Капитальные затраты на строительство РРЛ. Смета капитальных затрат на основное оборудование. Оценка получения верхней границы прибыли, страница 3

Общую сумму эксплуатационных расходов в укрупненном виде (это расчетная промежуточная величина) можно определить как

, если в формулу подставлять вместо d значение в % или

, если в формулу подставлять вместо d значение в долях.

Оценим общие расходы на эксплуатацию для верхней и нижней границы доли амортизации в затратах:

руб.                                                                                                                                                        

руб.

Определив общие затраты и учитывая среднеотраслевую рентабельность для телекоммуникационной отрасли, равную 20%, определим прибыль от реализации услуг связи для двух границ:

П_В = З_{общ В}·(1 - 0,2) = 18159838,70 · 0,8 = 14527870,96 руб.                                                                                                    

П_Н = З_{общ Н}·(1 - 0,2) =  12106559,13 · 0,8 = 9685247,30 руб.

Чтобы получить сумму чистой прибыли, необходимо учесть налоговые отчисления по налогу на прибыль и налогу на имущество. Налог на имущество устанавливается на региональном уровне в пределах от 0% до 2,2% в зависимости от значимости объекта проекта для региона. Развитие мобильной связи в Амурской области является приоритетным направлением, поэтому, для повышения инвестиционной привлекательности территории области, операторы мобильной связи освобождаются от налога на имущество на период амортизации оборудования.

В настоящее время налоговая ставка на прибыль составляет 20%. Рассчитаем верхнюю и нижнюю границы чистой прибыли:

П_{ч В} = П_В · 0,2 = 14527870,96 · 0,2 = 2095574,19  руб.

П_{ч Н} = П_Н · 0,2 =  9685247,30  · 0,2 = 1937049,46 руб.

Результаты всех расчетов сведем в таблицы 11.3 и 11.4, то есть раздельно для верхней (d₁=10%)  и (d₂=15%) нижней границ доли амортизации в затратах.

Таблица 11.3 - Оценка получения верхней границы  прибыли (при d₁=10%), руб.

Номер показателя	Показатель экономический	Обозначение	Сумма
1	Объем капитальных вложений в проект	К	12043957,74
2	Годовые амортизационные отчисления	АО	1815983,87
3	Общие эксплуатационные затраты	Зобщ	18159838,70
4	Прибыль от реализации услуг связи	П	14527870,96
5	Прибыль чистая	Пч	2095574,19
6	Чистый приток	АО + Пч	3911558,06

Таблица 11.4 - Оценка получения нижней границы прибыли (при d₁=15%), руб.

Номер показателя	Показатель экономический	Обозначение	Сумма
1	Объем капитальных вложений в проект	К	12043957,74
2	Годовые амортизационные отчисления	АО	1815983,87
3	Общие эксплуатационные затраты	Зобщ	12106559,13
4	Прибыль от реализации услуг связи	П	9685247,30
5	Прибыль чистая	Пч	1937049,46
6	Чистый приток	АО + Пч	3753033,33

10.3 Расчет показателей экономической эффективности инвестиций

Для экономического обоснования инвестиций, направляемых на реализацию какого-либо проекта, необходимо пользоваться официальным документом «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (вторая редакция)», утвержденным Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительству, архитектурной и жилищной политике. Наибольшее распространение получила методика оценки реальных инвестиций на основе системы следующих показателей:

- чистый дисконтированный доход;

- индекс доходности;

- период окупаемости.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) рассчитывается  по формуле:

                                                        (11.1)      

Индекс доходности (ИД) рассчитывается по формуле:

    ,                                                                             (11.2)

где   - результаты, достигаемые на t-м шаге расчета;

АО – амортизационные отчисления;

Е - ставка дисконтирования;

К – капитальные вложения.

Срок окупаемости капитальных вложений ) рассчитывается по формуле:

Т_ок = t_- +   ,                                                                                       (11.3)