Обоснование стратегии выпуска новой линейки продуктов, производимых с применением КЭП технологий. Определение предполагаемых объемов производства и продаж

Поток реальных денег от финансовой деятельности включает в себя следующие виды притоков и оттоков реальных денег: собственный капитал, краткосрочные и долгосрочные кредиты, погашение задолженности по кредитам и выплата дивидендов.

На реализацию проекта, предусматривающего монтаж оборудования для производства продукции по КЭП-технологиям, привлекается краткосрочный кредит в сумме  11 100 000 рублей. Кредит предоставляется на 1 год, процентная ставка по кредиту составляет 12%. Погашение задолженности по кредиту производится в конце срока одним платежом. Проценты за пользование кредитом выплачиваются ежемесячно, в течении всего периода пользования кредитом.

Таблица ТТ – Поток реальных денег по проекту при установке нового оборудования

тыс.руб.

Показатель	2008г.	2009г.	2010г.	Итого  2008-2010гг.
Денежный поток от операционной деятельности, в том числе	4 581	22 280	32 741	59 602
Разница по выручке (с НДС)	14 086	46 636	69 110	129 831
Разница по прямым расходам на основную деятельность(с НДС)	7 815	17 704	27 061	52 580
Разница по косвенным расходам на основную деятельность (без амортизации), (с НДС)	338	-	-	338
Расходы на продвижение (с НДС)	1 500	1 000	1 000	3 500
Налоги и другие обязательные платежи	-	2 400	2 400	4 800
НДС к уплате (возмещению)	-149	5 652	8 308	13 811
Денежный поток от инвестиционной деятельности, в том числе	-10 997	-	-	-10 997
Покупка ОС	10 140	-	-	10 140
Расходы на монтаж и демонтаж	907	-	-	907
Продажа активов (старого оборудования)	50	-	-	50
Денежный поток от финансовой деятельности, в том числе	10 406	-11 794	-	-1 388
Привлечение / погашение кредитов	11 100	-11 100	-	-
Собственный капитал	-	-	-	-
Проценты по кредиту	-694	-694	-	-1 388
Сальдо на начало года	-	3 990	14 477	-
Сальдо на конец года	3 990	14 477	47 217	-
Чистый денежный поток	-7 110	21 586	32 741	64 547

            3.11 Экономическая эффективность от внедрения нового вида продукции

Расчет экономической эффективности производится на основании данных калькуляции себестоимости фильтра и объемов реализации. Поэтому перед тем, как определить эффективность выпуска продукции необходимо спрогнозировать объем ее выпуска. В результате поведенных исследований были спрогнозированы объемы выпуска на ближайшие три года.

Расчет начнем с определения выручки от реализации:

В=Р*О,                                                     (3.16)

где Р – отпускная цена фильтра с НДС,

О – годовой объем производства фильтров.

В данном случае

В=1200*2821,4=3385680  рублей

В=1500*2821,4=4232100 рублей

В=2000*2821,4=5642800 рублей.

Налог с прибыли составит 24 % от выручки.

Налог рассчитаем по формуле:

Н=В*n,                                                      (3.17)

где  Н – сумма к уплате налога;

В – выручка;

n – ставка налога;

В данном случае сумму к уплате налога за год рассчитаем по формуле:

Н=3385680*24%=812563,2  рубля.

Прибыль рассчитаем по формуле:

П=В-Н,                                                     (3.18)

где П – прибыль;

Н – сумма к уплате налога;

В – выручка;

В данном случае, П= 3385680 – 812563,2=2573116,8 рублей.

Рассчитаем по формуле чистую прибыль ФГУП «»:

ЧП=П-З ,                                                     (3.19)

где ЧП – чистая прибыль;

П – прибыль;

З- затраты;

ЧП=2573116,8 – 2117049,7 = 456067,1 рублей.

Аналогично рассчитаем чистую прибыль за 2008 и 2009 года.

Н=4232100*24%=1015704

П=4232100-1015704=3216396

ЧП=3216396 – 2117049,7 =1099346,3

Н=5642800*24 %=1354272

П=5642800-1354272=4288528

ЧП=4288528 – 2117049,7 =2171478,3

Данные сведем в таблицу 3.9.

Таблица 3.9 –Прогноз прибыли за реализацию фильтров

Года	Количество реализованных фильтров, шт.	Прибыль в год, руб.	Чистая прибыль в год, руб.
2005	1200	2573116,8	456067,1
2006	1500	3216396	1099346,3
2007	2000	4288528	217147,8

Как видно из таблицы 3.9 в 2008 и 2009 годах прибыль намного увеличится по сравнению с 2007 годом, это связано во первых из – за рекламы и расширения рынка сбыта, так как целью ФГУП «»  является выход на мировой рынок.

Рассчитаем годовой экономический эффект  (Ээф):

Э_эф = (П  - Е_н*К) ,                                                (3.20)

где ЧП – чистая прибыль;

К – капитальные затраты;

Э_эф=456067,1– 0,3*930690=176860,1

Далее рассчитаем коэффициент экономической эффективности:

Е = П /К,                                                          (3.21)

где П – прибыль от производства и реализации фильтров;

К – Капитальные вложения.

Е = 456067,1/930690=0,5

Полученный коэффициент говорит о том, что на каждый рубль затрат, связанных с выпуском фильтров приходиться 0,5 рубля выручки.

Так же рассчитаем срок окупаемости:

t=K/П;                                                              (3.22)

t = 930690 / 456067,1 = 2

Полученный коэффициент очень высок, что свидетельствует об эффективности внедрения данного проекта.

Срок окупаемости данного проекта при планируемой загрузке составит 24,5 месяца. Полученные результаты сведем в таблицу 3.10.

Таблица 3.10 -  Основные результаты от производства фильтров

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4
Прибыль	2573116,8	3216396	4288528
Продолжение таблицы 3.10
1	2	3	4
Чистая прибыль, тыс. руб.	456067,1	1099346,3	217147,8
Капитальные вложения, тыс. руб.	930690
Срок окупаемости	24,4
Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений	2

Рассчитав показатели, можно сделать вывод, что данный проект эффективен.

Полученный коэффициент очень высок, что свидетельствует об эффективности внедрения данного проекта.

4.4  Оценка экономической эффективности инвестиций

Оценка финансовой эффективности инвестиций осуществляется с помощью: чистого дисконтированного дохода (ЧДД), внутренней нормы доходности (ВНД), срока окупаемости, индекса доходности (ИД).

Для обеспечения сравнимости результатов текущие значения затрат и результатов, выраженных в прогнозных ценах переводят в расчётные, необходимые для вычисления интегральных показателей эффективности. Расчётные цены получаются путём введения дефлирующего множителя, соответствующего индексу общей инфляции. Инфляция в проекте принимается равной  9%.

Сводные расчеты затрат и результатов по годам жизненного цикла инвестиционного проекта представлены в таблицах 4.5 и  4.6.

Приведение разновременных экономических показателей осуществляется к одному моменту времени. В качестве точки приведения принят момент, соответствующий началу первого шага (года) расчета. Коэффициент дисконтирования определяется по формуле,

КД = 1/(1+Е)t-1,

(4.3)

где Е –  принятая норма дисконта;

t –  год приведения.

Норма дисконта принимается равной 0,15 и включает в себя текущую