Оценка финансового состояния предприятия (на примере АО «Тимбер»). Расчет экономического эффекта и сроков окупаемости. Анализ способов взыскания долгов и прогнозирование принятия решений по финансовому оздоровлению предприятия, страница 4

Вывод: т.к. возможная максимальная прогнозируемая прибыль за 24 месяца меньше суммы долгов, то ввод финансового оздоровления нецелесообразен. Однако разница между суммарной прибылью за 24 месяца и суммой всех долгов предприятия невелика и составляет всего 24,33 млн. руб.

6.Внешнее управление.

Данная процедура предполагает большие возможности по увеличению и по управлению активами предприятия должника как:

- дополнительная эмиссия

- продажа на аукционе санатория

- продажа бизнеса по рыночной стоимости

Общая сумма долга – 1211,78 млн. руб.

Доли каждого кредитора в общей сумме долга

ЗАО «Изумруд» – 13,41%

АО «Сапфир» – 15,61%

АО «Рубин» – 6,45%

Уралбанк – 26,24%

АО «Гранит» – 38,29%

Возможные сроки внешнего управления 18+6 мес.

В связи с выше изложенным можно предположить разные ситуации в 2-х вариантах.

Вариант 1

Продажа предприятия по рыночной стоимости, срок продажи  3 мес., выплаты кредиторам в 4 мес.

Рыночная стоимость = п.2*п.3 + прибыль за период наблюдения = 909,76*1054,44% / 100 + 88,22 =  9681,09 млн. руб.

Общая сумма долга  1211,78 млн. руб.

9681,09 / 1211,78 = 7,99

Цена продажи больше общей суммы долга в 7,99 раза.

Выплаты всех обязательств в полном размере увеличенные на ставку рефинансирования на срок 4 мес. будут проведены в 4 месяц.

Ставка рефинансирования  на 10.01.2008 составляет 10%.

График выплат с кредиторами  приложение 1

ВЫВОД: всеобязательства выплачены в полном объеме, процедура внешнего управления закончена, дело о банкротстве прекращено.

Вариант 2

Дополнительная эмиссия = количество * номинал = 1693*337,74 = 571793,8 тыс. руб. = 571,8 млн. руб.

Срок реструктуризации производства – 8 месяцев, поэтому рекомендуется при достаточном количестве свободных денежных средств получаемых от эмиссии на покрытие долга вводить внешнее управление сроком 8+1 мес. Выплаты производим в 2 этапа на 4 мес.(20%) и 9мес.(80%).

График выплат с кредиторами  приложение 2

ВЫВОД: предприятие не может самостоятельно выйти из кризиса. АО «Тимбер» сможет расплатиться по всем долгам только в случае продажи предприятия по рыночной цене. 2й вариант ВУ не позволит предприятию расплатиться по всем долгам.

7.Конкурсное производство.

Максимальный срок процедуры – 18 месяцев. Реальная продолжительность складывается исходя из того, что:

- 1 месяц производится оценка имущества предприятия банкрота по балансовой стоимости, инвентаризация;

-  1 месяц производится оценка имущества предприятия банкрота по рыночной стоимости;

- после чего определяют ликвидационную массу, т.е. все имущество должника по рыночной стоимости и проводят торги;

 - одновременно с продажей предприятия увольняют работников и выплачивают им выходное пособие;

 - после полного формирования  конкурсной массы приступают к удовлетворению претензий конкурсных кредиторов.

15 мес. - 2мес. = 13 мес. – это момент выплат

Выходные пособия = средняя з/п * кол-во работников* 2

Выходное пособие = (140*8,98+(27000*0,08+8100*0,039+8500*0,067+11000*0,034+650*0,048+1800* *0,041+))*2 = (1257,2 + 2160,0 + 315,9 + 569,5 + 374 + 31,2 + 73,8)*2 = 4781,6  тыс. руб.

Вознаграждение конкурсному управляющему = 19,68*15 = 295,2 тыс. руб. = 0,30 млн. руб.

Конкурсная масса = прибыль за период наблюдения + ликвидационная стоимость предприятия + амортизационный фонд = 88,22 + 909,96 + 6,08 = 1004,3 млн. руб.

Расчет выплат в процедуре конкурсное производство, млн. руб.

                                                                                             Таблица № 3.