Сущность и функции финансов. Финансовая система и государственные финансы. Корпоративные финансы. Финансирование фирмы. Реструктуризация компаний: слияния и поглощения

касающиеся последующей реализации своих инвестиций, что как следствие повышает стоимость заимствований. При первичном размещении акций среди неограниченного круга инвесторов зависимость от одного кредитора (инвестора) снижается. В публичной компании инвесторов привлекает ликвидность, уверенность в том, что в любой момент акции могут быть реализованы по рыночной цене. Компании, прошедшие процедуру IPO, получают возможность впоследствии привлекать заемные средства по значительно более низким ставкам. Последовательно проходя все этапы раскрытия    информации,    публичные    компании    становятся    более прозрачными, приобретают положительную кредитную историю и доверие среди потенциальных инвесторов и кредиторов. При правильном структурировании и грамотном проведении размещения акций среди неограниченного круга инвесторов компания получает реальную возможность единовременного привлечения крупных финансовых ресурсов, что не всегда возможно при использовании банковского кредита или займов. Еще одним достоинством IPO является возможность определения реальной рыночной стоимости компании - ее капитализация. Экспертные оценки не всегда в состоянии адекватно оценить стоимость того или иного предприятия на рынке. Кроме того, стоимость публичной компании, как правило, выше закрытой. Это связано с тем, что у публичной компании значительно выше уровень прозрачности, раскрытия информации, ответственности менеджеров перед акционерами. Кроме того, приобретение реальной рыночной стоимости компании дают возможность основным акционерам максимально выгодно выйти из компании либо перевести часть своих акций в наличные деньги, реализовав их по рыночной цене. У публичной компании помимо прочего появляется возможность привлекать и удерживать основной персонал путем предоставления ему опционов на акции компании. Предполагается, что это дополнительно мотивирует персонал, напрямую заинтересованный в росте курсовой стоимости акций. Публичное размещение акций приводит к повышению статуса компании, большей узнаваемости, улучшению имиджа эмитента среди инвесторов, партнеров, клиентов, дает дополнительную рекламу со стороны биржи, которая непосредственно заинтересована в увеличении объемов торгов.

Финансирование за счет выпуска акций:

•Представляет собой передачу акционерам права требования на активы, после выплаты корпорацией своих обязательств (дивиденды).

•Обеспечивается за счет выпуска трех видов ценных бумаг: обыкновенных акций, привилегированных акций и опционов на акции (опционов эмитента).

Причины выхода на IPO

•- Выход конкурентов на размещение;

•- компании с похожими инвестиционными характеристиками хорошо принимают на рынке;

•- данная компания – единственная закрытая компания среди ваших конкурентов;

•- компания стремительно растет, скоро ей понадобятся дополнительные средства для дальнейшего роста;

•- заимствования стали более дорогими;

•- данная компания достигла определенного уровня развития, и для дальнейшего долгосрочного прогресса ей необходим выход на биржу.

Преимущества публичного размещения:

1.  Срок привлечения инвестиций не ограничен.

2.  При первичном размещении акций среди неограниченного круга инвесторов зависимость от одного инвестора снижается.

3.   В публичной компании инвесторов привлекает ликвидность.

4.  Возможность впоследствии привлекать заемные средства по более низким ставкам.

5. Публичные    компании    становятся    более прозрачными, приобретают положительную кредитную историю и доверие среди потенциальных инвесторов и кредиторов.

6. Компании получают реальную возможность единовременного привлечения