Экономика и менеджмент \ Оценка стоимости предприятия

Определение рыночной стоимости предприятия в г.Комсомольск-на-Амуре Хабаровского края, страница 2

Показатель		Прогнозные периоды			Постпрогнозный период
Показатель		1	2	3	4
Чистая прибыль		605	635,25	667,01	700,36
Начисление амортизации		294	282,24	270,95	260,11
Изменение долгосрочной задолженности	Прирост	300	0	0	0
Изменение долгосрочной задолженности	Уменьшение	0	100	200	0
Изменение собственного оборотного капитала	Прирост	480	504	554	609
Изменение собственного оборотного капитала	Уменьшение	0	0	0	0
Инвестиции в основные средства	Прирост	400	320	224	134,4
Инвестиции в основные средства	Уменьшение	0	0	0	0

Продолжение таблицы 2

	1	2	3	4
Денежный поток	319	-6,51	-40,04	217,07
Ставка дисконта	0,3	0,3	0,3	0,3
Коэффициент текущей стоимости	0,7692	0,5917	0,4552
Текущая стоимость денежных потоков	245,3748	-3,851967	-18,226208
Долгосрочные темпы роста денежного потока				0,05
Текущее значение стоимости предприятия в постпрогнозный период				868,28
Предварительная стоимость предприятия	1091,576625
Выручка	7000,00
Требуемый оборотный капитал, в % от выручки	0,2
Величина требуемого оборотного капитала	1400
Действительный оборотный капитал	7360
Избыток (дефицит) оборотного капитала	5960
Рыночная стоимость активов, не занятых в производстве	1200
Стоимость действующего предприятия	8251,59
Округленно	8252

2) Определение стоимости предприятия сравнительным подходом (метод компании – аналога)

а) Рассчитываем значения стоимости предприятия по каждому мультипликатору по формуле:

Спред. = ФП * Мр.,

где Спред – стоимость предприятия;

ФП – финансовый показатель;

Мр. – значение мультипликатора.

Подставив исходные данные в формулу, получим:

Прибыль в текущем году: 544,5 * 12 = 6534 тыс. р.

Балансовая стоимость: 7660*1,7= 13022 тыс. р.

Денежный поток в текущем году: 300 * 18 =5400тыс. р.

б) Рассчитываем значение стоимости предприятия в соответствии с удельным весом каждого мультипликатора:

Прибыль в текущем году: 6534*0,5 = 3267 тыс. р.

Балансовая стоимость: 13022*0,2 = 2604,4тыс. р.

Денежный поток в текущем году: 5400*0,3 = 1620 тыс. р.

Расчёты по определению величины стоимости приведены в табличной форме (таблица 3)

Таблица 3 – Расчёт стоимости предприятия методом компании-аналога

Сравниваемый финансовый параметр	Значение	Наименование мультипликатора	Значение	Стоимость предприятия в соответствии с мультипликатором	удельный вес мультипликатора	Стоимость предприятия в соответствии с удельным весом мультипликатора
Прибыль в текущем году	544,5	P/E	12	6534	0,5	3267
Балансовая стоимость	7660	P/BV	1,7	13022	0,2	2604,4
Денежный поток в текущем году	300	P/CF	18	5400	0,3	1620
Стоимость предприятия	Итого				1	7491,4
Стоимость предприятия	Округленно					7500

3) Определение стоимости предприятия имущественным подходом (метод чистых активов)

Расчёт величины стоимости предприятия по методу чистых активов производим по формуле:

С_пред. = ∑А – О,

где ∑А – суммарная рыночная стоимость активов предприятия;

О – обязательства предприятия.

Подставив исходные данные в формулу получили:

С_пред. =9700-1900 = 7800тыс. р.

Расчёты по определению стоимости предприятия приведены в табличной форме (таблица 4)

Таблица 4 – Расчёт стоимости предприятия методом накопления активов

Параметр	Значение
АКТИВЫ
Здание производственного комплекса	2005
Машины и оборудование	1505
Нематериальные активы	750
Финансовые вложения	1500
Параметр	Значение
АКТИВЫ
Товарно-материальные запасы	500
Дебиторская задолженность	1560
Расходы будущих периодов	1350
ИТОГО АКТИВЫ	9170
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	1900
Стоимость предприятия	7270

4) Согласование результатов

Расчёты по согласованию результатов приведены в табличной форме (таблица 5)

Таблица 5 – Расчёт стоимости предприятия методом накопления активов

Подходы	Стоимость предприятия	Удельный вес	Итоговое значение
Доходный	8252	0,5	4126
Сравнительный	7500	0,3	2250
Имущественный	7270	0,2	1454
Рыночная стоимость предприятия	Итого	1	7830
Рыночная стоимость предприятия	Округленно		7800

Заключение

Принятая рыночная стоимость действующего предприятия по состоянию на «хх» февраля 2004 г. составляет 7800 тыс. р. (семь миллионов восемьслт тысяч рублей)

Министерство образования Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Комсомольский-на-Амуре государственный технический университет»

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра экономики и финансов

Расчётно-графическое задание

по дисциплине: «Оценка стоимости предприятия»

по теме: «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)»

Студентка группы 0 ФК – 1: Т.Л. Андреева

Преподаватель: В. А. Захаров

Комсомольск-на-Амуре 2004

1 2

Скачать файл