Расчет дисконтных потоков денежных средств. Схема анализа инвестиций в недвижимость, страница 5

Эффективность этой системы зависит от величины портфеля. Чем больше сумма инвестиций в ценные бумаги и больше их номенклатура в портфеле, тем эффективнее инвестирование по формуле.

Планы “формульных” инвестиций:

1.  По мере увеличения курса акций  часть их продается. На вырученную сумму покупаются облигации. Поэтому уже 60 лет как курс акций в США растет более быстрыми темпами. Поэтому у инвесторов увеличивается доля облигаций в портфеле (инвесторы становятся спокойнее).

2.  с постоянной пропорцией. Отслеживая ежемесячно курсы ценных бумаг инвестор докупает такие, которых меньше.

3.  план формульных инвестиций с переменной пропорцией, которая зависит от состояния рынка. В зависимости от роста курса акций инвестор меняет их долю.

рост курса акций по сравнению с базой	1	1,25-1,5	1,5-2,0	свыше 2,0
доля акций в портфеле	50%	40%	30%	25%

Риск инвестиций существенно снижается от приобретения акций инвестиционного фонда. Аккумулируя акции мелких инвесторов, фонды имеют возможность формировать портфели, близкие к рыночным условиям. но попытка в России создать такие фонды провалилась.

Принципы

Цели:

1)  увеличение прибыли в долгосрочном плане за счет увеличения объема продаж и уменьшения издержек;

2)  увеличение стоимости бизнеса;

3)  повышение имиджа фирмы;

4)  достижение целей конкуренции;

5)  санация предприятия.

Цели инвестирования связаны с разработкой инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект должен обеспечить экономическое, организационное, социальное продвижение фирмы и увеличение ее конкурентного статуса. Это должен быть комплекс расчетно-финансовых, правовых, конструкционных, технологических документов, описывающих цели и средства их достижения по использованию инвестиций.

Источники инвестиций в развитие фирмы (предприятия)

собственные				заемные
амортизационные отчисления	чистая прибыль	взносы учредителей	прочие	банковские кредиты	облигационные займы	прочие

стратегия фирмы                                                              конкурентный статус фирмы 

                                                         ИНВЕСТИЦИИ

цели инвестирования                                                        результаты инвестирования

внутренние инвестиции					внешние инвестиции
обновление оборудования и технологии	разработка, освоение новой продукции	увеличение производственной мощности	повышение квалификации кадров	прочие	развитие социальной инфраструктуры	развитие смежных производств	развитие системы сбыта продукции

Рис.     Инвестиционная деятельность фирмы

Инвестиционные проекты различаются по:

1)  характеру (содержанию);

·  проекты развития

·  проекты реабилитации (санации)

Реабилитационные инвестиции наиболее значимы для кризисной экономики. Мероприятия по санации отражаются в бизнес-плане в разделе “Финансовое оздоровление”.

Принципы обоснования инвестиционных проектов различаются по масштабам:

-  мелкий (10-15 тыс. долларов);

-  крупный;

-  мегапроект (млрд. долларов);

Мегапроекты реализуются правительством, крупными корпорациями. Фирмы выступают соисполнителями.

Международные проекты могут быть;

-  государственные

-  региональные

по источникам инвестиций.

Совокупность многих проектов объединяется в инвестиционную программу.

Уменьшение инвестиционных возможностей государственного бюджета и невозможность частных инвесторов компенсировать необходимые ресурсы в Республике Беларусь повышают значимость, роль инвестиционного управления. Управление инвестиционной деятельностью является важнейшей частью финансового менеджмента. Он решает задачи:

1.  обеспечивает высокие темпы экономического развития предприятия;

2.  минимизирует риск инвестиций и повышает их доходность;

3.  повышает финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.