Оценка будущей стоимости денежных вложений, инвестированных на срок более одного периода времени, страница 25

Методические указания. При установлении цены на иннова­ционные продукты наиболее часто ориентируются на цены аналогич­ных товаров и услуг, учитывая поведение конкурентов. В рассматрива­емом задании цена услуги ограничена снизу порогом рентабельности (требованием покрытия переменных и постоянных затрат организа­ции), сверху — ценой альтернативных услуг и возможностью установ­ления барьеров для входа на рынок конкурентов. Поэтому сначала в качестве предварительного этапа решения рекомендуется определить уровень цены, гарантирующий получение положительной прибыли от продаж. Если этот уровень окажется выше 20 руб./ч, дальнейший анализ эффективности проекта без пересмотра его ключевых перемен-• ных не имеет смысла. Резервы роста эффективности в таком случае можно искать в снижении первоначальных инвестиционных затрат (закупка более дешевого оборудования), в дополнительных маркетин­говых мероприятиях по привлечению новых пользователей, в сниже­нии управленческих расходов и т.п. Если уровень попадет в интервал от 15 до 20 руб./ч, при оценке эффективности следует учитывать также риски падения или значительного замедления роста объемов продаж и рассматривать два сценария: ожидаемый и умеренно-пессимисти­ческий (объем потребления услуги остается на уровне первого года до конца срока реализации проекта). Если нижняя граница цены не превышает уровень в 10 руб./ч, целесообразно придерживаться без­рискового порога в 15 руб./ч, обеспечивающего достаточный уровень рентабельности.

В дальнейшем границы цены уточняются путем расчета так называемой точки безубыточности по МРУ, т.е. такого минимального значения цены услуг, при котором чистая текущая стоимость инвести­ций МРУ все еще больше 0. Для уточненных границ цены справедливы все приведенные рассуждения.

ЗАДАНИЯ

8.1. Инновационный проект «А1рЬа х712», подготовленный отделом стратегического планирования ЗАО «ТпСеШ^епЁ ТесЬпо1о§1ез» (ЗАО «1Т»), предполагает серийный выпуск принципиально новой интегральной микросхемы (ИМС), реализующей на аппаратном уровне обработку сигналов в ней­ронной сети (нейропроцессор «х712»). На основе этой микро­схемы разработаны и опробованы экспериментальные блоки, подключаемые в качестве дополнительных устройств к обыч­ным компьютерным- системам для решения задач распознава­ния образов, реализации самообучающихся управляющих систем и т.п. Топология нейропроцессора «х712» внесена,

54

в реестр топологий ИМС и будет охраняться в течение 10 лет, однако из-за быстрого развития технологий в данной обла­сти эксперты ЗАО «1Т» не планируют продолжать производ­ство таких микросхем более трех лет. Необходимые затраты на доводку технологии изготовления ИМС и организацию серийного выпуска приведены в табл. 8.1, как и оценка перспек­тив сбыта новой микросхемы (ОЕМ) и блоков на ее основе.

Таблица 8.1 Основные показатели проекта