День, когда будут осуществляться расчеты по сделке называется датой валютирования. Цена, фиксируемая в форвардном контракте, называется ценой поставки.
Такие сделки заключаются, как правило, на внебиржевом рынке. При этом стороны согласовывают между собой все основные условия сделки: количество базисной валюты, срок и способы ее поставки, цену поставки.
Такие условия делают форвардный контракт уникальным, что значительно снижает его ликвидность (в отличие от фьючерсных контрактов). При заключении контракта стороны не несут никаких финансовых затрат по заключению сделки.
Заключая форвардную сделку ее стороны открывают свои валютные позиции: продавец – короткую валютную позицию, покупатель – длинную.
Закрыть позицию можно путем заключения контрсделки.
В большинстве случаев форвардные контракты заключаются с целью страхования от валютного риска. При этом продавец страхуется от падения ее курса, а покупатель страхуется от его роста.
Однако форвардный контракт может быть использован также для спекулятивных целей и целесообразно заключать расчетные форвардные контракты.
Расчетный форвардный контракт – это контракт с помощью которого оформляется конверсионная операция, представляющая собой комбинацию двух сделок:
1. сделку по валютному форвардному контракту; 2. выполнение обязательств по проведению на дату его валютирования встречной сделки по текущему валютному курсу.
На практике это форвардный контракт по которому не происходит поставка базисной валюты, т.е. продавец продает, а покупатель покупает эту валюту условно.
Стороны заинтересованы только в получении прибыли, которую перечисляет проигравшая сторона выигравшей стороне. Если текущий курс базисной валюты в день исполнения расчетного форвардного контракта превышает цену поставки этой валюты по контракту, то разницу между этими курсами, умноженную на сумму контракта платит продавец по контракту и наоборот.
В основе этого правила лежат такие рассуждения: если бы форвардный контракт был постановочным, то для того, чтобы поставить валюту по нему, продавец должен был бы купить ее по текущему курсу и если бы этот курс был выше цены поставки по контракту, то продавец понес бы убытки. Поэтому при заключении расчетного форвардного контракта, продавец по нему рассчитывает на понижение курса инвалюты, а покупатель на его рост.
Фьючерсный контракт – это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене оговоренной в момент заключения контракта.
Они стандартны по объему партии, месту и сроку исполнения. Погашение сторонами обязательств полностью гарантировано биржей.
Опционы – предоставление контрагенту право купить или продать по заранее согласованному курсу определенную сумму одной валюты в обмен на другую на заранее оговоренную дату в будущем.
Валютный опцион не является обязательством, он лишь предоставляет право на покупку на конкретную дату в будущем, т.е. он необязательно должен быть реализован.
Возможные потери в случае отказа от реализации опциона выражается в уплаченной контрагенту премией.
Сделка типа SWOP – операции, сочетающие киплю или продажу валюты на условиях наличной сделки SWOP на срок по курсу forward.
Например, банк имея лишние доллары сроком на 6 месяцев продает
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.
