Разработка бизнес-плана улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Мостовдрев»), страница 14

Потребность в оборотном капитале и ее прирост определялись исходя из нормативных сроков запасов сырья и материалов, сложившихся сроков дебиторской и кредиторской задолженности, остатков готовой продукции на складе, размера денежных средств на оперативные нужды (таб. 15).

Прогноз прибылей и убытков

В настоящем бизнес-плане выполнен прогноз  прибылей и убытков  по проекту (таб. 19). При планируемой раскладке расходов и доходов  прибыль по проекту предприятие будет получать с 2000 г. на протяжении всего анализируемого периода. Так в 1999г. балансовая прибыль по проекту составит  - 24333 немецкие марки, так как в 1999г. продукция производится не будет, ее производство начнется только с 2000г. В 2000г. балансовая прибыль по проекту составит 636052 немецких марок и прибыль остающаяся в распоряжении предприятия – 283640 немецких марок. В 2003г. эти показатели будут равны соответственно 741071 немецких марок и 382796 немецких марок.

Срок окупаемости проекта по показателю  чистой прибыли составит 1,5 года.

Убытки, характерные для августа месяца обусловлены  тем, что на этот период предусматривается проведение плановых ремонтов оборудования.

Анализ движения денежной наличности

Анализ движения наличности по проекту (таб.21) свидетельствует о том, что в течение всех анализируемых лет, кроме 1999г., потребность в ресурсах полностью покрывается за счет имеющихся источников. Ежемесячный анализ движения наличности в 2000-2001гг. говорит о том, что кумулятивное (нарастающим итогом) сальдо наличности положительное. Отрицательные значения в августе и декабре  объясняются тем, что в подразделении по производству фанеры в августе месяце будет проводиться плановый ремонт оборудования, а в декабре предполагается выплата дивидендов акционерам.  Накопленный остаток наличности за предыдущие месяцы, не позволит ощутить финансовые затруднения.

Данные таблицы 21 подтверждают отсутствие дефицита наличности по проекту в течение всего горизонта планирования проекта. АО «Мостовдрев» будет иметь достаточно средств для погашения задолженности по кредиту, а также для создания участка по производству эластичных клееных планок для кроватей.

Положительное значение потока наличности после финансирования говорит об устойчивой платежеспособности предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты по проекту представлены в таблице 22. По проекту наблюдается стабильное значение коэффициента чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке). По проекту он составил в 2000г.- 27,2% , в 2003г.- 27,1%. Для коэффициента валовой прибыли аналогична такая же тенденция.

Коэффициент дохода на активы по проекту, рассчитанный как отношение чистой прибыли к сумме основных и оборотных фондов, в течение 1999-2003гг. будет снижаться. Его снижение объясняется тем, что при расчете проектно-балансовой ведомости (таб.26) предусматривалось направление чистой прибыли, находящейся в распоряжении предприятия, на пополнение активов.

Коэффициент покрытия долга по проекту не опускается ниже 2,28 (2001г.). Полученные при расчетах значения коэффициента покрытия долга подтверждают способность предприятия в течение всего периода реализации проекта стабильно рассчитываться по долговым обязательствам.

О целесообразности капитальных вложений в настоящий проект можно судить по показателям приведенного дохода и чистого приведенного дохода. Их расчет осуществлялся на базе суммы чистой прибыли, процентов по кредиту и амортизации с дисконтной ставкой в размере 16% (при определении коэффициента дисконтирования исходили из размера процентной ставки за кредит). За период с 1999 по 2003 г. приведенный доход по проекту составит 962145  немецких  марок; чистый  приведенный доход  соответственно 455675 немецких марок.

Внутренняя норма рентабельности (IRR), рассчитанная по валовой прибыли по проекту  составила – 66,0%; по чистой прибыли плюс амортизация  соответственно 40,0%. О хорошем состоянии проекта свидетельствует индекс рентабельности инвестиций (отношение приведенного дохода к сумме инвестиций), который по проекту составит 1,86.

Точка безубыточности также подтверждает оптимистичность прогнозов в отношении проекта. Ее значение колеблется в пределах 34,7-34,9% по проекту.