является «Отчет о движении денежных средств», который показывает воздействие финансово-хозяйственных операций предприятия на объем денежных средств. На основе данного отчета финансовые специалисты определяют достаточность финансовых ресурсов для погашения обязательств, размер дивидендов, определяют потребность в дополнительном финансировании.
Одним из основополагающих принципов финансового менеджмента является признание временной ценности денег, то есть зависимости их реальной стоимости от величины промежутка времени, остающегося до их получения или расходования. В экономической теории данное свойство называется положительным временным предпочтением.
Наряду с инфляционным обесцениванием денег существует еще как минимум три важнейшие причины данного экономического феномена.
Во-первых, “сегодняшние” деньги всегда будут ценнее “завтрашних” из-за риска неполучения последних, и этот риск будет тем выше, чем больше промежуток времени, отделяющий получателя денег от этого “завтра”.
Во-вторых, располагая денежными средствами “сегодня”, экономический субъект может вложить их в какое-нибудь доходное предприятие и заработать прибыль, в то время как получатель будущих денег лишен этой возможности.
Количественной мерой величины временной ценности денег является процентная ставка. Процентная ставка показывает степень интенсивности изменения стоимости денег во времени. С ее помощью может быть определена как «будущая стоимость «сегодняшних» денег, так и настоящая (современная, текущая или приведенная) стоимость «завтрашних» денег. В первом случае говорят об операции наращения, поэтому будущую стоимость часто называют наращенной. Во втором случае выполняется дисконтирование или приведение будущей стоимости к ее современной величине (текущему моменту) – отсюда термин дисконтированная, приведенная или текущая стоимость.
Существуют различные методы начисления процентов:
- простые декурсивные проценты;
- простые антисипативные проценты;
- сложные декурсивные проценты;
- сложные антисипативные проценты..
При начислении простых процентов наращение первоначальной стоимости происходит в арифметической прогрессии, а при начислении сложных процентов – в геометрической прогрессии.
Сущность метода начисления по простым процентам сводится к начислению процентов (r) в течение всего срока кредита (n) на одну и ту же величину капитала, предоставляемого в кредит (Р0). Формула наращенной суммы простых декурсивных процентов к концу срока выглядит так:
Если спрос финансовой сделки не равен целому числу лет, то периоды начисления процентов выражают дробным числом (t/K).
Кроме простой процентной ставки существует учетная ставка. Наращение первоначальной суммы по учетной ставке носит название наращение по антисипативным процентам.
Учетная ставка, как правило, используется при начислении и удержании процентов из суммы кредита в начале срока операции, при определении
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.