Управление собственным капиталом как источником долгосрочного финансирования

Страницы работы

Содержание работы

Федеральное агентство по образованию РФ

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«Владимирский государственный университет»

Кафедра ЭУИИ

Практическая работа №3

Управление капиталом

Выполнили: Ст.гр. ЭУТ -206

                                                                           Приняла: Абрамова С.Ю.

Владимир 2009

Управление собственным капиталом как источником долгосрочного финансирования

№3

«Аврора»

Дано:

Решение:

Дивиденды=100$ за акцию

Предложение=˅выплату (до 50%)

План дивиден.=˄до 105 $

Цена собств. Кап.=15%

Акц. Капитал =собственный капитал

Кеs=15%

Кеs=50$/x=15%

Цена акции сейчас=3,3

Сейчас=100$/x=15%,следовательно x≈667цена

1). Если 50$,то 50/667≈7,5%

2).Если 105%,то 105/667=15,7%

Вывод: 7,5% -  очень малое возможное значение акционерного капитала, что говорит о нежелательности принятия предложения менеджера.

№4 

«Масличные культуры»

Дано:

Решение:

Прив.кап.=2 000 000$

Цена акции=112$

Продаж.цена акции  ˅ на 5%

Услуги банка = 6%от цены

1). 112$ - 5%=106,4$ - цена акции

2). 2 000 000 / 106,4$ = 18797 акций необходимо выпустить

3). 2 000 000 *6%= 120 000 $ -комиссия банка.

1). Сколько заработает банк?

2). Сколько надо продать акций?

Ответ: 1).  18797 акций по 106,4 $ каждая

2). 120 000 $ -  выручка банка

 №5

Компания «Ойл»

Дано:

Решение:

ЧП = 20 000 000$

Разм.акции=10 000 000$

Цена акции (рын.)= 30 $ за 1 акцию

1). EPS =ЧП/число акций в обращении= 20 млн. $/10 млн. акций=2 (на данный момент)

2). 20%*24 млн. $ =4,8 $ млн. (планируемый доход на след год)

3). 28 $* 95%= 26,6 $ (планируемый доход от 1 акции в след. Году)

4). 24 000 000 / 28 $= 857143 (акций надо продать)

5). 857143 * 26,6 = 2 280 000 $ (планируемая прибыль)

6). EPS на след. Год=2 280 000/857143≈26,6

1).  Сколько акций должно быть размещено?

2).Почему акции будут продаваться дешевле нынешней рыночной цены?

3). Как изменится EPS?

4). Выиграют ли собственники?

1). 857143 акции

2). Потому как это будет новое предложение на биржевом рынке, неизвестность будет пугать потенциальных покупателей, но более низкая  цена   заинтересует. Как видно из решения, эти меры по снижению цены вполне оправданы.

3). EPS  станет больше по сравнению с предыдущим годом , что говорит о выгодности изменений.

4). Безусловно, собственники окажутся в выигрыше.

№6а

Предположим:

1). Цена акции =30$

2). Дивиденд = 15%* 30$ = 4,5 $

3). В день  выплаты дивидендов, цена акции составляет =30$ - 2,25$=27,75$

4).  К примеру акций у меня = 2000

В день выплат у меня дивиденды = (2000 * 4,5) = 9000 $

Предлагаю  следующую программу: в день выплат дивидендов, половины полученной суммы использовать на приобретение новых акций по сниженной цене. Таким образом, можно просмотреть результаты следующих годов:

1год:

За 4500 $ по цене 27,75 $  можно купить ≈ 162 акции

Тогда дивиденды = (2000+162)*4,5 = 9729 $

 2 год:

Можно купить по сниженной цене = (4865/27,75)=175 акций, тогда

Дивиденды = (2162+ 175)* 4,58 ≈ 105517 $.

 Постепенно мы сможем увеличивать количество своих акций, получая нарастающий доход от дивидендов, если мы не нуждаемся в дивидендах в их полном объеме.

№6б

При неизменных данных (задача №6а):

Цена акции в день снижения будет = 30-2*4,5=21$.

Произойдет снижение стоимости акций на 30 %, что очень выгодно для приобретения их компанией.

Через 1 год, мы будем иметь следующую прибыль =2128 * 4,5 = 9578 $.

Увеличение прибыли произойдет на 6,5 %.

№7

Дано:

Решение:

Эмитировала на сумму=100 млн.$

Срок = 10 лет

Ставка = 12$

 Погашение каждые полгода.

1). 100 млн. дол. 10 = 10 млн. в год

2). 10 млн.*12 дол. =1200000 выплата в год

3). 1200000*2 + 1200000/2 = 3000000

Сумма погашения через

2,5

25,

20,

30?

Ответ: будет полностью погашен через 2,5 года.

Похожие материалы

Информация о работе

Тип:
Контрольные работы
Размер файла:
66 Kb
Скачали:
0