Финансовый анализ деятельности предприятия (на примере ЗАО), страница 16

·  Срок хранения запасов

·  Срок оборачиваемости кредиторской задолженности

·  Длительность операционного и финансового цикла

·  Коэффициент отдачи нематериальных активов

Немного увеличившийся срок хранения запасов, свидетельствующий об их накоплении, и улучшилась оборачиваемость собственного капитала на 0,3 доли единицы.

Коэффициент общей оборачиваемости активов уменьшился в отчетном периоде по сравнению с базисным на 0,4 оборота. Это характеризует снижение эффективности использования организацией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Увеличился период времени, в течение которого совершается полный цикл производства и обращения на 17 дней. Скорость оборота всех оборотных средств (как материальных, так и денежных) составила на начало года 4,3 оборота и 3,3оборота на конец года. Период времени, в течение которого оборотные активы совершают полный кругооборот, сократился на 25,7 дня. Скорость оборота собственного капитала предприятия снизилась на 0,3 оборота. Это говорит о снижении скорости оборота вложенного капитала. Скорость оборота запасов и затрат за анализируемый период снизилась на 2,6 оборотов.  Этот факт свидетельствует  о менее ликвидной структуре оборотных средств по сравнению с базисным периодом, это также свидетельствует о снижении финансового положения предприятия. Увеличился на 3,92 дней срок хранения запасов, свидетельствующий об их накоплении. Скорость оборотов денежных средств снизилась на 15,99 оборота. Превращение дебиторской задолженности в денежные средства в течение отчетного периода увеличилось в 16,75 раз, это свидетельствует о увеличении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Период погашения кредиторской задолженности увеличился в отчетном по сравнению с базисным периодом на 16,75 дней. Оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась на 13,17 оборота, это говорит о уменьшении коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.  Длительность операционного цикла увеличилась на 26,77 дней, это свидетельствует об увеличении общего времени, в течении которого финансовые ресурсы обездвижены в запасах и дебиторской задолженности.

«Золотое правило экономики» на данном предприятии не выполняется, поскольку темп роста чистой прибыли ниже всех остальных показателей, а темпы роста активов выше темпов роста выручки от реализации, что свидетельствует об ухудшении показателей работы ЗАО « ».

Длительность операционного цикла, в течение которого финансовые ресурсы обездвижены в запасах и дебиторской задолженности, увеличилась, а также увеличился цикл обращения денежной наличности или время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Определение нормального уровня деловой активности предприятия.

1)Рентабельность собственного капитала

Rск(н)= СтД/100%*(1 — СтНп/100%) = 10/100*(1 — 24/100) = 0,1*0,76 = 0,076

СтД — ставка депозитного процента

СтНп — ставка налога на прибыль

2)Рентабельность активов

Rа(н) = П4*СтД(1 — СтНп/100)+П1*СтД*(1-СтНп/100)+П2*СтКкр+П3*СтКрд)/Вб

П1,П2,П3,П4 — классификация источников из ликвидности баланса

СтКкр — ставка по краткосрочным кредитам

СтКрд — ставка по долгосрочным кредитам

Вб — валюта баланса на начало года= (128989*0,1(1 — 0,24)+12642*0,1(1-0,24)+231*0,11)/141862 =9803,16+960,8 +25,41/141862 =0,076 или 7,6 %

на конец года=(141496*0,1*0,76+25279*0,1*0,76+333*0,11) /167108=10753,7+1921,2 +36,63/167108=0,077 или 7,7 %

   3)Нормативное значение для показателей оборачиваемости оборотных активов и собственного капитала

Коб а(н)= (ВР+ДЗкр)/(ОбА — ДЗкр)

на начало года = (439561+77618)/(102340 — 77618)=

=517203/246981= 2,94 или 294%

на конец года = (443843+105926)/(134799-105926)=549769 /288731=1,904 или 190,4%

Кск (н) =  (ВР+ДЗкр)/СК

на начало года = 517203/128989 = 4,01