Особливості формування інвестиційної стратегії. Спрямованість стратегічного інвестування. Джерела інвестування. Проектний аналіз реальних інвестицій

1. Стратегія  інвестування на підприємствах.

1.1.    Особливості формування інвестиційної стратеги

Стратегія інвестиційної діяльності (ІД) - процес формування довгострокових цілей вкладання коштыв і вибору шляхів їхнього досягнення, набір правил для прийняття інвестиційних рішень (ІР).

Формування стратегії базується на:

1)  прогнозуванні окремих умов здійснення ІД тобто інвестиційного клімату;

2)  прогнозуванні кон'юнктури ІР у цілому і за сегментами.

Складність формування інвестиційної стратегії (ІС) складається в:

1)  пошуку й оцінці альтернативних варіантів інвестиційних рішень, що відповідають іміджу підприємства і задачам його розвитку;

2)  динамічності стратегії, що вимагає періодичного коректування з урахуванням зміни зовнішніх умов і виявлення нових можливостей розвитку підприємства.

Вихідна посилка розробки ІС - загальна стратегія економічного розвитку підприємства, тому концептуально механізм розробки ІС складається з таких же процедур

Етапи процесу формування ІС:

1)  визначення загального періоду формування стратегії, що залежить від ряду умов:

Ø передбачуваність розвитку економіки в цілому й ІР зокрема (в Україні - 3-5 років);

Ø тривалість періоду формування загальної економічної стратегії підприємства;

Ø галузева належність;     

Ø організаційно-функціональний статус;

Ø інституціональний інвестор (більш 10 років);

Ø підприємство і видобувні з виробництва засобу виробництва (5-10 років);

Ø підприємство з виробництва предметів споживання, роздрібної торгівлі і послуг (3-5 років);

Ø розмір підприємства;

2)  формування стратегічної мети ІД, зокрема:

Ø забезпечення приросту капіталу;

Ø зростання прибутковості інвестицій і суми доходу від інвестиційної діяльності;

Ø зміна пропорцій у формах реального і фінансового інвестування;   

Ø зміна технологічної і відтвореної структури капіталовкладень.

 Мета повинна враховувати:

Ø особливості розвитку ІР;

Ø життєвий цикл підприємства;

Ø організаційно-економічний потенціал підприємства;

Ø інвестиційні можливості підприємства.

Конкретизація ІС за періодами реалізації припускає:

Ø установлення послідовності і термінів досягнення окремих цілей;

Ø забезпечення синхронізації розвитку за часом:

Ø зовнішня синхронізація складається в узгодженні з загальною стратегією підприємства і циклічних змін кон'юнктури ІР;

Ø внутрішня синхронізація - погоджує окремі напрямки інвестування між собою.

Оцінка розробленої ІС проводиться на основі критеріїв:

Ø погодженість ІС підприємства з загальною стратегією його економічного розвитку;

Ø внутрішня збалансованість ІС (наскільки погоджуються між собою окремі стратегічні цілі і послідовність їхнього виконання);

Ø погодженість ІС із зовнішнім середовищем (оцінюється наскільки розроблена ІС відповідає, прогнозованим змінам економічного розвитку й інвестиційного клімату в країні);

Ø можливості впровадження ІС з обліком наявного ресурсного потенціалу:

Ø можливості підприємства у формуванні фінансових ресурсів за рахунок власних джерел;

Ø кваліфікація персоналу;

Ø технічна забезпеченість підприємства;

Ø прийнятність рівня ризику, зв'язаного з ІС, його фінансові наслідки

Ø результативність ІС, економічна ефективність її реалізації.   

1.2. Спрямованість стратегічного інвестування.

У процесі розробки стратегічних напрямків послідовно зважуються наступні задачі:

1)  визначення співвідношення різних форм інвестування на окремих етапах прогнозованого періоду;

2)  визначення галузевої спрямованості ІД;

3)  визначення регіональної спрямованості ІД;

4)  визначення мікрооб'єкта інвестування;    

5)  визначення необхідного обсягу ІР.

Форми інвестування зв'язані з:

1)  функціональною спрямованістю діяльності підприємства. Інституціональні інвестори здійснюють ІД на фондовому ринку, тому обсяги реального інвестування в них зв'язані з особливостями наявного законодавства. Виробничі підприємства, як правило здійснюють реальне інвестування, а фінансове для них буде зв'язаний з короткостроковими вкладеннями;

2)  стадіями життєвого циклу підприємства. Народження, дитинство зв'язане з реальними інвестиціями; зрілість - з переважно фінансовим інвестуванням;

3)  загальним станом економіки. Нестабільність - фінансові інвестиції, особливо короткострокові.

Аналіз галузевої спрямованості інвестування здійснюється за етапами:

1)  1 етап - досліджується вибір області доцільність галузевої чи концентрації диверсифікованості (початкові стадії життя підприємства зв'язані з концентрацією в області, добре знайомої підприємству). Однак концентрація дає найбільший відсоток банкрутств, тому що зростає інвестиційний ризик. Зрілість підприємства припускає диверсифікованість;

2)  2 етап - досліджується доцільність різних форм галузевої диверсифікованості в рамках визначеної групи областей, що дозволить:

Ø використовувати накопичений досвід з маркетингу, фінансів і ін.;