Экономика и менеджмент \ Прикладной маркетинг

Коэффициенты дисконтирования денежных потоков. Расчет величины индекса рентабельности инвестиционного проекта

Страницы работы

2 страницы (Word-файл)

Посмотреть все страницы

Скачать файл

Содержание работы

Коэффициенты дисконтирования денежных потоков (в%)

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
1. Ставка дисконтирования	45	41	41	41
1.1. инфляционная премия	12	8	8	8
1.2. премия за риск	14	14	14	14
1.3. безрисковая ставка дисконта	19	19	19	19
2. Коэффициент дисконтирования	1	0,71	0,5	0,25

Коэффициенты дисконтирования: в 2005г. = 1, в 2006г. = 0,71, в 2007г. = 0,5, в 2008г. = 0,25.

Денежные потоки по проекту за 2005-2008 гг. (тыс.$)

План расчета:

1. Выручка от реализации 3675 часов в неделю в первый 2005 г. составит 471,2 тыс.$ (при средней стоимости часа = 2,7$)

2. Себестоимость часа составляет 80% от цены реализации

3. Общая величина себестоимости = 80% от выручки предприятия

4. Себестоимость за первый год работы составит 471,2*0,8=377

5. Налоговые отчисления равны ставке налога на прибыль, равного 24%

6. Налогооблагаемая прибыль равна разницы выручки от реализации и себестоимости реализуемой продукции. Налогооблагаемая прибыль = 61,6

7. Налоговые отчисления = 61,6*0,24=22,6

8. Запланированы валовые затраты на продвижение: 2005г. – 10, 2006г. – 9,5, 2007г. – 8, 2008г. – 6,5

9. Расчет спроса на услуги в последующие года показал прогнозные величины: 2006г. – 181185 часов, 2007 г. – 187556 часов,2008г. – 190148часов.
Денежные потоки по проекту за 2005-2008 гг. (тыс.$)

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
1. Приток денежных средств	471,2	489,2	506,4	513,4
1.1. выручка	471,2	489,2	506,4	513,4
2. Отток денежных средств	409,6	424,4	437,4	441,8
2.1. себестоимость	377	391,4	405,1	410,7
2.2. налоги	22,6	23,5	24,3	24,6
2.3. затраты на продвижение	10	9,5	8	6,5
3. Чистый денежный поток	61,6	64,8	69	71,6
4. Накопленный чистый денежный поток	61,6	188	257	328,6
5. Ежегодный дисконтируемый денежный поток	61,6	89,7	34,5	17,9
6. Чистая дисконтируемая стоимость	61,6	151,3	185,8	203,7

Расчет величины индекса рентабельности инвестиционного проекта (тыс.$)

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Приток денежных средств	471,2	489,2	506,4	513,4
Дисконтируемый приток денежных средств	471,2	347,3	253,2	128,4
Накопленный дисконтируемый приток денежных средств	471,2	818,5	1071,7	1200,1
Отток денежных средств	409,6	424,4	437,4	441,8
Дисконтируемый отток денежных средств	409,6	301,3	218,7	110,5
Накопленный дисконтируемый отток денежных средств	409,6	710,9	929,6	1040,1
Индекс рентабельности				1,15

Расчет срока окупаемости: 360*(61,6/(61,6+89,7) = 147 дней, то есть 4 месяца и 27 дней.

Так как в данном проекте чистая дисконтируемая стоимость не имеет отрицательных значений, как функция f(E), то нет возможности рассчитать показатель внутренней нормы доходности.