Определение чистых денежных потоков по годам расчетного периода. Определение рентабельности инвестиций, страница 3

Результаты расчетов сводятся в табл. 6 и показаны на рис.3

Таблица 6. Определение суммарных дисконтированных затрат к моменту начала инвестиций при норме дисконта Е = 10%

Расчетные величины	Год проведения расчета дисконтированных затрат, t
Расчетные величины	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
t	0	-1	-2	-3	-4	-5	-6	-7	-8	-9	-10
ЧДt, млрд. руб.	-4,20	-4,20	-5,60	1,06	1,76	4,20	4,20	4,20	4,20	4,20	4,20
ЧДДt, млрд. руб.	-4,20	-3,82	-4,63	0,80	1,20	2,61	2,37	2,16	1,96	1,78	1,62
ЧДД, млрд. руб.	-4,20	-8,02	-12,65	-11,85	-10,64	-8,03	-5,66	-3,51	-1,55	0,23	1,85

Рис.3 График окупаемости дисконтированных затрат

5. Определение дисконтированных вложений при норме дисконта E=0,1

Величина дисконтированных вложений определяется по выражению:

Кд0 = -4,2·(1+0,1)⁰= -4,2 млрд. руб.

Кд1 = -4,2·(1+0,1)^-1= -3,82 млрд. руб.

Кд2 = -5,6·(1+0,1)^-2= -4,63 млрд. руб.

Таблица 7. Суммарные значения ЧДД за годы строительства

Расчетное значение	Суммарные значения ЧДД по годам
Расчетное значение	0	1	2
ЧДДt	-4,2	-3,82	-4,63
ЧДД	-4,2	-8,02	-12,65

Рис. 4 Дисконтированные капиталовложения при норме дисконта Е=0,1 за годы строительства

6. Определение рентабельности инвестиций

Расчет ведется по выражению:

Результаты расчета рентабельности инвестиций представлены в табл. 8

Значения ЧДД для разных норм дисконта взяты из табл. 5

Таблица 8. Дисконтированные капиталовложения и рентабельность, при заданной норме дисконта

Расчетные величины	Значения расчетных величин при норме дисконта в %
Расчетные величины	0	2	4	6	8	10	12	14

расчетные величины	Значения расчетных величин при норме дисконта в %
расчетные величины	0	2	4	6	8	10	12	14
Kt0	-4,20	-4,20	-4,20	-4,20	-4,20	-4,20	-4,20	-4,20
Kt1	-4,20	-4,12	-4,04	-3,96	-3,89	-3,82	-3,75	-3,68
Kt2	-5,60	-5,38	-5,18	-4,98	-4,80	-4,63	-4,46	-4,61
K	-14,00	-13,70	-13,42	-13,14	-12,89	-12,65	-12,41	-12,49
ЧДД	14,03	10,67	7,86	5,50	3,52	1,85	0,44	-0,76
R	-1,00	-0,78	-0,59	-0,42	-0,27	-0,15	-0,04	0,06

Вывод: Инвестиции рентабельны при норме дисконта, не превышающей 14%.

1 2 3