Методические указания к курсовому проектированию по учебной дисциплине "Инновационный менеджмент", страница 17

Результаты расчетов переносятся в таблицу №17 и отображаются графически (см. рис 4).

Таблица №17

Зависимость изменения NPV от изменения  роста капитальных затрат

Изменение роста капитальных затрат, %

0

+25

+50

+75

+100

Чистая приведенная стоимость (NPV),

млн. руб.

313,9

226,4

138,9

51,4

-36,1


Рис.4 Изменение  NPV в зависимости от изменения роста капитальных затрат

Результаты расчетов критических уровней заносятся в таблицу № 18. В этой же таблице дается характеристика устойчивости данного инновационного проекта и определяется величина ставок за риск и премии за риск.

Под устойчивостью проекта понимается сохранение  его эффективности (NPV>0)  при отклонениях основных показателей от базовых (принятых в проекте) значений. Проект будем считать устойчивым, если при отклонении основных показателей проекта (объем реализации электроэнергии в натуральном выражении, тариф на отпускаемую электроэнергию, издержки на эксплуатацию, объем капитальных затрат) на 10% в худшую сторону, сохраняется условие NPV  > 0.

В зависимости от устойчивости проекта определяется ставка  за риск.. При этом по тем показателям, к изменению которых проект характеризуется устойчивостью, ставка за риск принимается на уровне 3%,   а по тем показателям, к изменению которых проект характеризуется неустойчивостью, ставка за риск принимается на уровне 6%. Премия за риск определяется как сумма ставок за риск, учитывающих устойчивость проекта по всем основным показателям.

Таблица № 18

Результаты оценки чувствительности и устойчивости инновационного проекта

Показатели

Уровень изменения показателя, при котором NPV=0

Характеристика устойчивости проекта к изменению показателей

Ставка за риск

Объем реализации электроэнергии

в натуральном выражении

9,3%

Неустойчивый

6%

Тариф на электроэнергию

11,5%

Устойчивый

3%

Издержки на эксплуатацию

12,7%

Устойчивый

3%

Капитальные затраты

226,7%

Устойчивый

3%

Премия за риск                                                                                                                   15%