Програма курсу і завдання до самостійної роботи з дисципліни "Економіка і організація інноваційної діяльності", страница 11

Рік	Грошові потоки, тис. грн
	Проект 1	Проект 2
0	-1300	-1300
1	200	300
2	500	650
3	600	900
4	700	900
5	1300	600

Приклад 2

Оцінити за критеріями NPV та PI проекти, якщо вартість капіталу складає 17%. Чи зміниться ваше рішення, якщо проект А оцінено як більш ризиковий, і до середньої вартості капіталу 17% додається премія за ризик 2%.

Таблиця – Розрахунковий грошовий потік

Рік	Грошові потоки, тис. грн
	Проект А	Проект Б
0	-11000	-11000
1	6000	6000
2	7000	8000
3	7000	4000

Приклад 3

Фірма розробила 3 альтернативні варіанти інвестицій у промислове обладнання та обіговий капітал з метою вироблення та реалізації удосконаленого виробу протягом 7-ми років після впровадження, а саме: перший – використання існуючої технології; другий – використання більш досконалої новітньої, але більш дорогої, технології; третій – використання новітньої технології з одночасним збільшенням випуску продукції.

Необхідно оцінити варіанти за показниками ефективності інноваційних проектів – NPV, PI, IRR. Обрати найбільш вигідний варіант. Як додатковий критерій вибору прийняти до уваги: а) обмеженість власного капіталу і труднощі отримання позикових коштів; б) прагнення фірми до завоювання додаткової частини ринку за умов забезпечення нормативного рівня прибутковості.

Таблиця – Вихідні дані

Проект	Норматив прибутковості, %	Чисті інвестиції, тис. грн	Чистий грошовий потік, тис. грн
1 Стандартний	18	320	170
2 За новітньою технологією	18	400	190
3 Зі збільшенням випуску	18	750	220

Приклад 4

Оцінити NPV взаємовиключних проектів з урахуванням ризику, якщо ціна капіталу складає 15%, обсяг інвестицій у проект А – 50 млн. грн, у проект Б – 40 млн. грн. Міра ризику надходження грошових доходів встановлена експертним шляхом і складає відповідні значення за роками реалізації проекту.

Таблиця – Вихідні дані

Рік	Проект А		Проект Б
	Розрахунковий грошовий потік, млн. грн	Значення ймовірності	Розрахунковий грошовий потік, млн. грн	Значення ймовірності
1	22,0	0,9	17,0	0,9
2	22,0	0,9	23,0	0,75
3	18,0	0,8	23,0	0,75
4	18,0	0,75	12,0	0,6

Приклад 5

Проаналізувати доцільність інвестування коштів у проекти А, Б, В за умови, що проекти Б та В є взаємовиключними, а проект А – незалежним. „Вартість” джерела інвестування складає 24%.

Таблиця – Вихідні дані

Проект	Обсяг інвестицій, тис. грн	Грошовий потік за роками, тис. грн
		1	2	3
А	500	600	300	300
Б	500	390	590	900
В	500	700	400	390

Приклад 6

Інвестиційні витрати за проектом дорівнюють 2300 тис. грн. Чисті грошові надходження за роками реалізації проекту – 530 тис. грн кожного року протягом 7-ми років.

Передбачається наступна структура фінансування інвестицій.

Таблиця – Вихідні дані

Джерело інвестицій	Вартість джерела, %	Сума фінансування, тис. грн
Власні кошти	14,0	2000
Позикові кошти	29,0	300

1 Чи може бути профінансований проект за наведеною структурою фінансів?

2 Визначити максимально припустиму вартість капіталу, за рахунок якого може бути профінансовано проект.