Загальне розуміння невизначеності, ризиків та їх класифікація. Схеми класифікації інвестиційних ризиків

страхові ризики  кредитори беруть  на себе у  виняткових  випадках і  щодо невеликих проектів з відповідним збільшенням процентної ставки.

Кредитори можуть брати на себе й інші ризики (свідомо і випадково) у разі

недостовірної  оцінки і розподілу ризиків. Що вищими  є ризики за проектами, які готові брати на себе кредитори, то  вищі  процентні  ставки та жорсткіші

умови кредитних угод.

Змінюється ставлення банків і до прийняття політичних ризиків. Банки, які раніше не брали на себе  таких ризиків, тепер готові приймати деякі з них залежно від країни, характеру проекту та пропорцій  економіки.

Збільшується тенденція обмеження зобов'язань позичальника гарантією своєчасного завершення проекту. Гарантія завершення проекту детально обговорюється позичальниками і кредиторами,  позиції яких можна охарактеризувати так:

296

•  позичальники прагнуть обмежити сферу дії гарантії завершення проекту та умови звільнення їх від відповідальності. Вони хочуть  також мати реальні критерії  завершення проекту  та  мінімізувати  експлуатаційні обмеження, що пов'язані з прийманням готового об'єкта;

•  під час будівництва кредитори уникають брати на себе основні ризики, такі, як перевищення затрат, ризики технічного  характеру і, що найважливіше, ризик відмови від завершення проекту.

Класична форма гарантії завершення проекту складається із зобов'язання гаранта виплатити суму, надану банками, якщо проект не буде завершено до певного терміну.

Прийняття  банками ризику експлуатації властиве фінансуванню  ІП  з обмеженим  регресом. Це застосовується  банками,  що спеціалізуються на проектному фінансуванні.

З'явилася тенденція визначення мінімальної частки кредиту, на яку не поширюється право регресу на більш ранній стадії. Тепер цю частину кредиту, що  раніше  визначалася  після  завершення проекту, встановлюють на  дату настання чинності кредитної угоди до того, як кредит буде використано.

Банки  також  неохоче беруть  на  себе  ризики,  пов'язані з  деякими товарними ринками. Вони хочуть, щоб на певну частину продукції позичальник мав укладені  контракти  з  платоспроможними  покупцями  на термін дії

кредитного  договору  за відповідною ціною і,  в разі її зміни,  за попередньо встановленою формулою.

Банки  все частіше  віддають  перевагу наданню кредитів країнам, що розвиваються, під проекти, які грунтуються на принципі самофінансування і які

дають реальний дохід, допомагаючи економічному розвитку країни (наприклад, проекти пов'язані з нафтою (ПЕК) або спрямовані на розширення експорту).

Ці  методи фінансування  швидко проникають у  сферу  промисловості та видобутку корисних копалин.  Але створення проектів за методом проектного фінансування  вимагає значно  вищого професійного рівня  всіх учасників

інвестиційного процесу, тому в Україні використання цього методу