Применение финансового анализа, как одного из методов стратегического конкурентного анализа, на предприятиях

Положительным явлением можно назвать то, что темп роста собственного капитала превосходит темп роста всего капитала. Это соотношение говорит о том, что финансовая устойчивость предприятия не снижается.

Следующим этапом анализируется объем, состав и структура заемного капитала предприятия. Анализ ведется в разрезе двух основных элементов: долгосрочных и краткосрочных обязательств, которые разукрупняются на более частные элементы.

Целесообразно также сопоставить темп роста долгосрочных обязательств (ТР_Д0) и темп роста всего заемного капитала (ТР_ЗК). Предпочтительным считается следующее соотношение между ними:

ТР_ДО>ТР_ЗК.                                       (3.10)

Результаты  анализа объема, состава и структуры заемного капитала предприятия представлены в таблице 30.                                                                                                          

      Таблица 2.15

Анализ заемного капитала ОАО «ВТЗ»

      Таблица 2.16

Анализ заемного капитала ОАО «ПНЗ»

Таким образом, на конец отчетного года в сравнении с данными на начал отчетного года произошло уменьшение заемного капитала организации на 51019 тыс. руб. (на 19,08 %), при этом, так как долгосрочные обязательства равны нулю, на это изменение повлияло только уменьшение краткосрочных обязательств на 51019 тыс. руб. (на 19,08 %).

В структуре краткосрочных обязательств произошли следующие изменения:

1) Займы и кредиты уменьшились на 40000 тыс. руб. (на 25 %)

2) Кредиторская задолженность уменьшилась на 11019 тыс. руб. (на 10,26 %).

При этом удельный вес займов и кредитов в краткосрочных обязательствах уменьшился, а кредиторской задолженности увеличился на 4,37 %.

Уменьшение обязательств предприятия можно рассматривать как положительное явление.

Следующим этапом анализируется объем, состав, структура и динамика собственного капитала предприятия.

Собственный капитал (капитал) организации представляет собой стоимость ее активов, не обремененных обязательствами. Таким образом, собственный капитал представляет собой разность между активами и обязательствами.[2]

Таблица 2.17

Анализ собственного капитала ОАО «ВПЗ»

Таблица 2.18

Анализ собственного капитала ОАО «НПЗ»

Таким образом, на конец отчетного года по сравнению с данными на начало отчетного года произошло увеличение собственного капитала на 97452 тыс. руб. (на 23,17 %), при этом за счет увеличения добавочного капитала на 70000 тыс. руб. (на 21,88 %), резервного капитала на 5000 тыс. руб. (на 12,5 %) и нераспределенной прибыли на 22452 тыс. руб. (на 213,46 %). Уставный капитал за отчетный период не изменился.

Также произошло изменение удельного веса: удельный вес УК в собственном капитале уменьшился на 2,24 %, ДК на 0,81 %, РК на 0,82 %, увеличился удельный вес только у НП на 3,87 %.

Само же увеличение собственного капитала и отдельных его частей рассматривается как положительное явление.

Следующим этапом анализируется объем, состав, структура и динамика собственного оборотного капитала предприятия.

Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) (СОК) — это часть собственного капитала, вложенная в оборотные активы, т.е. собственный источник финансирования оборотных активов.

СОК = ОбА - КО - ДО = СК - ВА,                              (3.11)

В наших расчетах используется первая формула СОК.

При любом способе расчета собственного оборотного капитала в самом общем случае его значение должно быть больше нуля, т.е. часть собственного капитала при любом стечении обстоятельств должна направляться на формирование оборотных активов.

Завершающий момент анализа собственного оборотного капитала — сравнение темпа роста собственного капитала (ТР_СК) и темпа роста собственного оборотного капитала (ТР_С0К). Предпочтительным считается следующее соотношение указанных темпов роста [7]:

ТР_СК> ТР_С0К                                                                        (3.13)

                                                                                            Таблица 2.19

Анализ собственного оборотного капитала

Таким образом, на начало периода по сравнению со значением на конец периода произошло увеличение оборотных активов на 15703 тыс. руб., собственного капитала на 97452 тыс. руб., внеоборотных активов на 30730 тыс. руб. Уменьшилось количество краткосрочных обязательств на 51019 тыс. руб. В связи с этими изменениями собственный оборотный капитал увеличился на 66722 тыс. руб.

Темп роста СК (123,17 %) больше темпа роста СОК (49,47%). Это соотношение говорит о правильном использовании СК: сначала на финансирование внеоборотных активов, затем на формирование оборотных активов. Увеличение СОК – это положительное явление. Но как в начале, так и в конце периода значение СОК отрицательное. Это значит, что часть собственного капитала не направляется