Создание автоматизированной системы мониторинга и управления безопасностью и ресурсосбережением жилых и общественных зданий в жилищно-коммунальном комплексе, страница 9

PI = ,

где CF_i– денежный поток;

       I₀  -   стартовый (исходный) размер инвестиций.

PI = (127.238.400/1,12)/ 52.090.000 = 2,18

9.5. Расчет коэффициентов рентабельности инвестиций

 Для расчета коэффициентов рентабельности сначала необходимо рассчитать значения РАВ (аккумулированные активы) и РАС (производственные активы по первоначальной стоимости).

PAB_н   (на начало периода) = 31 200 000 руб.

PAB_к   ( на конец периода) = PAB_н + EBIT = 36 020 000 руб.

РАВср =  (31 200 000 + 36 020 000)/2 = 33 610 000 руб.

РАС =      PAB_ср + D_am

РАС = 33 610 000 + 1 600 000 = 35 210 000 руб.

Коэффициент рентабельности инвестиций (Return On Investment – ROI) представляет собой отношение общего потока (фактического, среднего или приведенного), состоящего  из  прибыли  до  вычета  процентных начислений, налога  на  прибыль и амортизации (т.е. аналога операционной прибыли EBIT до вычета амортизации) к аккумулированным в проекте инвестициям:

ROI =  

где  EBITDA– прибыль до вычета процентных начислений, налога на

                         прибыль и амортизации;

       IC= РАС

EBITDA= 6420000 руб.

ROI = 6420000/35 210 000 = 0,182= 18,2%.

Коэффициент эффективности возврата аккумулированных инвестиций (Return On Accumulated Assets – ROAA) представляет собой отношение денежного потока состоящего из прибыли после вычета налогов и амортизации к аккумулированным в проекте инвестированному капиталу:

ROAA = ,

гдеNOPLAT – чистая операционная прибыль после уплаты налогов;

D_am – начисленная амортизация;

NOPLAT = EBIT * (1 –Tax)

NOPLAT = 4 820 000*(1-0,25) = 3 615 000 руб.

ROAA = (3 615 000+1 600 000)/35 210 000 = 0,148 = 14,8 %

 Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (Return On Invested Capital – ROIC) представляет собой отношение потока состоящего из прибыли после вычета налога на прибыль к аккумулированным в проекте инвестированному капиталу:

ROIC =  = ,

гдеNOPLAT – чистая операционная прибыль после уплаты налогов;

EBIT – прибыль до вычета налога на прибыль;

             PAB  -  аккумулированные активы.

ROIC = 3 615 000/33 610 000 = 0,108 = 10,8%

9.6.  Форма представления результатов финансового плана

по курсовому проекту

Таблица 5