.

Нераспределенная чистая прибыль на конец второго года = Нераспределенная чистая прибыль на конец первого года + чистая прибыль за второй год.

;

.

Проценты к уплате:

1-ый год = 3 + 42 + 2 = 47.

2-й год = 18 + 40 + 8 = 66.

Дивиденды:

1-ый год = 8 + 82 = 90.

2-й год = 8 + 92 = 100.

Сформируем статьи балансового отчета на 31.12 первого года и 31.12 второго года тыс. долл..

1.  Фиксированные активы.

Амортизируемые активы по остаточной стоимости:

1)  1-ый год: 1070 – 400 = 670.

За второй год были введены амортизируемые фиксированные активы:

1400 – 1070 = 330.

2)  Фиксированные амортизированные активы по остаточной стоимости на конец 2-го года:

670 + 330 – 100 = 900.

Неамортизируемые фиксированные активы (земля) на конец 1-го и конец 2-го года равны 400 тыс. долл.

2.  Текущие активы:

Запасы = сырье и материалы + незавершенное производство.

Запасы 1-ый год = 80 + 130 = 210.

Запасы 2-й год = 100 + 200 = 300.

Дебиторская задолженность 1-ый год = 315.

Дебиторская задолженность 2-й год = 350.

Краткосрочные финансовые вложения – это в данном случае ликвидные ценные бумаги.

3.  Постоянные пассивы:

Собственный капитал = акционерный капитал + добавочный капитал + нераспределенная прибыль.

Долгосрочный заемный капитал = Облигационный заем на 10 лет + Облигационный заем (долгосрочный).

ДЗК 1-ый год = 520 + 60 = 580.

ДЗК 2-й год = 500 + 300 = 800.

4.  Текущие пассивы:

Счета к оплате = процент по облигациям (долгосрочным) + дивиденды по привилегированным акциям + проценты по 10-летнему займу + плата за аренду зданий + задолженность перед бюджетом + дивиденды по обыкновенным акциям + задолженность по зарплате + проценты по краткосрочной ссуде.

Счета к оплате 1-ый год = 3 + 8 + 42 + 28 + 120 + 82 + 10 + 2 = 295.

Счета к оплате 2-й год = 18 + 8 + 40 + 28 + 130 + 92 + 10 + 8 = 334.

Далее составим балансовый отчет на конец первого и второго года, используя следующее равенство:

Активы = Обязательства + Собственный капитал.

Таблица 1.2

Балансовый отчет за 1-ый и 2-й год тыс. долл.

По данным баланса и отчета о прибылях и убытках (табл. 1.1; 1.2) составим «Отчет о фондах и их использовании»

Таблица 1.3

Отчет о фондах и их использовании за 2-й год, тыс. долл.

Найдем величину работающего капитала (чистого оборотного капитала).

Чистый оборотный капитал (ЧОК):

ЧОК = ТА – КО, где    ТА – текущие активы;

КО – краткосрочные обязательства.

ЧОК^{1 год} = 775 – 385 = 390.

ЧОК^{2 год} = 894 – 494 = 400.

Δ ЧОК = ЧОК^{2 год} - ЧОК^{1 год} = 400 – 390 = 10.

По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

1.  Предприятие в своей деятельности полностью использовало долгосрочные средства, полученные за счет внешних и внутренних источников для приобретения фиксированных активов, погашения долгосрочных займов и выплаты дивидендов.

2.  Текущие потребности производства обеспечиваются собственными средствами без привлечения внешних займов:

1)  Первый год – 390 тыс. долл.;

2)  Второй год – 400 тыс. долл..

3.  Источники долгосрочных средств за второй год увеличились на 360 тыс. долл. по сравнению с первым годом.

4.  Долгосрочные вложения использованы в сумме 360 тыс. долл.

5.  Увеличение текущих активов составило 119 тыс. долл.

6.  Увеличение текущих пассивов составило 109 тыс. долл.

Таким образом, увеличение текущих активов оказалось больше увеличения текущих пассивов на 10 тыс. долл., чистый оборотный капитал за второй год увеличился на 10 тыс. долл.

2  Анализ финансовых документов

Для проведения анализа финансовых документов выполним вертикальный анализ, который имеет следующие достоинства:

-  он облегчает изучение деятельности предприятия, выражая всю информацию в относительных единицах;

-  дает возможность проводить сравнение с другими фирмами и отчетными периодами относительно структуры активов и продаж.

Каждая строка баланса выражена в расчетной таблице в процентах от величины активов и обязательств, каждая строка отчета о прибылях и убытках представлена как процент чистой выручки от реализации.

Таблица 2.1

Вертикальный анализ финансовых документов (%)

Горизонтальный анализ – исследование информации в ее горизонтальной