Вывод: коэффициент общей ликвидности в 2002г. и 2003г. выше нормативного следовательно оборотных активов в достатке. На начало октября 2004г. коэффициент общей ликвидности в 2-4 раза меньше нормативной (Кобщ.лик.≥2), т.к. ни хватка оборотных активов и большое количество краткосрочных обязательств.
· Коэффициент абсолютной ликвидности.
Вычисляется как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на сумму текущих пассивов за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей.
Кабс.лик. = (стр.260+250)/(стр.690-(640+650)).
Кабс.лик.( 2002) = ( 497 + 1) / ( 56396 – 14225) = 0,01
Кабс.лик.( 2003) = 86/ ( 51897 – 12860) = 0,002
Кабс.лик ( 2004) = 18271 / 400367 = 0,04.
Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности в 2-4 раза меньше нормативной (Кабс.лик.= 0,2-0,3), т.к. низкие краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, но большое количество краткосрочных обязательств.
· Коэффициент автономии.
Вычисляется как сумма собственного капитала на сумму заемного капитала.
Кавтон. = стр.490/стр.610
Кавтон. ( 2002) = 218519 / 6000 = 36,42
Кавтон. ( 2003) = 216895 / 10000 = 21,69
Кавтон. ( 2004) = 107459 / 364287 = 0,29
Вывод: Коэффициент автономии (финансовой независимости) определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала, а оставшаяся доля за счет заемных средств. Чем выше значение коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, т.е. в случае банкротства у предприятия есть резервы для погашения долгов. На начало октября 2004г у предприятия низкий коэффициент автономии, следовательно низкая финансовая устойчивость предприятия.
· Коэффициент платежеспособности.
Вычисляется как сумма собственного капитала на сумму заемного капитала.
Кплатеж. = стр.190(ф.1)/стр.470
Кплатеж.( 2002) = 158640 / 27365 = 5,8
Кплатеж. ( 2003) = 161625 / 25741 = 6,27
Кплатеж. ( 2004) = 330464 / 107459 = 3,08
Вывод: коэффициент платежеспособности положительный, у предприятия нет непокрытых убытков.
· Коэффициент самофинансирования.
Вычисляется как ∆ накопленного капитала на чистую прибыль за период.
Ксамофин. = стр.490/стр.470
Ксамофин ( 2002) = 218519 / 27365 = 7,99
Ксамофин ( 2003) = 216895 / 25741 = 8,43
Ксамофин ( 2004) = 107459 / ( - 83695) = - 1,28
Вывод: На начало октября 2004г. коэффициент самофинансирования отрицательный из-за непокрытых убытков и отсутствия нераспределенной прибыли.
· Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами.
Вычисляется как инвестированный капитал на постоянные активы.
Кобеспеч. = стр.490/стр.190(ф.1)
Кобеспеч.( 2002) = 218519 / 158640 = 1,38
Кобеспеч. ( 2003) = 216895 / 161625 = 1,34
Кобеспеч. ( 2004) = 107459 / 330464 = 0,33
Вывод: коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами низкий из-за ни хватки инвестирования.
· Объем инвестирования.
Vинвест. = стр.490+стр.590
Vинвест.( 2002) = 218519
Vинвест. ( 2003) = 216895 + 1274 = 218169
Vинвест. ( 2004) = 107459 + 18 = 107477
· Прибыль продаж по основной деятельности.
Вычисляется как прибыль от основной деятельности на выручку от реализации.
Пр. = стр.029(ф.2)/стр.610*100%
Пр.( 2002) = 24556 / 6000 * 100% = 409,27
Пр. ( 2003) = 51219 / 10000*100% = 512,19
Пр. ( 2004) = 2668 / 364287*100% = 0,73
Вывод: предприятие не несет убытков следовательно себестоимость не высокая продукции.
· Рентабельность оборотного капитала.
Вычисляется как чистая прибыль на сумму оборотных средств.
Rоб.кап. = стр.190(ф.2)/стр.290
Rоб.кап ( 2002) = ( - 5906) / 116275 = - 0,05
Rоб.кап (2003) 20346 / 108441 = 0,18
Rоб.кап ( 2004) = ( - 15274) / 177380 = - 0,09
Вывод: Показатель показывает эффективность использования оборотного капитала организации. Определяет, сколько прибыли приходится на 1 рубль, вложенный в оборотный актив. Коэффициент показывает отрицательный перерасход на 5 - 9 копеек, т.к. предприятие понесло убытки за отчетные периоды. Предприятие получило прибыль только в 2003г. и она составила 18 коп. на один рубль.
· Рентабельность продаж.
Вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции и выручки организации за тот же период.
Rпрод. = стр.050(ф.2)/стр.010(ф.2)
Rпрод. ( 2002) = 11587 / 266730 = 0,04
Rпрод. ( 2003) = 51219 / 306650 0,17
Rпрод. ( 2004) = 2668 / 204260 = 0,03
Вывод: показатель показывает, сколько на 1 рубль прибыли получено организацией в результате реализации продукции на 1 рубль выручки. Коэффициент положительный показывает что предприятие получает выручку с продаж но маленькую.
· Коэффициент оборачиваемости.
Вычисляется как выручка от реализации на среднюю стоимость оборотных средств.
Кобор. = стр.010/стр.290
Кобор. ( 2002) = 266730 / 116275 = 2,29
Кобор. ( 2003) = 306650 / 108441 = 2,83
Кобор. ( 2004) = 204260 / 177380 = 1,15
Вывод: Коэффициент оборачиваемости показывает очень низкую скорость оборота средств.
2.2 Модели Альтмана.
1) Двухфакторная Z-модель Альтмана.
Z = -0,3877-1,0736X1+0,579X2
X1 = (стр.210+240+250+260)/стр.620
Х1 ( 2002) = ( 76737 + 1+497) /36171 = 2,14
Х1 ( 2003) = (66518+86) / 29037 = 2,29
Х1 ( 2004) = ( 70704 + 62650+18271) / 36080 = 4,2
X2 = (стр.510+610)/стр.690
Х2 ( 2002) = 6000/56396 = 0,1
Х2 ( 2003) = 10000 / 51897 = 0,19
Х2 ( 2004) = 364287 / 400367 = 0,9
Z ( 2002) = - 0.3877 – 1.0736*2.14 + 0.579* 0.1 = - 1.71
Z ( 2003) = - 0.3877 – 1.0736*2.29 + 0.579*0.19 = - 4.45
Z ( 2004) = - 0.3877 – 1.0736* 4.2 + 0.579*0.9 = - 8.83
2) Пятифакторная Z-модель Альтмана.
Z = 1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+0,999X5
X1 = (стр.210+250+260)/стр.300
Х1 (2002) = ( 76737 + 1+497) / 274915 = 0,28
Х1 ( 2003) = ( 66518 + 86) / 270066 = 0,25
Х1 ( 2004) = ( 70704 + 18271) / 507844 = 0,18
X2 = стр.470/стр.300
Х2 ( 2002) = 27365/274915 = 0,1
Х2 ( 2003) = 25741/270066 = 0,1
Х2 ( 2004) = - 83695 / 507844 = - 0,16
X3 = стр.140(ф.2)/стр.300
Х3 ( 2002) = 5488 / 274915 = 0,02
Х3 ( 2003) = 35986 / 270066 = 0,13
Х3 ( 2004) = - 8961 / 507844 = - 0,02
X4 = (стр.210+250+260)/(стр.510+610)
Х4 ( 2002) = ( 76737+1+497) / 6000 = 12,87
Х4 ( 2003) = ( 66518+86) / 10000 = 6,66
Х4 (2004) = ( 70704+18271) / 364287 = 0,24
X5 = стр.010(ф.2)/стр.300
Х5 ( 2002) = 266730 / 274915 = 0,97
Х5 (2003) = 306650 / 270066 = 1,14
Х5 ( 2004) = 204260 / 507844 = 0,4
Z (2002) = 1.2*0.28+1.4*0.1+3.3*0.02+0.6*12.87+0.999*0.97 = 9.23
Z( 2003) = 1.2*0.25+1.4*0.1+3.3*0.13+0.6*6.66+0.999*1.14 = 6
Z ( 2004) = 1.2*0.18+1.4*( - 0.16) + 3.3*( -0.02) +0.6*0.24+0.999*0.4 =0.47
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.