Регулирование рынка ценных бумаг, деятельности его участников

Право эмиссии собственных акций и облигаций имеет коммерческий банк , образованный как акционерное общество, и это право  обусловлено его формой собственности. Векселя может выпускать любой коммерческий банк по истечению двух лет деятельности.

Инструкцией N8 " О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации" регламентируется эмиссия ценных бумаг, которую акционерный банк может осуществлять в трех случаях:

n при своем учреждении;

n при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска  дополнительных акций ;

n при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций и других долговых обязательств.

Все выпуски ценных бумаг банков, как кредитных организаций , независимо от величины выпуска и количества инвесторов , подлежат государственной регистрации в регистрирующем органе - Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальных учреждениях Банка России. 

Непосредственно в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России регистрируются:

n выпуски акций кредитных организаций с уставным капиталом 400 млрд. рублей (неденоминированных) и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска) или с долей иностранного участия ( в т.ч. физических и юридических лиц из стран СНГ ) - свыше 50 %;

n выпуски облигаций кредитных организаций на сумму 50 млрд. рублей и выше;

n выпуски конвертируемых ценных бумаг кредитных организаций , независимо от размера выпуска и величины уставного капитала, рассчитанного с учетом предполагаемых итогов конвертации;

n выпуски ценных бумаг кредитных организаций, предназначенных для размещения за пределами Российской Федерации, которые разрешены  Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, независимо от объема выпуска .

Все остальные выпуски ценных бумаг кредитных организаций должны регистрироваться в территориальных учреждениях Банка России. В некоторых случаях Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России может передавать свои полномочия по регистрации выпусков ценных бумаг территориальным учреждениям Банка России и также принимать на себя такие полномочия территориальных учреждений Банка России.

Государственная регистрация выпусков ценных бумаг преследует цель повысить ответственность банков-эмитентов перед покупателями ценных бумаг, упрочить доверие к ним инвесторов, обеспечить нормальные условия для вторичного обращения банковских ценных бумаг на рынке. Акции коммерческих банков отличаются повышенным финансовым риском для их держателей, так как банки, в отличие от промышленных и торговых предприятий, работают преимущественно не с собственными, а с заемными и привлеченными средствами. Процедура государственной регистрации направлена на снижение финансовых рисков , предотвращение злоупотреблений и махинаций.

Процедура эмиссии включает в себя следующие этапы:

n принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

n регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;

n для документарной формы выпуска - изготовление сертификатов ценных бумаг;

n размещение эмиссионных ценных бумаг;

n регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

При публичном размещении ценных бумаг , то есть среди неограниченного круга владельцев или заранее известного круга владельцев, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда, требуется регистрация проспекта эмиссии.

При регистрации проспекта миссии ценных бумаг процедура эмиссии дополняется следующими этапами:

n подготовка проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;

n регистрация проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;

n раскрытие всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии;

n раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

Коммерческий банк может выпускать ценные бумаги именные и на предъявителя в  одной из следующих форм, определяемых в его учредительных документах, решении о выпуске и проспекте эмиссии:

n именные документарные;

n именные бездокументарные;

n документарные ценные бумаги на предъявителя.

Одновременный выпуск банком акций и облигаций запрещается.

При регистрации выпуска акций и облигации банк-эмитент уплачивает налог на операции с ценными бумагами в размере 0, 8% номинального объема выпуска.

Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции выпускаются реже, объем их эмиссии ограничен 25% уставного фонда банка.

Банковские облигации в России пользуются еще меньшей популярностью