Валовый внутренний продукт и промышленное производство. Внешнеэкономическая деятельность Украины, страница 2

возврат льгот свободным экономическим зонам и сохраняющиеся высокие темпы роста в отраслях, ориентированных на потребительские расходы, будут оказывать поддерживающее влияние. Определенную позитивную роль сыграет и более низкая (по сравнению с 2004 годом) база сравнения.

ИНФЛЯЦИЯ

Инфляционные процессы в 2005 году были во многом определены резко ускорившимся ростом доходов населения как в части социальных выплат, так и заработной платы при недостаточном увеличении предложения товаров со стороны отечественных производителей – вместо этого, сохранялся рост цен на их продукцию. По итогам 2005 года прирост реальных доходов населения по сравнению с 2004 годом составил 19,8%, в то время как прирост производства в промышленности составил всего +5,3%, в сельском хозяйстве – 0,0%. Несмотря на это, новому Правительству удалось по итогам 2005 года удержать инфляцию в заявленных пределах – годовой показатель CPI составил 10,3% согласно официальной статистике. Достичь такого показателя удалось за счет резкого увеличения импорта (+24,6% к 2004 году) и укрепления Национальной валюты (на 4%).

Дополнительным позитивным фактором выступил нисходящий тренд индекса цен производителей, сформировавшийся на фоне стабилизации цен импортируемых энергоносителей (резкий рост цен на железорудное сырье в 2005 году не сумел оказать существенного влияния на внутренний рынок металлопродукции из-за его малых размеров и снижения объемов капитальных вложений в стране).

С начала 2006 года вступил в действие новый фактор, который будет определять направление украинских индексов инфляции в будущем – фактор новой цены природного газа.  Увеличение внутренних цен на газ для промышленных предприятий на 29,8% скорее всего приведет к началу нового восходящего тренда PPI начиная со 2-го квартала, не дав индексу вернуться к значениям 2- летней давности. Индекс потребительских цен в первом полугодии вряд ли превысит значение за аналогичный период 2005 года, так как заложенный в бюджет-2006 рост доходов населения значительно уступает прошлогоднему, однако CPI будет испытывать существенное давление после ожидаемого повышения стоимости газа для населения и предприятий ЖКХ во 2-м квартале, что приведет к общему увеличению коммунальных расходов в среднем на 15%..20%.

Наиболее существенным внешним инфляционным риском для украинской экономики является риск дальнейшего роста цены импортируемого газа (из-за возможного роста стоимости туркменской составляющей практически в 2 раза) начиная со

второго полугодия. Негативное развитие ситуации на Ближнем Востоке (начало возможного вооруженного конфликта Израиля и США с Ираном) положит конец непродолжительному периоду относительно стабильных мировых цен на нефть, что также

отразиться на стоимости импортируемых в Украину энергоресурсов.

Дополнительными внутренними рисками отложенного влияния (т.е. способными проявиться во втором полугодии при сохранении существующих тенденций) являются сложившиеся в результате начала торговой войны с Россией предкризисные ситуации на ряде внутренних товарных рынков: бензина и ГСМ – в результате остановки большинства

принадлежащих россиянам НПЗ, молокопродуктов и мяса – из-за запрета на импорт молокопродуктов в РФ, зерновых – на фоне ожидаемого неурожая. В случае реализации всех вышеперечисленных факторов и дальнейшего негативного развития ситуации на внутренних и внешних товарных рынках, украинские показатели инфляции ещё не скоро смогут вернуться к однозначным числам. В случае же более благоприятного развития ситуации (по крайней мере, недопущения руководством страны развития длительного политического кризиса после Парламентских выборов и кризисов на товарных рынках), мы ожидаем, что индекс потребительских цен по итогам года не превысит 13% (целевое значение – 10%..12%), в то время как индекс цен производителей вплотную подойдет к 15%-й отметке.

ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Ревальвация гривны по отношению к доллару, евро и рублю и либерализация импорта выступили главными факторами изменений, произошедших в динамике украинской внешней торговли в 2005 году. По итогам года сальдо торгового баланса Украины составило -$1370млн. К появлению негативного сальдо привел опережающий рост импорта (+25,7% до 39 млрд. долл.), над экспортом, рост которого был зафиксирован