Инвестиционный проект производства строительных материалов. Строительно-монтажные и пуско-наладочные работы

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

«Комсомольский-на-Амуре государственный  технический университет»

(ГОУВПО «КнАГТУ»)

Кафедра экономики и финансов

Государственного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Комсомольский-на-Амуре государственный технический университет»

Расчетно-графическое задание по дисциплине «Инвестиции»

Выполнил студент группы 2ФК-I                                                Н.С. Пономарёв

Проверил    преподаватель                                                            В.А.Захаров

Комсомольск-на-Амуре 2006

Вариант 15.

Задание 1.

Инвестиционный проект производства строительных материалов. Предусмотрено, что строительно-монтажные и пуско-наладочные работы (строительство производственных площадей, приобретение и установка технологического оборудования) будут производиться в  течении двух лет. Выпуск продукции рассчитан на 9 лет. Производство планируется начать сразу же после монтажа оборудования.

Таблица 1 - Базовые показатели объекта.

К (млн.руб.)	Nпр (млн.м2.)	Ц (руб./м2)	Спос (млн.руб./г)	Спер (руб./м2)	Н (млн.руб./г)	L (млн.руб.)	Е          (в д.ед.)
18,55	15,40	7,20	35,60	2,32	16,8	10,00	0,22

К- капитальные вложения; N_пр – объем производства; Ц – цена продукции; С_пос – постоянные затраты; С_пер – переменные затраты; Н – налоги; L – величина ликвидационной стоимости; Е –величина нормы дисконтирования.

Таблица 2 - Изменение исходных показателей проекта по периодам.

Период	Индекс показателей по годам
	Капитальные вложения	Объем производства	Цена за единицу	Постоянные затраты	Переменные затраты	Налоги
0	1,00
1	1,80
2		1,00	1,00	1,00	1,00	1,00
3		1,08	1,06	1,03	1,05	1,10
4		1,15	1,11	1,05	1,08	1,20
5		1,26	1,20	1,09	1,17	1,30
6		1,30	1,24	1,11	1,19	1,50
7		1,33	1,27	1,12	1,22	1,60
8		1,36	1,30	1,15	1,27	1,50
9		1,10	1,30	1,16	1,29	1,30
10		0,80	1,35	1,18	1,32	1,05

Определить:

1.  Экономическую целесообразность организации производства:

·  интегральный эффект от реализации проекта;

·  индекс доходности или рентабельности инвестиций;

·  внутреннюю норму доходности;

·  срок окупаемости       

Решение.

Перемножим данные таблицы 1 на данные таблицы 2. 

Таблица 3 - Значение параметров инвестиционного проекта в n-м периоде.

Индекс показателей по годам
Капитальные вложения	Объем производства	Цена за единицу	Постоянные затраты	Переменные затраты	Налоги
18,55
33,39
	15,40	7,20	35,60	2,32	16,80
	16,63	7,63	36,67	2,44	18,48
	17,71	7,99	37,38	2,51	20,16
	19,40	8,64	38,80	2,71	21,84
	20,02	8,93	39,52	2,76	25,20
	20,48	9,14	39,87	2,83	26,88
	20,94	9,36	40,94	2,95	25,20
	16,94	9,36	41,30	2,99	21,84
	12,32	9,72	42,01	3,06	17,64

Рассчитаем следующие показатели, полученные результаты занесем в таблицу 4:

1.  Себестоимость:   

2.  Балансовой прибыль:

3.  Чистая прибыль:

Таблица 4

Рассчитаем поток наличности в каждом периоде с помощью таблицы.

Показатель	Период
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Приток наличности			22,75	31,27	39,62	54,34	58,75	62,56	68,19	44,72	32,37
Чистая прибыль			22,75	31,27	39,62	54,34	58,75	62,56	68,19	44,72	22,37
Ликвидационная стоимость											10,00
Отток наличности	18,55	33,39
Капитальные вложения	18,55	33,39
Чистый денежный поток	-18,55	-33,39	22,75	31,27	39,62	54,34	58,75	62,56	68,19	44,72	32,37
Куммулятивный ден.поток	-18,55	-51,94	-29,19	2,08	41,71	96,04	154,80	217,36	285,55	330,27	362,64
Коэффициент дисконтирования	1	0,82	0,67	0,55	0,45	0,37	0,30	0,25	0,20	0,17	0,14
Дисконтированный ден. поток	-18,55	-27,37	15,29	17,22	17,89	20,10	17,82	15,55	13,89	7,47	4,43
Дисконтированный кумулятивный ден. поток	-18,55	-45,92	-30,63	-13,41	4,48	24,58	42,40	57,95	71,84	79,31	83,75

Таблица№5

Определим срок окупаемости проекта:

Период окупаемости -4,2

Задание 2

Установить, как изменится эффективность проекта, если известно, что для организации производства предприятие воспользовалось кредитом коммерческого банка.

Инвестиции распределяются из расчета 70% - банковский кредит, 30% - собственные средства предприятия.  Кредит банком выдан на 5 лет (считая от начала реализации проекта) под 30% годовых. Условия возврата кредита следующие: по истечении третьего года возвращается 30 % всех кредитов предприятию; четвертого – 50 %, пятого – 20 %.

Сделать вывод о влиянии кредита банка на эффективность инвестиций.

Решение:

Таблица 6 - Расчет необходимых выплат по кредиту

Период	Собст-е средства инвестир. в проект (30%)	Банковский кредит (70%)	Погашение долга по кредиту			Итого вложений предприят-я в проект	Оставшаяся часть кредита	% по кредиту (30%)	ЧПб предприятия после выплаты %
			%	Млн.р.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
0	5,57	12,99				5,57	12,99
1	10,02	23,37				10,02	36,36	3,90	-3,92
2							36,36	10,91	11,84
3			30	3,90	7,01	10,91	25,45	10,91	20,36
4			50	6,49	11,69	18,18	7,27	7,64	31,99
5			20	2,60	4,67	7,27		2,18	52,15
6									58,75
7									62,56
8									68,19
9									44,72
10									22,37

Таблица 7 - Расчет потоков наличности в каждом периоде

Показатель	Период
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Приток наличности		-3,92	11,84	20,36	31,99	52,15	58,75	62,56	68,19	44,72	32,37
Чистая прибыль		-3,92	11,84	20,36	31,99	52,15	58,75	62,56	68,19	44,72	22,37
Ликвидационная стоимость											10,00
Отток наличности	5,57	10,02		10,91	18,18	7,27
Капитальные вложения	5,57	10,02		10,91	18,18	7,27
Чистый денежный поток	-5,57	-13,94	11,84	9,46	13,81	44,88	58,75	62,56	68,19	44,72	32,37
Кумулятивный ден.поток	-5,57	-19,50	-7,66	1,80	15,61	60,49	119,24	181,81	249,99	294,72	327,09
Коэффициент дисконтирования	1	0,82	0,67	0,55	0,45	0,37	0,30	0,25	0,20	0,17	0,14
Дисконтированный ден. поток	-5,57	-11,42	7,96	5,21	6,23	16,61	17,82	15,55	13,89	7,47	4,43
Дисконтированный кумулятивный ден. поток	-5,57	-16,99	-9,03	-3,82	2,41	19,02	36,84	52,39	66,28	73,75	78,18

Рассчитаем чистый приведенный доход (NPV):

 

Т.к. NPV >0, то есть смысл продолжить оценку эффективности инвестиционного проекта.

Рассчитаем индекс доходности (рентабельности) по формуле:

,     , т.к. PI > 1, поэтому инвестиционный проект продолжаем рассчитывать дальше.

Рентабельность равна 210%.

Рассчитаем срок окупаемости инвестиционного проекта графическим способом.

Срок окупаемости проекта примерно в 4м периоде.

Рассчитаем внутреннюю норму доходности проекта (IRR):

IRR=91,83%, при ставке дисконтирования 22%. Т.к. 91.83% > 22%  проект можно принять к реализации.

          Вывод: С помощью произведенных расчетов чистого приведенного эффекта, индекса доходности инвестиций, внутренней нормы доходности и срока окупаемости проекта мы определили, что оба проекта выгодны и принесут прибыль