Инвестпортфель. Годовой темп прироста акций. Ожидаемая доходность, дисперсия и стандартное отклонение

Страницы работы

Содержание работы

Инвестпортфель

По результатам фундаментального анализа, проведенного во второй главе необходимо отобрать эмитентов для формирования инвестиционного портфеля.

Во-первых: по мультипликаторному методу из представленных компаний недооцененными компаниями являются – НЛМК, ПИК, Акрон, ОМЗ, Соллерс.

Проведение стандартных процедур анализа усложняются не большим периодом исследования, в силу объективной недостаточности информации о динамике акций. Данные предоставляются с 2007г.

Так же анализ усложнил кризис 2008г., так как этот год является аномалией, общая совокупность данных искажается.

Во-вторых: для формирования оптимального портфеля необходимо так же провести анализ активов, которые являются претендентами на включение в портфель по отдельности друг от друга, т.е. изолированно. Изолированный анализ активов позволит определить ожидаемую доходность каждого актива, определить показатели, характеризующие риски, связанные с этим активом и определить взаимосвязи между активами. Проведя анализ активов изолированно, можно будет смело приступить к формированию портфелей и определению доходности и риска, связанного уже с нашим портфелем.

В-третьих: подтверждение данных должно отразиться и по техническому анализу.

Для того, чтобы определить ожидаемую доходность понадобятся реальные доходности активов, которые  хотелось бы включить в портфель.

Таблица 41 – Годовой темп прироста акций

год

НЛМК, %

Акрон,%

Соллерс, %

ПИК,%

ОМЗ,%

2008

35,59

101,28

58,07

2,74

-40,39

2009

-62,50

-75,74

-92,64

-96,69

-84,80

2010

186,39

174,05

371,91

605,73

248,77

2011

35,53

40,89

58,10

-20,62

-0,86

Теперь, зная ежемесячные доходности, нужно определить ожидаемую доходность каждого из активов. Сам термин "ожидаемая доходность" представляет собой простое среднее, которое говорит о том, что в будущем месяце "теоретически" можно ожидать эту доходность. Но "теоретически" означает то, что эта доходность не обязательно будет в следующем месяце.

Так же будет произведен расчет дисперсии и стандартного отклонения.

Таблица 42 – Ожидаемая доходность, дисперсия и стандартное отклонение

НЛМК

Доходность

Частота

Вероятность

Ожидаемая доходность, %

23,60

1,00

0,25

5,90

-55,00

1,00

0,25

-13,75

61,51

1,00

0,25

15,38

33,58

1,00

0,25

8,40

Сумма

4,00

1,00

15,92

дисперсия

2492,98

Стандартное отклонение

49,93

Акрон

Доходность

Частота

Вероятность

Ожидаемая доходность,%

739,35

1,00

0,25

184,84

-1112,85

1,00

0,25

-278,21

620,50

1,00

0,25

155,13

399,50

1,00

0,25

99,88

Сумма

4,00

1,00

161,63

Дисперсия

741734,49

Стандартное отклонение

861,24

Соллерс

Доходность

Частота

Вероятность

Ожидаемая доходность,%

444,49

1,00

0,25

111,12

-1120,99

1,00

0,25

-280,25

331,00

1,00

0,25

82,75

244,00

1,00

0,25

61,00

Сумма

4,00

1,00

-25,38

Дисперсия

540237,13

Стандартное отклонение

735,01

ПИК

Доходность

Частота

Вероятность

Ожидаемая доходность

18,00

1,00

0,25

4,50

-652,65

1,00

0,25

-163,16

135,38

1,00

0,25

33,85

-32,53

1,00

0,25

-8,13

Сумма

4,00

1,00

-132,95

Дисперсия

124986,39

Стандартное отклонение

353,53

ОМЗ

доходность

Частота

Вероятность

Ожидаемая доходность,%

-115,86

1,00

0,25

-28,97

-145,00

1,00

0,25

-36,25

64,68

1,00

0,25

16,17

-0,78

1,00

0,25

-0,20

Сумма

4,00

1,00

-49,24

Дисперсия

9644,78

Стандартное отклонение

98,21

Похожие материалы

Информация о работе

Тип:
Конспекты лекций
Размер файла:
31 Kb
Скачали:
0